FTX的MOVE合约：波动还是稳定，押注加密货币未来走势

自成立以来，FTX 交易所以其非典型的市场和原始衍生品方法而脱颖而出。 MOVE BTC 合约是 Sam Bankman-Fried 业务提供的动态的完美例证。 这些允许交易者利用比特币 (BTC) 的波动性及其停滞期。 事实上，现在可以押注比特币价格上涨或下跌的幅度，甚至押注其稳定性。

本文包含附属链接，可让你支持 Journal Du Coin 团队的日常工作。

FTX 将波动性转化为利润

使用 MOVE FTX 合约，交易者现在可以轻松地从一段时间内的价格波动中获利，无论趋势是看涨、看跌甚至稳定。 因此，如果标的价格在此期间变化很大，做多合约会产生收益，而如果标的价格在此期间变化很小，做空合约可以获利。

MOVE 合约包括：

• 比特币或以太坊等基础资产
• 合约到期日：每日、每月或每季度
• 执行合约的价格称为“行使价”。
• 交易者为参与而必须支付的合约本身的价格。

下面的例子可以让你快速了解MOVE LONG合约框架内的收益计算。

由于比特币价值 50,000 美元，因此推出了 1,000 美元的每日移动多头 BTC 合约。 行使价定为51,000美元。 因此，投资者将在该合约上开一个多头头寸，为期一天。

到期时，24 小时后：

• 如果比特币价格为 53,000 美元：则交易者获胜 (53,000 – 51,000) – 1,000 = 1,000 美元；
• 如果比特币价格为 49,000 美元：则交易者获胜 (51,000 – 49,000) – 1,000 = 1,000 美元；

为了使这些非标准合约更具吸引力，可以应用杠杆效应，将与资本相关的股份最多乘以 20 倍，从而大大增加利润，但也增加了潜在的损失，因此谨慎和资本管理. 需要….

MOVE 合约的机制

对 MOVE 合约盈亏计算的良好理解需要正确掌握期权的操作。

实际上，MOVE 合约实际上是一种“跨式”（或重叠）合约，它同时使用 2 种期权策略，用另一种的收益来弥补一个的损失。 因此，你将根据选择的策略（多头或空头）扮演买方或卖方的角色。

移动多头合约结合了多头看涨和多头看跌策略。 换句话说，交易者获得在到期日之前购买或出售资产的权利（而非义务），其溢价将对应于 MOVE 合约的价格。

让我们回到我们的例子，当比特币价值 50,000 美元时，启动 1,000 美元的 MOVE LONG DAILY BTC 合约。 这次的合约执行价格为 52,000 美元。 交易者在该合约上开立多头头寸。

案例 1：24 小时后，比特币价格为 54,000 美元：

• 然后，交易者通过行使以 52,000 美元购买 BTC 并以市场价格以 54,000 美元转售的权利，在他的多头头寸上赚取 (54,000 – 52,000) = 2,000 美元。
• 为了避免销售损失，交易者放弃以 52,000 美元（多头看跌）的价格出售其 BTC 的权利，因为其价格低于市场价格。

因此，他在此 MOVE 合约上实现了利润：2,000 美元 – 1,000 美元的合约价格 = 1,000 美元。

如果比特币的价格在到期时为 50,000 美元，情况将会逆转，但交易者仍会获利 1,000 美元。 在这种情况下，由于市场价格低于行使价，他将放弃看涨期权以避免买入损失。 通过以 52,000 美元的执行价格出售比特币，他仍然可以获得 2,000 美元的利润。 然后应从 2,000 美元中扣除 1,000 美元的合约价格。 因此，利润为 1,000 美元。

案例 2：期末比特币价格为 53,000 美元：

• 然后，交易者在他的多头头寸上赚取 (53,000 – 52,000) = 1,000 美元：他行使以 52,000 美元的价格购买 BTC 的权利，并以 53,000 美元的市场价格转售。
• 交易者放弃以低于市场价格 53,000 美元的 52,000 美元的价格出售（做多）BTC 的权利，以避免销售损失。

因此，交易者在此 MOVE 合约上获利 1,000 美元 – 1,000 美元的合约价格为 0 美元。 如果比特币到期时的价格为 51,000 美元，情况将相同。 最终，他一无所获，也没有失去什么。

案例3：使用相同的推理，我们得出的结论是，如果比特币的到期价格在$51,000 – $53,000的范围内，交易者将遭受等于合约价格的损失。 交易者将放弃他的多头看涨和看跌期权，从而损失合约价格，即投资的 1,000 美元。

MOVE SHORT 合约通过结合 SHORT CALL 和 SHORT PUT 策略，与 MOVE LONG 合约表现对称。 这次交易者有义务在到期日之前出售购买或出售资产的权利，溢价将与合约价格相对应。

对于交易者来说，现在是扮演卖方角色的推理问题。 正如我们在前面的例子中看到的那样，当买方至少行使他的多头看涨或多头看跌权利之一时，后者输了。 因此，只有第 3 种情况对 MOVE BTC SHORT 合约有利：最大收益对应于买方放弃权利而放弃的溢价。

在情况 1 和情况 2 中，MOVE BTC SHORT 合约将失败，因为买方将行使以执行价格购买或出售资产的权利。 总之，视情况而定，LONG的亏损使SHORT的盈利，反之亦然。

除了这个 MOVE 合约允许交易者去中心化他们的策略外，FTX 还提供了 5 种其他的加密货币投注选项。 每个交易者都应该根据自己的风险偏好、交易策略和资本明智地选择最合适的产品。

凭借其原始的交易方法，FTX 平台已经能够振兴一个非常传统和限制性的行业。 如果你想拥有多种工具来改变你的投资方式并在任何市场条件下保持活跃，我们的附属链接将为你节省 5% 的交易费用。

FTX 的 MOVE 合约：波动性或稳定性，押注未来加密货币走势的文章首先出现在 Journal du Coin 上。