什么是 DeFi 2.0?下一代 DeFI 指南和入门

与传统金融的围墙花园相比,DeFi 的好处为消费者提供了更无处不在的金融工具。但话虽如此,其生态系统的初期已经导致了大量的缺陷,例如无常损失和流动性挖矿的缺陷,需要许多用户在风险上妥协。

这就是 DeFi 2.0 的用武之地。 

它是什么: 

本质上,与任何技术迭代(不仅仅是区块链)一样,DeFi 2.0 是一场专注于改进其前辈缺点的运动。虽然下面的 DeFi 101 文章将介绍更详细的见解,但 DeFi 1.0 和 DeFi 2.0 之间的主要区别中心化在流动性、可扩展性、安全性和中心化上。 

为什么这有关系:

冒着概括的风险,任何成功的业务或服务(无论行业)的一个共同方面是它有助于为最终用户创造(或加强)一条阻力最小的路径。 

例如,亚马逊通过自动交付产品来帮助客户节省时间。优步和 Airbnb 帮助简化并节省交通、住宿等方面的成本和精力。 

人们可以从宏观和微观的角度争辩说,DeFi 的目的是相似的,目的是降低进入竞争性金融解决方案的门槛。例如,通常难以获得贷款的人可以通过MakerDAOCompound找到非偏见的替代方案。 

然而,当前需要从以 DeFi 为中心的核心活动(如借贷、质押或收益农业)中受益的方法对于普通用户来说仍然相对艰巨。但是,通过简化用户体验、提供更强有力的激励措施、与更新的法规保持一致以及减轻 web3 市场的不确定性水平,DeFi 2.0 可以帮助其丰富的平台和资源在更广泛的旅程中更进一步,以安全和民主化金融。安全地。 

DeFi 1.0 的缺点: 

为了更好地理解 DeFi 2.0 的相关性,我们可以探索它试图解决的一些更常见的问题。 

流动性:为资金矿池提供流动性需要锁定资金及其总价值。虽然去中心化在不同的区块链和市场中,但这种财务僵化通常会导致资本效率低下。 

流动性挖矿:许多 DeFi 协议在分发 LP 代币之外缺乏对流动性提供者的长期、实际的激励措施。就目前而言,流动性提供者的一个常见问题是,一旦符合条件或出现具有更高 APY 的更具竞争力的协议时,他们通常会撤回分配的资源和奖励。这种在市场上定期和投降的协议原生代币的销售通常会导致供应稀释。 

可扩展性:经历大量网络活动的 DeFi 平台通常会遭受数据拥塞的困扰。这些瓶颈减慢了交易速度,并使网络费用,如汽油(在以太坊的情况下)变得越来越昂贵。 

安全性:虽然对智能合约进行定期审计,但软件的例行升级和更改通常会导致信息过时和冗余,即使来自 certik 等可靠的 DeFi 安全公司也是如此鉴于这些系统的高度技术性,大多数 DeFi 用户仍然不了解如何安全地管理风险或客观地验证网络的安全性,因为他们持有(锁定)大量资金。 

中心化:与区块链三难困境所概述的问题一致,许多DeFi平台牺牲了去中心化以实现更高水平的可扩展性和安全性。 

预言机:依赖于外部或链下信息的金融服务需要比 web3 目前可用的更高质量的第三方数据源(预言机)。 

DeFi 2.0项目:

DeFi 的总锁定价值(TVL)从2019 年 12 月的 6.67 亿美元急剧增加到2021 年 12 月的超过 1000 亿美元。 

虽然由于 UniSwap (2018)、 MakerDAOCompound等服务的兴起,整体运动在很大程度上加速了,但在此期间出现的几个更重要的项目还包括: 

尽管这些各自的平台中的每一个都有助于促进各种技术改进,但围绕流动性挖矿等活动的激励措施仍然没有被证明是可持续的。为了应对行业持续存在的缺陷,Olympus DAO是首批通过其独特的绑定机制提供不同路径的 DeFi 2.0 解决方案之一。

什么是奥林巴斯DAO:

Olympus于 2021 年 5 月推出,是一种基于 OHM 代币的去中心化储备货币协议,由奥林巴斯财政部的一揽子资产支持。该项目的目标是建立一个政策控制的货币系统,使用其相关的 OlympusDAO 来帮助管理 OHM 代币的性能。奥林巴斯财政部持有一系列资产,包括 DAI、FRAX、LUSD、ETH 和 SushiSwap 的 OHM/DAI 等 LP 代币。 

OlympusDAO 绑定——DeFi 2.0 的一个例子 

如前所述,奥林巴斯的核心和竞争焦点是其独特的粘合方式。虽然也用作管理OHM 代币性能的方法,但奥林巴斯的绑定结构并不遵循与传统金融相同的方法。 

在传统市场中,债券是一种贷款。当公司或实体需要更多资金时,他们可能会发行债券来为固定期限的贷款融资。在此期间,公司或债券发行人在选定的日期(通常是每季度)向投资者支付一定数额的利息,称为息票。 

债券种类繁多,包括政府债券、公司债券、市政债券和质押债券。由于债券是债务,投资者仍然存在固有风险——通常是信用风险和利率风险。如果发行人未能偿还债务,债券可能会违约。因此,债券发行人(借款人)的风险越大,所需的利率就越高。

通过反映折扣代币销售的结构,与奥林巴斯的结合有所不同。投资者没有获得利息,而是将资产出售给奥林巴斯国库,以折扣价获得 OHM。

通过反映折扣代币销售的结构,与奥林巴斯的结合有所不同。投资者没有获得利息,而是将资产出售给奥林巴斯国库,以折扣价获得 OHM。此过程还涉及大约五天的典型归属期。投资者也不会通过他们打折的 OHM 获得任何回报,除非被质押或通过市场上更大的价格升值。

随着债券销售为财政部带来利润,随着时间的推移,奥林巴斯可以在 OHM SushiSwap 矿池中增持更多的流动性——被称为“协议拥有的流动性”奥林巴斯生态系统中的用户可以根据投资回报率从一系列战略性债券类型中进行选择。这些包括 DAI 键、wETH 键、FRAX 键、OHM-FRAX LP 键和 OHM-DAI LP 键。 

根据奥林巴斯网站和数据分析公司Messari的统计,该协议拥有并管理着 OHM-DAI 债券 99% 以上的流动性。由于这种结构是通过 DAO 在内部进行高级控制和管理的,因此它们减轻了 OHM 的资本效率低下和不稳定性。 

什么是 DeFi 2.0? 下一代 DeFI-2 指南和入门什么是 DeFi 2.0? 下一代 DeFI-3 指南和入门Olympus DAO 如何让用户受益? 

尽管关于加密货币市场是否需要储备货币的猜测仍在继续,但最终用户仍然可以通过 Olympus DAO 通过质押他们的 OHM 代币而受益并赚取收入。 

与支持替代 DeFi 协议的质押机制一致,用户将根据他们质押的 OHM 代币数量获得奖励。通过承诺高回报率 (APY),奥林巴斯鼓励其支持者和投资者从市场上购买更多的 OHM 或对协议中的更多债券采取行动。这些因素的汇合有助于保持 OHM 的高价格并减轻需要从矿池中赎回任何流动性的协议。质押时,用户会收到 sOHM,然后可以将其出售或用于其他 DeFi 协议。要从 sOHM 交易所或接收 OHM,用户需要烧掉他们的 sOHM 代币。 

什么是 DeFi 2.0? 下一代 DeFI-4 指南和入门OlympusDAO 的风险: 

Olympus 声称,他们的协议拥有的流动性和债券即服务协议服务将有助于缓解(甚至解决)当今流动性挖矿的问题。然而,这并非没有风险。例如,随着协议继续拥有更多的代币流动性,他们获得了更多的中心化控制权,并可以相应地操纵 OHM 的价格。 

OlympusDAO 价格下跌和损失

由于 OlympusDAO 协议仍处于起步阶段,更广泛的市场波动会迅速影响投资者的情绪和支持,尤其是在 OHM 的价格和稳定性方面。在美联储宣布将提高利率后,加密货币市场在整个 2022 年 1 月的近期下跌就证明了这一点。因此,市场抛售导致奥林巴斯协议自 1 月 10 日以来下跌超过 50%。 

也就是说,最近 OHM 的价格下跌也已在使用类似代币经济学的项目中共享。例如,Wonderland (TIME) 最近几周下跌了 30% 以上。在以太坊上,由 Olympus-DAO 支持的分叉 Redacted Cartel 自 12 月中旬推出以来也受到了影响。 

什么是 DeFi 2.0? 下一代 DeFI-5 指南和入门

总而言之,尽管像 OlympusDAO 这样的协议和服务听起来多么有吸引力或多么复杂,但必须了解在任何增长阶段,极端的价格波动是标准的。 

DeFi 2.0 的优点和好处: 

为质押资产提供更广泛的灵活性:许多 DeFi 协议的标准功能是,当用户在流动性矿池中质押代币对时,他们将获得一个 LP 代币作为回报。DeFi 1.0 生态系统允许用户通过在收益农场中质押 LP 代币来进一步增加他们的回报。然而,除了这些核心价值主张之外,没有太多其他的东西,这导致数百万美元被锁定在各种金库中,以帮助为其协议提供流动性。 

DeFi 2.0 通过使用收益农场 LP 代币作为贷款的质押品,或铸造MakerDao (DAI)等其他代币,有助于增加更多的效用和激励措施。虽然该过程因平台而异,但在 DeFi 2.0 中,LP 代币可以释放其价值以寻找新的机会,同时仍能产生 APY。 

保险涵盖的智能合约:虽然 DeFi 在透明和开源的基础设施上运行,但对于技术经验有限的人来说,对协议进行尽职调查和风险分析可能很困难。DeFi 2.0 通过为用户提供智能合约保险来缓解市场的模糊性。过去,有人将他们的 LP 代币押在收益农场之前会承担风险,因为如果上述智能合约受到损害,他们可能会损失所有资金。 

借助 DeFi 2.0,保险项目可以为在收益农场的押金提供担保,但需收取费用。虽然风险敞口有所改善,但这些保险平台的整体细节并不完美,并且严重依赖于特定的智能合约。例如,如果流动资金矿池合约受到损害,但收益农场合约没有受到损害,那么保险公司将不承担损失。 

随着 DeFi 2.0 的快速发展,用户无需等待访问这些解决方案或寻找实际用例。

无常损失保险:通常情况下,对于投资流动性矿池并从事流动性挖矿的用户,锁定的两个代币的价格比率的任何变化都可能导致财务损失。DeFi 2.0 正在积极创建减轻这些风险的方法。 

使用 DeFi 2.0,用户可以使用该协议来创建令牌对。在这种情况下,有人可以将一个代币添加到单面 LP,协议也将其本地代币添加为该对的另一侧。然后,协议和用户都将从各自对的交易所中获得费用。 

随着时间的推移,该协议会使用产生的费用来建立一个保险基金,以保护存款免受潜在的永久性损失。如果损失评估了保险基金中上涨的费用数量,则协议可以铸造新的代币来弥补余额。该协议还可以销毁过量以减少供应或将其储存以备后用。 

自还贷款:通常,贷款用户面临清算风险和高还款利率。DeFi 2.0 通过提供自还贷款帮助克服这些陷阱。在自还贷款结构中,贷方可以使用所存质押品所赚取的利息随着时间的推移偿还贷款。在贷方获得贷款总额加上额外的溢价后,存入的质押品将退还给借款人。自还贷款也没有清算风险。如果质押代币贬值,则支付贷款所需的时间将相应延长。 

DeFi 2.0 的突出风险以及如何防范: 

尽管向前迈进了一步,但 DeFi 2.0 仍然存在许多与 DeFi 1.0 相同的风险。一些较常见的风险是: 

受损的智能合约:审计永远不能保证智能合约的安全性。因此,重要的是用户在投资之前对协议进行尽可能多的分层尽职调查和研究。 

不断变化的法规:随着政府和监管机构对 DeFi 的兴趣日益浓厚,项目和平台可能需要调整规则和服务以适应更新的法规和行业标准。虽然它可以帮助提供更大的稳定性和安全性,但它也改变了支持水平并损害了所涉及的去中心化程度。 

无常损失:尽管 DeFi 2.0 提供了更好的安全网,如上述保险结构,但由于市场波动,任何选择流动性挖矿的人仍然存在重大风险。 

僵化的用户体验:如果 DeFi项目的网站出现故障(无论出于何种原因),用户将无法撤回其质押资产,除非他们具有直接与智能合约交互的技术专长。为防止这种情况,建议用户也将智能合约定位在区块链浏览器上,以供参考。 

结论

随着 DeFi 2.0 的快速发展,用户无需等待访问这些解决方案或寻找实际用例。以太坊、币安智能链、Solana 和其他具有竞争力的新兴区块链等项目都开始在其网络中提供前面提到的服务。话虽如此,建议尽可能多地进行研究,因为投资 web3 总是涉及风险。 

Mason Marcobello 是一位作家、企业家和有抱负的创意技术专家。

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