Investment DAO 真的是一种新的风险投资形式吗？
如果你一直在阅读 Web 3.0，那么你会遇到 DAO 这个术语。DAO 指的是去中心化自治组织，这是一种由于区块链而越来越受欢迎的组织形式。DAO 有一些独特的特点：
- 没有任何中央管理机构，但由其成员透明地运行。
- DAO 需要有一个“效用”；它试图解决的目的或问题。（本月早些时候，我遇到了来自 MoonDAO 的人，这是一个国际集体，以去中心化空间研究和探索的使命联合起来。到目前为止，他们已经筹集了 2495.15 ETH，他们的近期目标是派遣一名 MoonDAO 成员2022 年进入太空）。
- 投票权授予所有持有原生代币的成员，使决策过程民主化。
- 一旦 DAO 启动，DAO 实施的每一项行动或提议都必须得到其大多数成员的投票和批准。
- DAO 的治理规则都以开源格式编码在区块链中，因此任何人都可以审计代码。
这里的问题是 DAO 是“不信任的”，这意味着成员不知道彼此的个人资料。成员只需要信任代码和管理智能合约。鉴于其透明度和缺乏层次结构，DAO 被称赞为应该被公司和实体广泛采用的结构。在本文中，我将讨论一个特定的用例：“投资 DAO”。
Investment DAO
“如果你想走得快，就一个人走。想走远，就一起走。”
这个口头禅不是一个新概念，而是抓住了投资 DAO 如何帮助散户投资者。简而言之，投资 DAO 是一群投资者为共同目的汇集资金，例如投资初创公司、管理赠款或购买昂贵的 NFT；散户投资者自己无法做到的规模。
投资 DAO 通常遵循一个共同的投资流程：
- 收集成员的金钱或资产以换取代币
- 成员或经理提出项目/机会
- 成员投票决定是否投资或转让项目
- 如果多数人投票投资，DAO 进行投资（根据管理合约自动发生）
- 成员投票何时出售项目
- 会员投票决定如何使用利润（即作为股息分配给会员，再投资于新项目等）
除了去中心化功能和投票权之外，投资 DAO 的有趣之处在于，通过出售 DAO 代币筹集资金。这些自动使这些代币的所有者有权获得已实现利润的部分股份。这些 DAO 代币也可以在一定程度上像普通股一样轻松交易。
鉴于 DAO 的形成相对简单，不同的投资 DAO 都有特定的投资策略——NFT、早期加密货币公司、P2E、基础设施、虚拟世界中的房地产等。人们有很多选择。与由一小部分人（投资委员会）做出投资决策的传统投资公司不同，投资 DAO 允许全球范围内的人们进行访问和灵活处理。
投资 DAO 示例
MetaCartel Venture ( https://metacartel.xyz/ )
MetaCartel Ventures 是“由 MetaCartel 社区创建的营利性 DAO，旨在对早期去中心化应用程序 (DApps) 进行投资。” 会员分为三种：
Mages：担任基金经理，负责寻找、尽职调查并与潜在目标保持关系；需要积极参与。他们的个人资料在网站上公开。如果法师的工作不能令人满意，他们可能会被降级为地精。
Goblins：为 DAO 提供资金的被动投资者；由认可的投资者组成
Summoners：技术上不是 DAO 的成员，但执行后台任务，例如法律、协调和财务）。
MetaCartel 通常提供 2 万美元到 10 万美元的支票大小，旨在为项目提供第一张支票。很少有代表性的投资包括 Rarible、DAOhaus、Reflexer Finance 和 Defiant。
The LAO (https://docs.thelao.io)
LAO 于 2020 年 4 月启动，作为一个成员导向的风险投资基金，并组织为一个通过“DApp”和相关智能合约管理的法人实体。其主要投资重点是 Web3 相关项目，目前在 30 多个不同项目中的 AUM 为 45 毫米。会员可以通过购买代表 LAO 股份的 LAO 单位向 LAO 贡献以太币。目前每块 LAO 单位以 310 ETH 的价格出售，以换取 LAO 中 0.90% 的投票权和 0.9% 的收益权。会员资格仅限于 99 名会员和经认可的投资者。代表性投资包括 Consensys、Palm NFT Studio 和 BreederDAO。
The Flamingo DAO (https://docs.thelao.io)
Flamingo DAO 是一个专注于 NFT 的 DAO。它遵循与 LAO 非常相似的结构，因为 LAO 帮助制定了 Flamingo（LAO 因其提供的帮助而获得了 200,000 单位的 Flamingo）。成员人数上限为 100，每块 Flamingo 单位以 60 ETH 的价格出售，以换取 1% 的投票权和 1% 的收益权。
目前 7,920 ETH 已捐赠给 Flamingo（以当前 3,280 美元的 ETH 价格计算，相当于 2600 万美元）。Flamingo 的 NFT 投资组合现在价值 10 亿美元，其中包括备受瞩目的 NFT，例如 215 个 CryptoPunks、22 个 Bored Apes、246 个 Chromie Squiggles、371 个 Cryptoblots 和 5 个 Autoglyphs。
成员可以向 DAO 提交特定 NFT 的提案，Flamingo 成员将投票决定是否获得 NFT。购买由 Flamingo DAO 持有或以代币的形式部分分配给每个成员。凭借其经过验证的记录，潜在成员必须首先获得现有成员的邀请，该成员拥有 Flamingo 的姐妹 DAO 之一（即 LAO 和其他）。
全球硬币研究 ( https://docs.thela.io )
Global Coin Research 是一个投资 DAO，但一个不同的因素是，与典型的投资 DAO 不同，该 DAO 集团根据多数投票集体投资，GCR DAO 成员可以灵活地投资和选择移除任何单一交易。与 MetaCartel 类似，GCR 提供不同级别的会员资格（Pioneer、Gold 和 Gold Pro），具体取决于会员持有的 $GCR 代币数量。GCR 网站提供了有关其交易统计数据的高级数字（尽管已过时）：
- 投资 3100 万美元（100 万美元用于种子前和种子筹资，500 万美元用于流动性挖矿轮次，2500 万美元用于增长股权）
- 感兴趣的行业：加密货币和区块链（Maple Finance、Coinvise、Aurora）、生物技术（Gilgamesh、Dutchie）、太空旅行（SpaceX）、AI（Rain AI）
- 交易数量：GCR 成员审查了 70 多笔交易并投资了 25 多笔交易
- 平均回报：16x
我有一个朋友在 GCR 担任交易负责人，并计划尽快赶上他，之后我可以提供有关 GCR 的更多详细信息。
结束的想法
尽管 DAO 的这种炒作和越来越多的发布，但共识是，现在判断 DAO 是否可以为我们的交互和运营方式带来根本性的改变还为时过早。DAO 并不完全是一个新颖的概念，因为它最初是在 2015 年提出的。它最近才浮出水面，因为技术发展使其更加可行。
我个人的观点是，新成立的实体可能会实施 DAO 结构，但现有企业不会完全转换为 DAO。一个企业要高效，就需要有一定的层次结构元素，这样更有经验的人可以承担更大的角色，决策过程更加精简。这就是公司数百年来一直运营的方式，并且不会在一夜之间改变。此外，虽然 DAO 声称它是透明和去中心化的，但我们不能完全去除“中心化”，因为总会有某一层管理者需要处理行政问题并确保事情正常进行。即使在 MetaCartel 中，也存在某些层次结构和排名系统。
虽然投资 DAO 确实提供了有吸引力的价值主张，但仍有一些不清楚的领域需要首先澄清。DAO 的规定仍在制定中：
- 对于投资 DAO，DAO 治理权的利润分享和交易可能会导致税收问题和可能违反证券法，这些问题仍在记录中。
- 在许多 Investment DAO 网站上，他们都有免责声明称“他们的 DAO 单位没有得到 SEC、任何国家证券或任何其他全球监管机构的批准或不批准。” 这表明它们还没有受到美国证券交易委员会的严格监管。
- 如果投资决策是由不一定具有复杂金融知识的 DAO 成员做出的，那么投资 DAO 作为一个群体，可能不会在财务上做出审慎的投资决策。然而，合格投资者的高买入价格和标准减轻了这种行为。
尽管存在这些潜在风险和不确定性，但我对投资 DAO 将如何为投资世界铺平新道路感到非常兴奋。如果有一个投资 DAO 符合我的标准且买入较低，我当然很想成为其中的一部分。
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