黄金：一种可能在 2022 年爆发的高价资产？

– 珍贵的……- 比特币和美国股票等风险资产正在放缓。 在复杂的宏观经济环境中，脱颖而出的是黄金。 黄金被公认为是一种避险资产，可让你在发生危机时保护自己或实现多样化。 是不是有点高估了？ 黄金的简要技术概述。

黄金技术分析：小纸看涨？

从 2016 年到 2020 年，黄金价格上涨了近 100%，从 1050 美元涨到了 2070 美元。 当然，并不是我们所知道的带有山寨币的加密货币的波动性能够在一天之内在牛市阶段取得这种表现，但黄金知道如何保护自己。 黄金会在大幅上涨前做好准备吗？

黄金 (GOLD) 对美元 (1W) 的价格

在 2020 年 8 月上旬黄金出现局部顶部后，价格连续数月保持在下行趋势线下方。 我们注意到，从 2016 年到 2020 年的走势的第一个止损点（斐波那契的 0.382）被买家保留。 只要持有第一止损，资产就会保持上涨趋势，并可以创下新高。 黄金在第一站上方建立每周看涨的“W”模式。 本周收盘价高于 1880 美元将正式形成正在形成的“W”。

真正的信号仍然是 1920 美元，因为这将是最强劲的结构，这可能会导致避险资产创下新高。 衡量买家实力与卖家实力的势头也正在回归买家。 RSI 收于 63.6 上方将显示强劲势头。

K线走势图显示黄金 (GOLD) (1W) 的理论目标

黄金再次开始上涨。 第一步是突破 1920 美元。 如果发生这种情况，我们的理论目标会出现：

• 如果收盘价高于 1920 美元，斐波那契扩展 1.618 和 2：当形成“W”结构时，这些扩展是统计上有趣的理论目标。 我们通过选择所需的参数，使用斐波那契扩展工具取最低值并将其连接到结构的最高值。 目标是 2077 美元，然后是 2176 美元。 如果你想了解更多关于 TradingView 的工具，上面已经写了一个教程。

• AB=CD 目标：这是一个被交易者/投资者广泛使用的目标。 据估计，向上运动可以分两个阶段进行。 我们在回撤期间发现的最低点报告了先前运动的最低点和最高点之间的高度。 就黄金而言，这将使黄金回到 2700 美元左右，比 1920 美元上涨 40%。 要激活这一理论目标，你必须收于高点 2073 美元上方。

重要的是要记住，我们在这个例子中是看涨的情况。 即使黄金在技术上开始变得非常有趣，也永远无法确定。 如果黄金反转并跌破 1660 美元，我们将不得不等待寻找新的看涨信号。

黄金，一种被高估的资产？ 真的值得分配部分资金吗？

只要持有第一站，黄金就对美元看涨。 它可能会再次升值，自 1980 年以来，它的价格从未如此昂贵。 当我们从技术上研究一对并且资产增加时，它不一定具有实际价值……

我们曾经历过迫使中央银行大量印钞的危机。 我们所处的环境是美国的通货膨胀率为 7.5%。 是的，黄金兑美元正在升值，但美元呢？

为此，通过将黄金除以货币供应量 (M2) 来研究黄金是很有趣的。 结果非常有趣：

美元 M2（右）和黄金（Gold）除以 M2（左）的货币供应量K线走势图

右侧是自 1980 年以来美元的货币供应量 (M2) 的图形表示。我们注意到斜率随着时间的推移越来越垂直。 这意味着美国中央银行正在印越来越多的钱。 当货币供应量随着时间的推移合理增加时，在技术分析资产时可能会忽略它。 今天，在不考虑货币供应量的情况下研究货币对兑美元似乎不太明智。

事实上，黄金兑美元的价格表明，自 80 年代以来，黄金从未如此之高。1980 年，黄金价格为 680 美元，而撰写本文时为 1890 美元。 如果我们去掉货币供应量 M2，我们注意到黄金的价值低于 1980 年。这是因为 1980 年的美元比 2022 年的内在价值更高。

因此，黄金似乎不是最终的避险资产。 如果你在 40 年前投资黄金，你将失去购买力。 另一方面，通过将自己置于正确的时间，你可以利用此资产。 确实，如果你在 2000 年代初进行投资，你的购买力就会提高。 如果 GOLD/M2 达到 2011 年以来的高点，而你现在投资，你也将获得购买力。

相比之下，比特币是一种可靠的避险资产，因为即使在大量印钞的情况下，它的价值也一直在上涨：

比特币兑美元（右）和比特币除以 M2 货币供应量（左）

乍一看，我们注意到比特币对货币印象不敏感。 它确实是市场参与者认为有风险的资产。 但随着时间的推移，它具有真正的价值。 最后，自比特币诞生以来，一直保留比特币是迄今为止增加其购买力的一个非常好的选择。

生活中，一切都不是非黑即白的。 如果你在正确的时间谨慎购买，黄金可能是一种很好的多样化方式。 鉴于过去 40 年的结果，几十年的黄金“持有”似乎不再合适。 黄金是一种资产，随着时间的推移已经证明了它的价值，并且仍将是一种令人感兴趣的资产，但它似乎不像加密货币那样被炒作。 2022 年对黄金来说可能是有趣的一年，利用这种上涨可能是个好主意。

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文章黄金：一种可能在 2022 年爆发的被高估的资产？ 首次出现在 Journal du Coin 上。