传统金融
传统上，金融这个词会让人联想到华尔街以及纽约证券交易所和纳斯达克等机构的形象。这些交易所历来是买卖双方见面买卖股票或公司股票的实体场所。面对面交易现在几乎完全数字化，大部分交易完全由算法自动化。
在加密货币世界中，交易所也存在。其中最受欢迎的是 Coinbase 和 Gemini，它们是纳斯达克和纽约证券交易所的加密货币等价物。
该图片由Pixabay提供
去中心化金融
在1.0的Defi，我们看到牛逼^ h ê去中心化交易，也被称为DEX，如寿司交易所和Uniswap的上涨。去中心化交易所依靠用户提供的流动性（也称为收益农业）来实现代币（例如 ETH 到 BTC）的自动交易所。将代币提供给他人以换取奖励的用户称为流动性提供者。
去中心化交易所的主要优势是将拥有和运营交易所的好处、从交易费用中获利，从像 Coinbase 这样的机构转移到流动性提供者。去中心化交易所还通过开源代码/决策确保完全透明。以今年夏天的罗宾汉丑闻为例的机构并不真正存在透明度。
DAO 或去中心化自治组织通常管理去中心化交易所/项目。这些组织允许持有原生代币的用户（例如 Uniswap 上的 UNI）对重大决策进行投票，而不是由传统组织中的 CEO/高管自上而下的决策。
Defi 的当前问题
交易时间慢，费用高
目前，交易所费用是参与代币交易所最便宜的部分。还有与确认交易和启用代币从交易所转移到用户钱包相关的挖矿费用。这些费用在 Ehereum 上可能非常高。Uniswap 最近的一笔交易花费了我 200 美元的矿工费以及 Uniswap 收取的 20 美元交易费。
除了价格昂贵之外，以太坊上的交易也极其缓慢。Visa 每秒可以处理 1700 笔交易，而以太坊目前每秒可以处理 13 笔交易。交易速度明显变慢，有时需要一个小时或更长时间才能确认。速度差异是第一层工作量证明模型的限制。
相比之下，像 Coinbase 这样的中心化交易所在交易后立即记入你的账户，交易在几秒钟到几毫秒内完成。
该图片由Pixabay提供
无常损失
去中心化交易所基于流动性矿池的概念运作。这些矿池包含两个可以交易的代币，例如以太坊和比特币。想要用以太坊交易比特币或反之亦然的用户可以立即交易所他们的代币。这是可能的，因为用户或流动性提供者通过种植或提供他们的代币来赚取更高的回报。这为供应商购买了流动资金矿池的所有权。当他们兑现或取款时，他们会获得矿池中的一定比例的股份，包括任何上涨的交易费用。
问题在于代币对的比率，例如比特币/以太坊，可能会在矿池内波动。如果用户购买的以太坊多于比特币，则可能会发生这种比率变化，从而导致矿池拥有更多的以太坊与比特币。如果矿池向一个方向倾斜得太远，用户在移除时最终可能会收到更多的比特币而不是以太币。
因此，在提款期间，你收到的比特币可能比以太坊多。问题在于，在提款期间，以太坊的价格可能比比特币升值得多。因此，用户通过参与矿池而赔钱。大多数用户无论如何都会承担这种风险，因为他们通过提供流动性获得的费用作为补偿。
流动性不足
在当前的 Defi 生态系统中，流动性的提供是不一致的，因为它依赖于个人权益或流动性提供者。为了吸引流动性提供者，DEX 必须提供有吸引力的回报。不幸的是，这些供应商有许多替代的地方可以放置他们的代币，这可能会提供更高的回报。通常，提供商会迅速将他们的代币转移到下一个平台，以追求最高的收益。
什么是 Defi 2.0
Defi 2.0 试图在当今的 Defi 生态系统中解决这些问题。它通过将流动性从个人手中转移到相当于去中心化银行的方式来解决流动性问题。它还通过将项目迁移到第 2 层解决方案（例如 Matic）或替代的第 1 层区块链（例如 Avalanche 和 Polkadot）来解决高费用和缓慢的交易时间问题，它们具有快速的交易时间和低费用。
去中心化银行
那么什么是去中心化银行？去中心化实体/协议取代了要求用户借出他们的个人代币来提供流动性的角色。这个“银行”在所谓的国库中增持代币，并直接在交易所质押这些代币或借出代币。用户获得的奖励是“银行”代币，而不是他们所持有的原生代币。
奥林巴斯
处理这项任务的最杰出的参与者之一是奥林巴斯。奥林巴斯通过其绑定过程增持原生代币，例如 ETH 或 UNI。这些债券允许用户获得折扣的 OHM 代币以换取他们的原生代币，从而使奥林巴斯能够建立一个持有原生代币的国库。该协议指示国库代币向 DEX 提供流动性、创建闪贷和许多其他 Defi 产品。
例如，在 Olympus 债券中，用户可能会以打折的 OHM 代币（可能有 10% 的折扣）出售以太坊。奥林巴斯保留了以太坊，现在可以用它在 Uniswap 上提供流动性或在 AAVE 上放贷。
托克马克
另一个玩家 Tokemak 以不同的方法完成了类似的目标。他们将自己的国库称为“反应堆”，并允许 Tokemak 代币持有者质押他们的原生代币，以获取以 Toke 代币形式存在的回报。代币持有者确定“反应堆”应该提供流动性的交易所。
例如 – 用户将他们的以太坊质押在 Tokemak 反应器中。该反应堆可以通过为 Eth/Btc 矿池做出贡献来在 Uniswap 上提供流动性。反应堆增持了以太坊奖励，允许它建立一个金库。用户在提取代币时将获得代币而非原生代币的奖励。
主要区别在于，在 Olympus 债券的情况下，他们在 Tokemak 上种植他们的代币而不是出售他们的代币。但是，最终目标是相同的。在国库中增持原生代币，为 DEX、贷款等提供流动性。该系统使协议能够在“银行”代币中增持奖励并奖励用户。“银行”代币持有者通过 DAO 治理在该国库中持有所有权份额。
Defi 2.0 的好处
稳定的流动性供应
与最终用户不同，这些银行在提供流动性方面更加一致。他们不会从 Uniswap 转移到 Sushi Swap，因为收益率更高，从而造成流动性危机。他们还可以更有效地将流动性分配给需要它们的协议。
降低最终用户的阻抗损失/违约风险
“去中心化银行”还使流动性提供者免受非永久性损失和违约的影响。当用户从 Tokemak 取款时，他们会得到他们存入的原始金额和利息。在奥林巴斯，用户在向奥林巴斯出售原生代币时，会获得更高的奥林巴斯硬币市场价值。银行现在负责提供流动性的任何风险。因此，无常损失问题的首当其冲，现在转移到了“银行”身上。
更快/更便宜的交易
转向更高效的第一层链意味着交易时间和成本显着下跌。第一层区块链 Avalanche 每秒可以处理 4,500 笔交易，而 Cosmos 每秒可以处理 10,000 笔交易。转向像 Matic 这样的第二层解决方案将交易速度提高到 7,200 TPS。这些与以太坊可以处理的每秒 13 笔交易的速度没有可比性。随着交易处理时间呈指数级增长，交易成本从数百美元降至几美分。
Avalanche 拥有自己的去中心化交易所，称为 Trader Joe，可与当前基于以太坊的交易所 Uniswap 和 Sushiswap 竞争。此外，Uniswap 今年夏天迁移到 V3，其中包括迁移到第二层解决方案乐观汇总（可以处理 200-2000 TPS）。
什么是Catch？
在金融界，有句话叫——高风险高回报。在 Defi 2.0 中，最终用户种植代币的风险要低得多。然而，权衡是他们不会从他们的原生代币中获得利息，而是从中间（或去中心化银行）获得二级代币，代表他们持有的国库。无法保证“银行”代币的市场价值会升值/完全反映他们所质押的原生代币的市场价值/升值。例如，最终用户可能会种植以太坊，但以太坊的升值速度可能比奥林巴斯更快。因此，最终用户本可以通过质押获得更高的回报，而取而代之的是接收以太坊。
此外，以太坊的工作量证明模型在历史上是经过验证和稳定的。尽管速度更快、成本更低，但这些较新的区块链尚未得到充分验证并刚刚投入生产。随着时间的推移，最终会有一个具有相同声誉的以太坊竞争对手，和/或以太坊将转向以太坊 2 股权证明模型。
总体而言，Defi 2.0 正在朝着更加可持续和成熟的金融生态系统迈进。尽管目前在转向 Defi 2.0 方面面临挑战，但这些升级将使去中心化金融获得更多主流采用。在遥远的未来，今天的传统机构，如纽约证券交易所和纳斯达克，可能会采用去中心化的模式。但是，在我们达到该状态之前，可能会有更多版本的 Defi。抱紧并有信心
内容搜集自网络，整理者：BTCover，如若侵权请联系站长，会尽快删除。
