为什么实际上流通的比特币（BTC）永远不会超过 1400 万个

比特币已经失去了热情——根据 Cane Island 公司的这项研究，可用的比特币 (BTC) 数量永远不会超过 1400 万。 这个令人惊讶的低上限是由于 BTC 的损失，在各种事件之后，BTC 将永久无法访问。

永远不会超过 2100 万 BTC：一个错误的表情包

Cane Island 2020 年 4 月 16 日的研究报告首先捍卫了流通中 BTC 数量永远不会超过 1400 万的论点。 然后，他质疑供应减少（反之亦然）对比特币价格的影响。

该文件首先量化了每天创建的新代币的数量，在研究时达到了大约 1,900 BTC（这个数字在 2020 年 5 月减半后减半，每天结算大约 900 个单位）。

然后他提到了各种指标，例如活动地址和交易的数量，或哈希率，这些指标通常被解释为证明对 BTC 需求增加的指标。 随着时间的推移，比特币价格的上涨证明这种需求的增长往往不可挽回地超过了可用供应的现实。

更令人印象深刻的是，从 2020 年 5 月起，该优惠开始不再能够补偿每月平均丢失的比特币数量。 这些损失将是由于：

• 丢失钱包私钥
• 致不小心丢掉实体钱包的比特币用户；
• 致将比特币发送到错误地址的比特币用户；
• 关于没有为资产转移做准备的比特币人的死亡。

因此，自 2010 年以来，每年约有 4% 的流通比特币完全丢失。研究人员引用的可用 BTC 数量为 1390 万，远低于不考虑损失的总供应量，估计为 1830 万理论比特币。

因此，自 2020 年减半以来，基于可用 BTC 数量和比特币总供应量，比特币供应量的年度净变化将为 -1.4%。

比特币：下金蛋的鹅？

研究的第二部分侧重于供应变化与价格变化之间的关系。 研究人员将 BTC 生产与每 10 分钟平均产 12.5 个鸡蛋或 75 个鸡蛋/小时的母鸡进行类比。

由于狐狸的攻击杀死了一半的母鸡，因此该生产率减半至 37.5 个鸡蛋/小时。 如果需求保持不变，价格就会上涨。 然而，尽管价格上涨，母鸡将继续以相同的速度和相同的供应率下蛋。

相对于价格的供给弹性 ?? =% ∆? ÷% ∆P 那么几乎为零。 研究人员在前 3 个减半期间计算了这种弹性，据他们称，计算得出的值接近于零。

基于供应和成本的指标将不是解释比特币价格形成的最佳指标。

确定理论在调整挖矿难度与不断增加的哈希能力方面的稳健性不是更相关吗？ 如果实践趋向于证明理论，我们已经能够验证，将未成年人驱逐出中国实际上是对剩余未成年人的一种祝福。

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为什么实际上永远不会有超过 1400 万个比特币 (BTC) 流通的文章首先出现在 Journal du Coin 上。