DeFi 深入探索：一文读懂Aave 的前世今生

原文来源| RFCapital

编译| 白泽研究院

Aave 是一个去中心化的借贷系统，允许使用者在不需要中间人的情况下借入、借出和赚取加密货币资产的利息。 Aave 在以太坊区块链上运行，并使用智能合约系统，使平台上的资产能够由运行其软体的去中心化电脑网路管理。因此，他们的使用者不必信任某个机构或个人来处理他们的资金。

AAVE 允许使用者创建贷款矿池，使他们能够借出或借入20 中不同的加密货币。为了在Aave 上借入资金，用户必须提供质押品，同时如果借出后经历加密货币市场震荡，则用户必须面临清算风险。 Aave 还具有其他功能，例如快速贷款以及其他形式的债务和信贷发行，但就用户采用和使用而言，这些目前处于alpha 阶段。

截止9 月6 日，AAVE 是排行第35 位的加密货币，市值为53 亿美元，在所有DeFi 中排名第7。仅落后于Uniswap、Chainlink、Terra 和Pancakeswap 等其他巨头。 AAVE 的价格为404.28 美元，2021 年5 月18 日创下历史新高，为631.26 美元。

历史

Aave 是芬兰语，意思是「幽灵」，最初于2017 年11 月推出时被称为ETHLend。 ETHLend 是一个点对点借贷系统。在整个2018 年大量研究ETHLend 时，Aave 团队意识到点对点借贷效率低下，并决定放弃它。正如今天所知，Aave 在2018 年改用了P2C 借贷平台，并且从那时起就一直在这样做。

Aave 的创始人兼执行长是Stani Kulechov，他是该公司的主要公众形象。当Stani 发现以太坊及其功能时，他正在赫尔辛基大学学习法律。他开始探索它如何影响DeFi 系统，并提出了ETHLend。

资本/资金

2017 年，Aave 发行ICO（初始代币发行），这为他们筹集了1620 万美元的资金，让Stani 能够雇佣更多的开发人员来专注于改进协议。

2020 年1 月，Aave 在ETH 主网上上线，支援16 种资产。 2020 年7 月，Aave 获得了三箭资本、Framework Ventures 和Parafi Capital 的300 万美元投资。从那时起，Aave 得到了区块链Capital、DTC Capital、Standard Crypto、Blockchain.com Ventures 和Defiance Capital 的资助。

2020 年是Aave 的决定性年份，到2020 年底，他们的TVL 从300,000 美元飙升至约20 亿美元。 Aave 代币（$AAVE）也是2020 年表现最佳的资产，并产生了5,000% 的收益。目前，Aave 锁定的总价值约为180 亿美元。

Aave 有什么作用？

Aave 是一个借贷矿池系统，使用户可以选择借入、借出和赚取20 种不同数位资产的利息，而无需中间人。

想要赚取利息的使用者将存入他们想要借出的资金，然后将其收集到流动性矿池中。当借款人贷款时，他们从这些资金矿池中提取资金。贷方可以以任何他们认为合适的方式交易或转让这些代币。

Aave 发行两种类型的代币来促进此活动，$AAVE（原生代币）和aTokens。

$AAVE 代币有多种使用方式：

• 如果使用者使用$AAVE 作为借款的质押品，他们将获得折扣费用，如果$AAVE 借款人以代币计价的贷款，则不会收取任何费用。
• 如果支付费用，$AAVE 的拥有者可以选择在向公众发布贷款之前查看贷款。
• 使用$AAVE 作为质押品的使用者可以比使用任何其他数位资产借入的金额略多。
• 代币持有者可以在平台上质押$AAVE，以获得大约6% 的APY 分配。

aTokens 代币：

• 这些代币在存款时铸造，赎回时销毁。
• 它们与存入Aave 协议的基础资产的价值以1:1 的比率挂钩。
• aTokens 为贷方提供「收据」，允许他们收取存款利息。

2020 年12 月，Aave 将其平台升级到Aave V2。升级带来了无需进行多笔交易即可偿还部分贷款质押品的能力，通过将这些操作合并为一笔交易，使用者可以节省网路费用（ETH 交易费用最多可减少50%）、时间和精力。

此外，Aave 平台上的借款人现在可以发行一种新代币，就像贷款人的aTokens。代币让借款人可以从他们的冷钱包中管理借来的代币。更新还带来了稳定的借贷利率和固定利率，提供了更好的可预测性和避免市场波动带来的临时损失。数据分析网站Support.token 提供了更详细的V2 升级清单（下图）。

代币经济学（模型）

2020 年7 月，Aave 创始人兼执行长Stani Kulechov 宣布了该协议的代币经济学「Aavenomics」。 Aavenomics 升级将每100 个$LEND 代币转换为1 个$AAVE 代币，最大总供应量为1600 万个。升级进行了治理投票，并以几乎100% 的一致通过。通过新的投票，1600 万个代币中的1300 万个由LEND 持有者赎回，其余300 万个进入了Aave 生态系统储备，该储备被描述为「在治理认为合适的情况下分配给协议激励的引导基金」。

此外，安全模组与代币变基一起启动。安全模组充当代币的质押机制，以在发生短缺事件时充当保险。这为$AAVE 带来了代币「农业」，其中利益相关者可以获得安全激励和一定比例的协议费用。

在Avenomics 发布后的4 个月内（2020 年10 月），$AAVE 的交易溢价约为50 美元。 2020 年初，LEND 的定价为0.02 美元。即使供应减少且价格重新平衡为2 美元，AAVE 在短短4 个月内仍上涨了2,400%。

Aavenomics 推出的全部原因是通过代币持有者的治理使Aave 更加去中心化。引述官方发表的公告：「Aave代币omics 的目标是通过其激励措施和政策，创建一个Shelling Point，协议的增长、可持续性和安全性优先于个人利益相关者的目标」。

安全问题/审计

根据Token Sniffer 的说法，Aave 包含一个代理合约，它带有协议利用的可能性。代理合约允许开发人员将事情更改为区块链协议，这就是Aave V2 能够实现的方式。就像Facebook 如何发现错误并提供更新来修复它们一样，代理合约允许开发人员在发现问题时更新「不可变」区块链协议。代理合约的问题在于，理论上，骇客可以通过使用和利用为特定协议部署的代理合约来更改或操纵有利于他们的协议（例如窃取资金）。

拥有代理合约给Aave 带来了轻微的漏洞，但它也带来了灵活性和选项，可以根据代币持有者的治理投票使协议变得更好。

为了通过代理合约和其他形式的骇客潜力来降低风险，Aave 有一个漏洞赏金活动，任何人都可以尝试利用他们的协议来寻找漏洞。如果他们发现漏洞，用户将根据发现的漏洞的严重程度获得金钱奖励，金额从100 美元到250,000 美元不等。 Aave 还不断接受各种审计平台的审计：

路线图、进展

Aave 从2020 年开始的势头一直延续到2021 年。为了启动2021 年，Aave 成功推出了V1 -> V2 迁移工具。在闪电贷的支援下，用户几乎可以无缝地将其流动性头寸从版本1 转移到版本2 。闪电贷是一种无需质押即可借入数位资产的方式。 2021 年3 月16 日，Aave 发布了其首个AMM（自动做市商）市场。 AMM 流动性矿池允许Uniswap 和Balancer 的流动性提供者使用他们的LP（流动性提供者）代币作为Aave 协议中的质押品。

2021 年，Aave 缩小了对可扩展性的关注，并探索「新前沿」。 Aave 的多市场方法使其能够深入这些新领域。与其他项目建立协同效应是DeFi 的主要资产之一。 Aave 正在利用这一点，在加密货币的所有重要领域建立市场。他们最新的前沿可扩充性范例是具有Polygon实现的侧链。这种实现为Aave 带来了极快且几乎免费的交易。此外，Polygon 由Chainlink 提供支援，它在协议价格馈送中为Aave 带来了旗舰安全性。 Polygon 与Aave 的协同作用允许更多的附属选项适合网路，这增加了Aave 和Polygon 的可扩充性。

在撰写本文时，整合在Polygon区块链上是Aave 所做的最后一件大事。到目前为止，除了可扩展性和试图降低ETH 价格费用之外，没有更多关于将要发生的事情的公告，这是他们2021 年的主要重点。

未来

Aave 是以太坊生态系统中的旗舰产品，正在为其他P2P 借贷协议制定标准。凭借过去一年零八个月的爆发力，我们只能希望他们能带着能量继续定义DeFi 领域的新领域。 Aave 在DeFi 中是如此重要，以至于Grayscale 一直在寻找Aave 的下一个信任，显示他们获得了多少信任和动力。

在撰写本文时，创始人兼执行长Kulechov 发布的最后一条引人入胜的推文是与元宇宙中的某人会面。可以想像到，随着Aave 继续成长为更大更好的借贷市场，会发生什么？或许我们也将与Aave 在元宇宙中相见。

这篇文章DeFi 深入探索：一文读懂Aave 的前世今生最早出现于区块客。