Index Coop 通过迁移到 Polygon 使 2 倍 ETH 杠杆代币更便宜

去中心化指数代币提供商 Index Coop 在 Polygon 网络上推出了 2 倍杠杆以太指数代币（ETH2x-FLI-P）。

这些代币允许用户通过将代币保存在他们的以太坊钱包中来获得杠杆，同时降低清算风险。 尽管被标榜为降低与杠杆相关的风险，但这些工具在波动的市场行为中可能表现出不可预测的行为，并在因再平衡而导致的下行趋势中迅速承受Compound损失。

例如，币安的 SUSHUP 杠杆代币经历了 每日损失 93% 尽管在之前的看涨市场条件下取得了强劲的回报，但在 5 月期间。 评测 关于杠杆代币，机构经纪公司 ITI Capital 的斯蒂芬凯尔索将这些工具描述为为散户投资者提供“上吊的Tether”。

访问杠杆

ETH2x-FLI-P 是去中心化杠杆代币这个规模虽小但不断增长的领域的最新成员。 该令牌使用 Aave 杠杆模块 (ALM) 来自代币 Sets 的智能合约，它使去中心化协议能够通过利用 Aave 的借贷协议来访问杠杆。

代币持有者还可以通过在 SushiSwap 的 Polygon 部署上提供与 Wrapped Ether 配对的流动性来赚取交易费用和奖励，同时降低杠杆风险。

揭幕 12 月 10 日，ETH2x-FLI-P 是一个完全质押的 ERC-20 代币，允许用户通过在钱包中持有指数代币来访问以太坊的杠杆敞口。

Index Coop 已经在以太坊的第 1 层 (ETH2x-FLI) 上提供了 2x 灵活杠杆指数代币。 虽然 Index Coop 各自的 Polygon 和基于以太坊的 FLI 代币之间有许多相似之处，但该团队 强调 两者之间的几个区别因素。

Index 的基于以太坊的代币利用 Compound 以 24 小时间隔重新平衡，而 Polygon 部署每四个小时利用 Aave。 Polygon 代币还使用 Wrapped ETH 而不是 Ether 作为其基础资产。 虽然这两种代币的杠杆率都是 2 倍，但 Polygon 版本的杠杆率在 1.7 倍和 2.3 倍之间波动，而 ETH2x-FLI 的杠杆率为 1.8 倍和 2.2 倍

ETH2x-FLI-P 持有者还可以在 SushiSwap 上提供与 Wrapped Ether 配对的流动性，使他们能够有效地获得 1.5 倍的杠杆，同时还能以 SUSHI 和 MATIC 代币的形式获得交易费用和 LP 奖励。

波动率漂移

虽然杠杆代币降低了清算风险，但 Index Coop 强调杠杆代币持有者可能会遇到“波动性漂移”——价格在两个方向上持续波动导致 FLI 的业绩偏离 2 倍杠杆目标，这是由于其可变保证金和永久再平衡，特别是在长期内。

指数合作社 写 FLI 代币应该在积极的市场走势中表现出可预测的表现，“在价格稳步上涨期间”，预计回报将跟踪 2 倍目标。

然而，代币在震荡市场中的表现将“难以预测”，在区间波动或横向价格走势期间，回报可能会偏离 2 倍目标，并且差异会随着波动而增加。

Index Coop 敦促用户在交易代币时进行风险管理，警告波动性漂移可以减少杠杆在看涨市场条件下的积极影响。

“随着时间的推移，FLI 成为一种风险更高的资产，”Index 补充道。

ETH2x-FLI 的价格K线走势图显示了波动性漂移的风险，尽管以太坊的现货市场在 11 月份飙升至超过 5 月份的新高近 11%。

FTX 的 3 倍杠杆 ETHBULL 代币提供了一个更加明显的波动性例子，在 5 月份的交易价格接近 30,000 美元后，11 月份的最高价约为 3,200 美元。

Index Coop 并不是唯一一家提供杠杆代币的公司，市场上还有其他几种杠杆代币提供不同程度的中心化。

FTX 的 ERC-20 “BEAR”、“BULL”和“HEDGE”代币是在 2019 年推出后获得广泛关注的首批杠杆代币之一 列表 2020 年初在竞争对手交易所 币安上。

然而，币安将在同年 3 月底之前移除代币，首席执行官 Changepn Zhao 表示，许多用户忽视了有关波动对其估值影响的警告，导致用户遭受重大损失。

“它们是交易最活跃的代币之一，将它们下架对企业不利。 不是一个容易的选择。 但是……保护用户是第一位的，”他 发推文.

保证金比率

尽管有他的评测，币安仍将 介绍 同年 5 月，其自有的杠杆代币目标保证金比率在 1.5 倍至 3 倍之间。 此后，许多其他中心化交易所开始推出自己的杠杆代币产品，包括火币、OKEx、Bittrex 和 Poloniex。 FTX 3x BULL 代币的价格今年经历了极大的波动

基于 Arbitrum 的 TracerDAO 的杠杆代币于 9 月推出，允许用户持有代表 1x 或 3x 空头或多头跟踪比特币或以太坊的代币。

用户可以使用 Tracer 的永久矿池每小时铸造或销毁代币以换取 USDC。 与 Index Coop 的产品一样，Tracer 的永续矿池代币也可以 DEX 交易。 用户还可以质押他们的代币来获得 Tracer 的治理代币 TCR。

凤凰财经也 推出 在币安智能链、Polygon 和 Wanchain 上杠杆代币，并支持除 BTC 和 ETH 之外的各种山寨币。 该协议使用自己的借贷矿池来支持代币。