参考阅读：《一文读懂 CFTC 持仓周报是什么》
7 月 30 日公布的最新一期 CFTC CME 比特币持仓周报（ 7 月 20 日 – 7 月 26 日）显示，比特币标准合约总持仓量自 14512 上升至 14957，该数值过去几周的持续上涨势头得以延续。这一统计周期内比特币的行情表现比较「有趣」，整个统计周期与最近一轮价格回调几乎完美重叠，周内比特币价格回落了约 2000 美元，不过在统计周期结束后价格再度反弹，截止发文时行情几乎收复了统计周期内的全数跌幅。考虑到上一统计周期内大多数账户都做出了偏多的选择，只有规模最大的经销商账户坚定做空，这种市场表现下市场情绪发否发生变化，将是本期持仓周报的关键看点。
规模最大的经销商账户多头头寸自 132 下降至 126，空头头寸自 2178 上升至 2239，空头头寸继续创造历史新高，此外值得一提的是，这类账户的已对冲头寸自 70 上升至 690，该数值大幅度刷新了原有的历史高点水平。经销商账户在最新统计周期内又一次进行了清晰的净空调仓操作，行情的回调起到了一定程度的「拱火」效应，这类账户继续加码做空。此外机构账户在已对冲头寸上的大幅加码显示出了参与热度的回升。
资管机构多头头寸自 6247 上涨至 6580，空头头寸自 1211 下降至 1138，这类账户的已对冲头寸同样自 381 飙升至 1162，相较于此前的历史高点近乎翻倍。资管机构在最新统计周期内又一次进行了清晰的净多调仓，这类账户连续两个统计周期的净多调仓表达出了很强的看涨态度，这种思路在行情出现回调的过程中出现，间接巩固了这类账户的主观偏好。除此以外，已对冲头寸的大幅上涨同样也表达出了参与热度的上升。
最新统计周期内两类机构账户的「保守大幅加仓」值得重视，虽然两类机构的方向偏好截然相反，但至少证明市场热度相较过去几个月已经出现了明显的回升，预计市场活跃度也将随之提升。
杠杆基金多头头寸自 2800 下降至 2184，空头头寸自 8296 下降至 6814。杠杆基金在最新统计周期内进行了多空双向同步减持，完全抵消了上一统计周期内的增持幅度，不过多空持仓比数据仍然没有出现明显变化，加之上述两类机构的明显增持也「填补」了这类账户的减仓操作，因此杠杆基金在最新统计周期内的保守调仓几乎没有任何可展开解读的空间。
大户账户多头头寸自 2209 下降至 1337，该数值创出近 11 个统计周期新低，空头头寸保持 275 不变。大户账户在最新统计周期内进行了偏空调仓，这类账户在上一统计周期内的小幅净多调仓所增加的多头头寸在最新统计周期内遭到全数回吐，此外这类账户的多头头寸也创出了近三个月新低。考虑到行情的走势，大户账户这种调仓与经销商账户的主观判断有较大区别，这类账户的偏空调仓大概率是因为行情回调的「跟风操作」所致，不认为是大户已经做出了清晰的判断。
散户多头头寸自 1360 下降至 1160，空头头寸自 788 上升至 921，散户在最新统计周期内进行了净空调仓，行情较大幅度的回调对于散户情绪造成了非常直观的冲击，散户依旧是最情绪化的一类账户。
比特币微型合约总持仓量自 21484 上升至 22196，该数值连续第四个统计周期上涨，并创出了近 9 个统计周期新高。
经销商账户多头头寸自 2497 下降至 2222，空头头寸保持 0 不变，经销商账户在微型合约中进行了清晰的净空调仓，进一步巩固了标准合约中表达出的净空态度，经销商账户对于后市的看空思路相当明确。
资管机构账户多头头寸自 207 张下降至 189 张，空头头寸自 908 张下降至 862 张，资管机构在微型合约中进行了多空双向同步减持，这类账户在微型合约中的调仓幅度依旧不大，仅视作合理风险对冲。
杠杆基金多头头寸自 2898 上升至 4484，该数值创出了近 11 周新高，空头头寸自 13621 下降至 12265，杠杆基金在微型合约中进行了相当清晰的净多调仓，这类账户在标准合约中的选择相当保守，因此微型合约的调仓或许在一定程度上透露出了这类账户轻微的偏多倾向。
大户多头头寸自 8738 下降至 6086，空头头寸自 1436 下降至 1055，大户账户在微型合约中又一次进行了多空双向同步减持，考虑到多空持仓比几乎没有发生任何变化，仅视作减仓风控操作，没有方向偏好。
散户多头头寸自 3636 下降至 3217，空头头寸自 2011 上升至 2016，散户在微型合约中进行了小幅度的净空调仓，行情影响明显。
总的来看，两类规模较大的机构账户都表达出了比较明确的方向偏好，不过两类账户对于后市的判断截然相反。而其他几类账户在短期内基本处在「跟风而动」的状况之中，行情表现直接影响着剩余几类账户的选择，这也在一定程度上显示出了市场的纠结状况。
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