2 月 17 日，乌克兰最高拉达通过了一项更新的“虚拟资产”（VA）法律，该法律规范了该国加密货币的流通。 ForkLog 与参与其创建的专家以及第三方专业专家一起，弄清楚了乌克兰的加密货币所有者等待着什么。
法律规定了什么？
法律将虚拟资产的流通引入法律层面。 它们分为：
- 无担保的 VA（比特币和以太坊等经典加密货币）；
- 安全 VA（赋予利润和/或公司资产权利的证券代币）；
- 由金融工具（代币化股票）和货币价值（稳定币和 CBDC）支持的金融 VA。
与加密货币不同，有担保的 VA 证明财产权，特别是要求其他民事权利对象的权利。
“根据法律的分类，加密货币被归类为无担保虚拟资产。 它们的特点是缺乏财产或非财产权利的安全保障。 这意味着没有人对任何加密货币做出任何承诺，它是市场的一个独立单位，”乌克兰虚拟资产 (VAU) 公共联盟成员兼 Juscutum 律师事务所的管理合伙人 Artem Afyan 解释说。
该法律并不直接影响 DeFi 和 NFT 部分，但是，对术语的广泛解释允许它们受到监管。
“FATF 关于 DeFi 和 NFT 的建议仅在 2021 年 10 月发布，我们还没有时间在该法律的规则中实施它们。 然而，“虚拟资产”一词的表述相当抽象，涵盖了所有类型的 VA，”VA 监事会主席兼乌克兰人民代表区块链4Ukraine Interactional Association 负责人 Oleksiy Zhmerenetsky 说。
他指出的唯一不一致之处是，如果无法确定 DeFi 管理员，则不清楚谁应该遵守法律。
“立法者面临的挑战之一是为其持有者确定 NFT 的所有权。 在区块链上，代币持有者被定义为它的唯一所有者，但这在法律体系中并没有以任何方式固定。 目前，我们已经制定并登记了乌克兰民法典修正案草案，这应该部分解决这个问题，”Zhmerenetsky 补充说。
VAU 总干事、乌克兰区块链4Ukraine Konstantin Yarmolenko 跨派系人民代表协会顾问组负责人指出，该法律仅适用于在 VA 领域提供服务的法人实体：
“如果你作为个人将加密货币发送给另一个人或只是作为投资者持有加密货币，则该法律的规则不适用于你，你可以安然入睡。”
供应商可以存储/管理 VA，交易所和转移此类资产，并提供与其相关的中介服务。
如果外国公司符合 VA 供应商的标准并向乌克兰居民提供服务，则必须在该国注册其活动。
“如果乌克兰居民只是与一些外国 VA 进行交易，则该外国发行人无需在该国注册为 VA 供应商，”Yarmolenko 指出。
法律规定的制裁将仅在 VA 相关服务提供者国家登记册实施之日起三个月后适用于违规者。
“鉴于开发和启动注册表需要时间，VA 用户和潜在的 VA 提供者将有必要的时间来适应。 在这些制裁生效之前，不可能在该法律的框架内实施制裁，”康斯坦丁·亚尔莫连科解释说。
新的市场监管机构
对市场的控制权在 NBU 和国家证券和股票市场委员会 (NKTSBFR) 之间分配。 国家银行负责由货币价值担保的 VA。 Juscutum 的律师 Vladislav Kislitsky 和 Andrey Chaban 解释说，由证券或衍生金融工具担保的加密货币和 VA 的流通监管由法律指定给国家证券和股票市场。
同时，新版文件中关于需要建立新监管机构的规定以及本应暂时取代它的数字发展部的提及也消失了。 ForkLog 之前曾与部门代表讨论过这一变化。
“我相信第一种方法和第二种方法各有利弊，”Artem Afyan 说。 – 在对话期间，由于 Mintsifra、委员会和 NBU 的立场，人们了解到选定的监管机构将是有效的。 经验表明，大多数时候不喜欢创造一个新的身体。
同时，Juscutum 律师 Kislitsky 和 Chaban 指出，NBU 和 NSMSC 的专业知识和经验可能不足以完全规范 IA 市场参与者可能遇到的所有方面：
“重要的是要记住，鉴于代币的类型和类型不同，可能会有更多的监管机构来监管它们。 例如，如果电力被代币化，这是一个监管机构，如果土地是另一个监管机构。 不可能有一个单一的监管机构。”
游戏中的银行
由于该法律，银行将成为加密货币市场的全面参与者之一。 据作者称，这是由全球趋势决定的，尤其是考虑到中央银行创建自己的数字货币。
“CBDC 支付系统将仅适用于在中央银行账户中持有资金的金融机构和专业市场参与者。 在发达国家，零售支付和结算系统已经非常高效，几乎实时运行并且始终可用。 正是银行服务将允许公民与 CBDC 合作，”Artem Afyan 解释说。
Konstantin Yarmolenko 认为，从技术上讲，银行是 IA 市场中最准备好的参与者，因为它们拥有广泛的客户群、进行 KYC 并充当主要的财务监控实体。
据他介绍，NBU 正在开发的电子格里夫纳的引入将剥夺商业银行从商品和服务支付以及法定支付交易中获得的部分收入，因此，“这将是他们有理由关注 VA 市场。”
“银行将如何快速和灵活地与顶级交易所或加密货币交易所竞争，时间会证明一切。 如果银行适应，它们将生存甚至赚钱，如果不适应，它们将像恐龙一样消亡，”Yarmolenko 补充道。
遵守 FATF 的建议
据该文件的作者称，制定该法案的主要目标之一是实施 FATF 的建议。 Oleksiy Zhmerenetsky 指出，该法律本应防止乌克兰因可能在 VA 的帮助下洗钱而被列入黑名单。
“一个重要的方面是我们与乌克兰国家金融监督局的同事协调我们的所有发展，因为他们处于与 FATF 谈判的最前沿，只有他们拥有关于这个问题的所有信息，”他说。
考虑到 FATF 的新扩展建议和世界司法管辖区对其实施的监管方法，作者准备在必要时修改“关于 IA”的法律。
在当前版本中，立法者并没有为自己设定明确定义加密货币市场监管机制的任务，而只专注于制定基本规则。
“在制定法律时，ICO 被遗忘，服务站出现又消失，然后是 IEO，NFT 出现，现在 DAO 正在启动，等等。 立法者很难跟上这一点，这已经是监管机构的任务，”Artem Afyan 解释道。
该法律的一项规定赋予加密货币所有者独立确定 VA 价格的权利。 然而，根据 Afyan 的说法，由于有多个控制级别，这样的规则不会造成洗钱风险。
监管机构有义务监督服务提供商，并在违规情况下防止和制裁此类活动。 服务提供商自己必须收集有关交易客户的所有必要数据，包括有关交易发送者（发起者）的信息（个人或公司数据的识别数据）以及有关 VA 接收者的类似数据。
“如果怀疑 VA 或资金与犯罪活动有关，提供商可能会拒绝处理交易。 同时，任何 VA 的买卖均以交易所或经纪人显示的市场价格进行。 无论 VA 价格的独立决定如何，市场本身无论如何都会根据全球金融算法影响 VA 价格的形成，”律师解释说。
市场反应
商业和专业协会的代表普遍积极评价该法律的通过。
币安称这是整个行业迈出的一大步，并强调该法律保护乌克兰用户免受数字货币领域的欺诈和犯罪。
“由于法律，乌克兰的加密货币所有者将能够合法地交易所资产，将其贡献给纳税申报表，开放区块链业务并在日常生活中使用加密货币，”乌克兰币安总经理 Kirill Khomyakov 告诉 ForkLog。
WhiteBIT 交易所首席执行官弗拉基米尔·诺索夫（Vladimir Nosov）指出，该法律的通过将吸引已经在外国司法管辖区运营的公司进入该国，并为这些项目与乌克兰企业和政府服务部门的合作创造机会：
“在这种形式下，人们也可以考虑乌克兰项目的国际扩张。”
乌克兰区块链协会还表示，他们对该法案的通过感到高兴：
“这表明国家的政策不仅在口头上，而且在行动上都是‘加密货币友好’的。”
Kuna 交易所法律负责人 Anna Voevodina 指出，该法律将使加密货币市场合法化，提供额外的预算收入并创造新的就业机会。 她指出，监管机构尚未制定多项章程以全面启动市场：
“前方是最有力的斗争——税收斗争。”
如果不通过税法修正案，虚拟资产法将不会生效。 根据 Oleksiy Zhmerenetsky 的说法，一项关于加密货币交易税收的法案将在两周内提交给议会。
回想一下，2021 年 9 月，乌克兰最高拉达在二读中通过了“关于 VA”的法律。 然而，时任总统沃洛迪米尔·泽伦斯基（Volodymyr Zelensky）将该文件退回进行修改，提议仅将NBU和NSMSC作为主要的市场监管机构。
其他规定没有改变，2022年2月17日，该法终于获得通过。 ForkLog 之前详细解析过文档：
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