以色列银行探讨数字谢克尔对银行系统的影响 – Ledger Insights

上周，以色列银行发表了一篇论文，评估了发行中央银行数字货币（CBDC）——数字谢克尔（SHAKED）——对银行系统稳定性的潜在影响。 尽管中央银行一直在为可能发行 SHAKED 制定行动计划，但它重申“尚未决定是否打算发行数字货币”。

作为行动计划的一部分，以色列银行分析了发行 CBDC 对银行系统稳定性及其履行金融中介职能的能力的潜在影响。 数字谢克尔的发行也将导致以色列银行资产负债表构成发生变化。 SHAKED 将被添加到中央银行的负债中（作为流通现金总额的补充），而商业银行的存款将减少。

以色列银行的分析预测，这将对商业银行系统的盈利能力产生负面影响，但预计不会对该行业的业务、稳定性或提供信贷的能力产生重大影响。

但是，据预测，将资金从商业银行存款转移到数字谢克尔将侵蚀商业银行的流动性比率，并导致银行利息支出增加有限，从而导致净利润减少。 消费者银行存款向 SHAKED 的过渡可能会削弱商业银行的资产负债表，可能会削弱自 2008 年金融危机以来一直到巴塞尔协议 III 监管框架为银行实施的流动性保障措施。

如果将公众存款转移到数字谢克尔的交易量很大，银行系统将不得不在其他地方吸引资金。 例如，本文介绍了以色列银行向银行系统发放贷款的情景。

CBDC 假设

尽管如此，这些发现也是基于一系列假设。 主要假设是银行系统有兴趣维持对公众的相同信贷水平。 此外，该文件假设银行系统将吸收信贷利润率的侵蚀，而不是通过更高的利率转嫁。

它还预测 SHAKED 不会产生利息，也没有考虑到商业银行业务模式的可能调整。 最终，“很难甚至不可能可靠地评估存款和 SHAKED 之间的替代范围，因为这在很大程度上取决于 SHAKED 的技术和业务特征”。

与此同时，去年，即将离任的德国央行行长表示，商业银行不应像濒临灭绝的物种那样受到保护。 今年 2 月，无党派的美国国会研究服务中心发表了一篇关于 CBDC 的论文，其中探讨了 CBDC 可能排挤的各种系统。 它包括挤出银行存款，还包括私人支付系统、私人数字货币、现金和跨境支付平台。