【MICA RESEARCH】BMC 发表比特币挖矿能源报告,但马斯克不买帐

上周比特币走势疲弱,一度下跌至30,000 美元但不久后又拉回34,000 美元,传出方舟投资联合21Shares 向SEC 申请比特币ETF 后,消息面带动比特币上涨至36,000 美元,但随后又跌回32,000 美元,因为马斯克没有如预期在财报结算日前发文拉抬比特币。

原先许多人都以为,马斯克一定会为了拯救特斯拉财报上的亏损而发文拉抬比特币,预期比特币挖矿理事会(BMC)将会出具比特币再生能源报告,再借助马斯克的影响力将比特币重新塑造成符合ESG 趋势的投资产品,但情况在出现大转折,马斯克选择大力推行Starlink 作为炒作特斯拉股价的筹码,也暗示他决定放弃比特币了。

6 月30 日特斯拉财报结算日当天,BMC 确实释出了最新的比特币再生能源报告,但品质与说服力并不足以扭转市场,甚至可以说严重低于期待,一定提早看过报告的马斯克果然没有发文拉抬比特币,也多少能间接印证马斯克前两周的推文:「换灯泡需要多少个比特币极端份子?」嘲笑这些人的效率,这时已经透露出他决定放弃推文拉抬比特币。

另外近期马斯克也积极推销自家Starlink 服务,不但出席MWC 大会讲解Starlink 的理想,还不断在对外释出Starlink 的用户数目标,背后都是为了转移市场的注意力,试图淡化特斯拉在比特币损失的金额。

对此期货市场倒是非常乐观,Bitifnex 多单部位攀上了50,000 BTC 历史新高水位,交易员似乎认为短期内比特币触碰到32,000 美元就代表落底,因为先前29,000 至31,000 美元出现了非常强劲的支撑力道。

但如果拉到长期来看,我们对于比特币的未来是较为悲观的,原因是短期的利多已经消失:BMC 再生能源报告说服力低落,无法让任何人相信比特币是再生能源的推手,反而细读还能得出大部分挖矿仍然仰赖火力发电的结论,矿场难以履行其ESG 责任,这项缺点不久后将会造成机构购入比特币非常大的困难,买盘主力变得只能是散户或小型基金公司,市场短期波动会更加剧烈。

看准加密货币短期的高波动性,顶尖量化基金也正在准备进入加密货币交易市场,像是上周市场传出Point72 正在招募加密货币交易主管与研究人员,未来在市场厮杀的不只是早期币圈投资者,投资人还得面对拥有庞大数据与运算能力的量化基金公司,散户要靠短期交易赚钱会变得越来越困难。

那长期投资有解吗?这还是得看比特币ESG 议题是否被成功解决,但以目前BMC 释出的报告看来,不只说服力低落,还会加深比特币负面印象:比特币目前还真的不环保,这将会严重阻碍比特币受惠机构资金的上涨趋势。

A. 6 月29 日方舟投资与21Shares 联合申请发行比特币ETF

比特币ETF 在美股挂牌一直是许多基金公司努力的目标,从2017 年开始便有加密货币基金公司开始向SEC 申请上市比特币ETF,但都被SEC 以「加密货币市场容易被操纵」为由拒绝,审理进度多是一延再延,最后无疾而终,但从今年开始,加拿大已经上市了多档比特币ETF,而且加密货币市场经过机构资金进驻,市场深度与稳定性也成熟许多。

以女股神Cathie Wood 出名的方舟投资(Ark Investment),五月时她加入21Shares 母公司Amun Holdings 董事会之后,双方开始有合作,21Shares 是一家瑞士加密货币基金公司,提供多项加密货币基金产品,目前已经有比特币ETF 相关产品在瑞士证券交易所上市,目前这两家出手申请比特币ETF,命名为「Ark 21Shares Bitcoin ETF」,由于两者都颇有实绩,市场相当看好其成功率。

【MICA RESEARCH】BMC 发表比特币挖矿能源报告,但马斯克不买帐

B. 6 月30 日Coinbase 表示DeFi 是加密货币产业的未来

Coinbase CEO 在自家部落格发表了一篇对交易所走向的文章,内文首先强调虽然加密货币产在今年呈现爆发性成长,但现在仍然处于非常早期的阶段,他们正看到加密货币交易从比特币单一资产演变为上千种资产,更发展出多元的应用,像是DeFi、NFT、 DAOs 等等领域,虽然在还有许多难题等待解决,但他认为这是产业趋势,因此Coinbase 将会致力于发展DeFi 领域。

但交易所的中心化DeFi 不能称之去中心化,因此Coinbase 产品应该称作「CeFi」,未来他们会推出更多加密货币金融相关产品,范围涵盖借贷、简化加密货币上架流程以及建立APP 商店,也会导入更多第三方托管与DeFi 服务,昨天他们已经宣布推出USDC P2P 贷款服务,用户可以将USDC 存放在这项服务,并领取4% 的年利率报酬,但必须承受倒帐风险。

不只是欧美,Coinbase 也声称看到了全球机会,未来他们将加速拓展服务范围,以欧美为主的市场拓展为全球市场。

C. 7 月1 日Point72 正在招募加密货币交易主管,顶尖避险基金正踏入比特币交易战场

Point72 是业界中非常知名的顶尖避险基金公司,管理资产规模达到220 亿美元,全球设有12 处办公室与1,600 名员工,该公司最近传出正在招募加密货币交易主管,代表他们也想进入加密货币交易市场,不只是这一家,还有索罗斯旗下基金、家族办公室等等的避险基金陆续传出投身加密货币交易场,代表华尔街避险基金正将触角伸到加密货币市场当中。

Point72 最出名的无非是量化交易,透过整合大量的数据分析与寻找套利机会,借此为Point72 创造了庞大的利润,另外内部也有许多学术与经济专家计算市场情绪,该公司属于短期交易型的避险基金公司。

BMC 报告反而加深比特币ESG 负面形象

以马斯克对员工的严格标准来看,他一定对BMC 再生能源报告感到十分失望,该报告还刻意将「可持续能源」比例订于56%,恰好超过马斯克先前推特宣称的「如果能证明比特币使用超过50% 再生能源,特斯拉就会重新接受比特币付款」,虽然这则推文引起市场对于BMC 的高度期待,但显然他们搞砸了。

上周新闻已经提到该份报告的调查方式非常粗浅,仅使用三个问题询问BMC 内部矿场会员所使用的消耗电力、能源比例以及算力总和,一切都是会员自愿性回答,外部人士也难以从第三方数据去验证这份报告的正确性,更可怕的是该报告所使用的「可持续能源」种类除了传统认知的太阳能、风力、水力等等的再生能源之外,也包含传统火力发电排碳但声称有购买碳权抵销的能源比例。

在上述如此宽松的条件之下,比特币使用可持续再生能源比例竟然只有56%,除了无法验证56% 之中真正采用零碳排的再生能源比例有多少,剩余44% 更可以解读为采用完全的火力发电,如此反而加深了比特币不环保的印象,更别说要马斯克根据这份报告重新让特斯拉股东接受比特币付款。

这份报告可说是彻底毁了外界对比特币使用大量再生能源的印象,现实是大部分的比特币挖矿仍然使用非再生能源,即使一小部分真的采用再生能源也间接促进再生能源投资,但整体仍然是以非再生能源居多,长期而言比特币并不环保。当BMC 这份报告出炉,已经确定禁不起外界投资人的检视,比特币无法履行其ESG 责任,未来大型机构也会考量社会企业责任而无法投资比特币。

碍于机构资金难以进入,比特币未来不可能像2020 年那样从1 万美元暴涨至6 万美元了,随着话题退烧,去中心化、数位黄金、价值储藏工具等等的题材都已经炒过一遍,投资人经过半年的资讯轰炸也对此感到疲倦。

加密货币交易所多少嗅出趋势正在变动,纷纷开始寻求转型,试图在以太坊生态中寻找更多可能性,发展CeFi 产品或是引进DeFi 产品,给予交易所客户更多的玩法,上周Coinbase 对外的公开信就显得很有意义,交易所单纯靠比特币冲刺交易量的日子已经快过去了,未来必须开拓其他产品线才能维持成长。

现在全世界都知道比特币了,其中机构资金无疑是拉抬比特币价格的重要推手,随着未来Fed 政策转为紧缩,升息提早到2022 年底,再加上ESG 趋势无解,比特币未来恐怕要逐渐从热门话题中退场,虽然说不会消失,但这一段牛市无疑是比特币的巅峰状态,除非下半年加密货币共同基金足够热门,否则比特币很难还有高潜力的题材可以炒作。

但我们看好以太坊平台上的DeFi 与NFT 应用,随着比特币题材退烧,市场会转向更新鲜的DeFi 市场,加上各家交易所都在寻求转型,以太坊应用代币在明年将会蓬勃发展,原本交易比特币与DeFi 市场是两群不同的投资人,下半年比特币投资人非常有可能走向DeFi 平台,整个加密货币产业将会更加多元。

上周回顾?????? 【MICA RESEARCH】搬出Starlink IPO 优先权救股价,马斯克还会再发文拉抬比特币?

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上一篇 4 9 月, 2021 1:17 上午
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