由于投资者向美联储储备了创纪录的 7560 亿美元，比特币跌破 38000 美元

在美联储开始支付利息后，投资者在美联储的隔夜设施中转移了创纪录数量的现金，因此比特币 (BTC) 遭受了损失。

周四，美联储通过其逆回购计划从近 70 名市场参与者那里获得了 7560 亿美元。 储藏量比上周存入的高出约 172B 美元，比周三高出约 235B 美元，其中只有 53 名投资者利用了该设施。

逆回购工具主要从货币市场基金和政府资助的银行获取现金。 直到周三，该服务为符合条件的用户提供零利率的回报。

但在美联储发出更快、更早上涨的信号后——在 2023 年而不是之前预期的 2024 年，该工具将其回购利率上调至 0.05%，并将超额准备金利率从 0.10% 上调至 0.15%。

美联储的利率调整刺激了需求。 资料来源：英国《金融时报》、美联储、彭博社

投入多余现金赚取利息

主要是由于美国经济的量化宽松，过度的美元流动性一直涌入货币市场基金，这些基金随后将其投资于短期政府证券。 对这些证券的更高需求往往将它们的收益率推向负值。

经济衰退前后货币市场基金持有的金融资产总额（阴影部分）。 资料来源：弗雷德

自 2020 年 3 月以来，响应美联储量化宽松政策的负收益证券成为比特币和其他数字资产的主要看涨催化剂之一。新兴的去中心化金融行业。

但随着美联储以强硬的语气向市场投掷曲线球，主流投资者一直在转向风险似乎低于比特币或黄金并承诺可观收益的工具。 因此，美联储的回购市场记录了其最大的流入现金流。

数字货币包服务公司 Mercuryo 的联合创始人兼首席执行官彼得·科兹亚科夫 (Petr Kozyakov) 表示：“我们似乎看到比特币价格与美联储反向回购市场之间的反比相关性越来越大。” 他加了：

“许多投资者选择波动性更大的比特币，因为它承诺更高的回报。然而，根据当前的市场趋势，一些 BTC 投资者可能正在抛售头寸，因为此时美元前景至关重要。

本周五，美元兑一揽子主要外币汇率升至 92.70，也被视为抵御市场不确定性的避风港。 这标志着美元自 4 月中旬以来的最高水平。 比特币对走强的美元做出负面反应。

比特币和美元指数对美联储加息信号的反应 [so far]. 资料来源：TradingView.com

比特币会克服吗？

Global Macro Investor 的创始人/首席执行官 Raoul Pal 表示，美元的攀升扼杀了通胀论调。 尽管如此，这位宏观经济分析师强调，从长远来看，美联储主导的缩减困境不会损害比特币和黄金等替代对冲资产。

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他指出，美国政府倾向于推行更多刺激计划，以扩大美联储的资产负债表。 这意味着央行继续购买主权债务，从而推低债券收益率。 帕尔说：

“我的观点仍然是下半年弱于预期，目前通胀担忧消退，增长看起来参差不齐。这导致第四季度出台更多刺激措施（而非紧缩政策）。

自 1980 年以来的每次经济衰退后，美国 10 年期国债收益率均下跌。资料来源：彭博社，全球宏观投资者

这位分析师补充说，美元的复苏趋势将在 2021 年下半年企稳。最终，资金将开始回流到黄金和加密货币市场。