认定Coinbase 借贷服务是证券美国SEC 威胁「若推出就提告」

据称，美国证管会（SEC）威胁要起诉加密货币交易所Coinbase ，原因是当局认定，这家上市公司正计划要推出的借贷服务「Coinbase Lend」是一种证券。

Coinbase 执行长Brian Armstrong 周三在推特上表示，「美国SEC 最近采取了一些非常粗略的监管行动」，接着他连续发出21 则贴文，详细说明Coinbase 跟当局沟通的整个过程。

Brian Armstrong 解释说，Coinbase 从6 个月前就开始跟美国SEC 接洽，并向当局介绍了即将推出的借贷服务「Coinbase Lend」，这将允许用户把手上的美元稳定币USDC 借给其他交易员，以此赚取4% 的年利率。

殊不知，美国SEC 随后竟向该交易所发出一份「威尔斯通知」（Wells notice），未多作解释就一口咬定「Coinbase Lend 是证券」，并威胁说，若Coinbase 坚持推出这项服务，当局则将采取执法行动，对Coinbase 提告。 Brian Armstrong 表示：

他们拒绝告诉我们「为何这会是一种证券」，而是向我们收集一大堆记录（我们照做），要求我们的员工提供证词（我们也照做），结果最后却说，如果我们继续推出这个服务，他们就会起诉我们，对于原因完全零解释。

Brian Armstrong 指出，目前市场上还有其他加密货币公司正提供类似的借贷服务，并呼吁美国SEC 针对这个问题提供明确的监管标准。

与此同时，Coinbase 法律总监Paul Grewal 也发文指出， 他对美国SEC 的行为感到失望。照理来说，若「投资人基于对合理报酬的预期，对特定事业进行金钱的投资，且该获利来自于他方的努力」，才符合Howey Test 对「有价证券」、「SEC 该不该监管」的判断标准。但根据 Paul Grewal 的说法：

客户不会「投资」这个服务，而是借出他们在Coinbase 平台上持有的USDC。尽管Lend 客户将获得利息，但无论Coinbase 其他业务活动如何，我们都有义务支付这笔利息。

Paul Grewal 继续解释说，Coinbase 目前得到的唯一澄清是，这项借贷服务目前正在根据Howey Test 进行评估，而且美国SEC 根本不会透露审核、评估的过程，只会分享结果。

美国SEC 主席Gary Gensler 经常敦促加密货币公司要积极跟SEC 合作，以便他们能够在公开的框架下运营，并确保这些公司能生存下去。 Paul Grewal 表示，美国SEC 的行为举止跟Gary Gensler 的发言背道而驰。

Paul Grewal 接着指出，因为美国SEC 的行动，Coinbase 至少要到今年10 月才能推出借贷服务。

针对这起事件，加密货币研究团队MICA Research 分析师就表示，「美国SEC 的论点非常奇怪」：

「加密货币借贷」跟「证券」根本属于不同东西，前者赚的是利息，后者则是价差与股息，金融属性大不相同，所有人都很疑惑，为何SEC 会做出这种荒谬的决策？

显然，就连美国SEC 自己都还搞不懂「加密货币借贷」的本质，而这项产品也显然不属于证券的任何种类。分析师表示，Coinbase 必须在这场监管战斗中守住最后总结，借贷产品绝不能被美国SEC 当作证券监管，否则未来Coinbase 计划力推的DeFi 产品将会被一并视为证券，后果将难以想像。 MICA Research 最后指出：

在银行与Fed 的长年垄断之下，民众无法取得更高的存款利息，现在加密货币借贷进来「破坏行情」，想必引起传统金融界的危机意识，但这样的打压手法有失公平性。

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