在 Linkedin 的一篇帖子中，区块链初创公司 Figure Technologies 的联合创始人兼首席执行官 Mike Cagney 宣布了将于 4 月推出由加密货币支持的质押贷款的计划。 不需要现金首付，但房地产质押贷款由房产以及 100% 的加密贷款价值（比特币或 ETH）担保。 再加上利率可能高达 5.99%。 因此，如果有人想购买价值 2000 万美元的房屋，他们会存入 2000 万美元的质押品。
我们完全可以看到这种双重担保对贷方的作用。 但就借款人而言，它可能只吸引那些——由于某种原因——无法以任何其他方式获得质押贷款的人。 我们将在下面展示为什么这是一条昂贵的路线，即使有人想将 HODL 保留在他们的加密上。
根据 Cagney 的说法，“唯一的保证是确保你没有太多的债务，以至于加密货币不足以支付能力。” 正如 Cagney 指出的那样，如果加密货币价格暴跌，可能会有追加保证金，但有一个慷慨的缓冲。
如果加密货币价格大幅上涨，提供给 Figure 的部分质押品可以提取，前提是其超过贷款价值的 125%。 可以以法定货币或使用质押品每月支付。
另一个细节：卡格尼说用作押金的加密不会被重新质押。 换句话说，它不会被借出。 但我们想知道你如何定义加密货币世界中的再质押。 例如，它是否包括或不包括质押？ Cagney 确认质押品不会被质押，它将在第三方托管人处处于休眠状态。
为什么加密货币质押对大多数人来说没有意义
我们的研究表明，美国人平均会支付 12% 的质押贷款首付。 使用 Figure，你可以支付 100% 的首付，尽管资产波动较大。 30 年期常规质押贷款的成本约为 4.16%，而 Figure 提供的利率是针对不合格质押贷款的，约为 5.99%。 我们假设购房者不想出售他们的加密。
去像 Aave 这样的 DeFi 交易所并存入足够的 ETH 来借 12% 的首付会更有意义。 以今天的价格计算，这将花费你大约 3.14%。 因此，即使你将 25% 的 ETH 作为 12% 的房屋首付的质押品（超过所需），你也已经遥遥领先。
通过这种组合，我们在下面的粗略计算表明，质押贷款的成本将比 Figure 选项低近 25%。 有很多警告，例如 DeFi 费率差异很大。
但是，未用于首付贷款的 75% 的加密余额可以通过质押获得回报。 目前的质押率为 4.81%。 在用质押收入抵消质押贷款后，100 万美元住房贷款的相对净支付额将低于每年 10,000 美元。 这还不到 Figure 成本的六分之一。
加密货币是不稳定的，所有的利率都是可变的，所以谁知道最终数字可能是什么。 但是，除非借款人别无选择，否则数字质押贷款很可能会变得更加昂贵。
不要误会我们的意思。 这对Figure很有意义。 而Figure已经是质押贷款领域的主要参与者，已经收购了质押贷款公司Homebridge。 它还通过 USDF 财团对银行支持的稳定币做一些很酷的事情。
这不是财务建议。 做自己的尽职调查。
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