以太币跌破 3,800 美元，但交易员不愿在当前水平做空

尽管以太币 (ETH) 在 11 月 10 日达到了 4,870 美元的历史新高，但多头几乎没有理由庆祝。 今年迄今 290% 的涨幅被 12 月 18% 的价格下跌所掩盖。 尽管如此，以太坊锁定在智能合约 (TVL) 中的网络价值增长了九倍，达到 1550 亿美元。

查看过去几个月的价格表现K线走势图并不能真正说明整个故事，以太目前 4500 亿美元的市值使其成为全球 20 大可交易资产之一，紧随拥有两个世纪历史的强生企业集团之后.

FTX 的以太币/美元价格。 资料来源：TradingView

应该记住 2021 年去中心化交易所的绝对增长，其日交易量达到 30 亿美元，与 2020 年最后一个季度相比增长了 340%。 尽管如此，众所周知，加密货币交易者目光短浅，加剧了持续下行通道的影响。

衍生品市场并未反映恐慌性抛售

要了解看跌情绪是否已被灌输，必须分析期货的融资率。 永续合约，也称为反向掉期，有一个嵌入式利率，通常每八小时收取一次。 制定这些措施是为了避免汇率风险失衡。 正的资金利率表明多头（买家）需要更多的杠杆。

然而，当空头（卖方）需要额外的杠杆时，就会出现相反的情况，这会导致资金利率转为负数。

以太永续期货 8 小时融资利率。 资料来源：Coinglass.com

如上所示，12 月的八小时费用一直接近于零，表明买卖双方的杠杆需求平衡。 如果出现一些恐慌时刻，它就会反映在此类衍生品指标上。

顶级交易员正在增加看涨押注

交易所提供的数据突出了交易者的多头到空头净头寸。 通过分析每个客户的现货、永续合约和期货合约的头寸，可以更好地了解专业交易者是倾向于看涨还是看跌。

不同交易所之间的方法论偶尔会存在差异，因此观众应该关注变化而不是绝对数字。

交易所顶级交易者比特币多空比率。 资料来源：Coinglass

尽管以太币自 12 月 24 日以来回调了 9%，但币安、火币和 OKEx 的顶级交易员增加了杠杆多头头寸。 更准确地说，币安是唯一一家顶级交易者的多空比率出现小幅下跌的交易所。 该数字从 0.98 变为 0.92。 然而，OKEx 交易员在一周内将看涨押注从 1.67 增加到 3.20，抵消了这种影响。

目前，市场几乎没有看跌的感觉。 根据数据，专业交易者逢低买入，而散户投资者对空头（卖出）的净需求在过去一个月几乎没有变化。 当然，这些都无法预测以太币何时会超越当前的下跌通道，但人们可能会推断，从这里开始押注下行的兴趣不大。

此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一次投资和交易都涉及风险。 在做出决定时，你应该进行自己的研究。