对冲基金将加密货币市场的下跌视为投资机会

自 5 月初达到 2.5 万亿美元的高位以来，加密货币市值下跌了 40% 以上，但机构投资者继续涌入市场。 尽管比特币 (BTC) 损失了超过一半的美元价值，山寨币平均下跌了近 70%，但对冲基金等大钱玩家仍在持有数字货币投资头寸。

从直接接触加密货币到支持在数字资产领域开发产品和服务的公司，机构投资者正在加密货币和区块链领域建立更重要的影响力。 早在 6 月，一项对全球 100 名对冲基金首席财务官的调查表明，未来五年对冲基金的加密货币风险敞口预计会增加。

随着受监管实体继续探索数字货币投资选择，许多司法管辖区似乎也正在形成加密货币法规。 与此同时，在美国，证券交易委员会等监管机构正面临巨大压力，要求为加密货币制定更严格的法律框架。

加密货币投资吸引力依然强劲

7 月初，Cointelegraph 报道称，总部位于伦敦的对冲基金巨头 Marshall Wace 将创建一个专注于数字资产的投资组合。 根据该报告，这家 550 亿美元的对冲基金正在寻求为数字金融公司和区块链机构提供后期资金，这些公司致力于数字货币和稳定币支付系统等用例。

Marshall Wace Asia Limited 首席执行官 Amit Rajpal 概述了该公司的数字资产投资论点，指出重点是致力于重新定义金融服务的项目，尤其是在支付领域。 根据 Rajpal 的说法，数字金融已经在改变底层金融系统的架构。

甚至在其以加密货币为重点的投资组合的报道出现之前，Marshall Wace 就已经涉足数字资产领域。 早在 5 月份，这家对冲基金就参与了 USD Coin (USDC) 稳定币发行商 Circle 的 4.4 亿美元融资。

Marshall Wace 只是越来越多的对冲基金和其他机构投资者探索加密货币投资选择的最新名单。 4 月，总部位于英国的资产管理公司 Brevan Howard 筹集了 8400 万美元的加密货币投资基金。

7 月初，康奈尔大学教授兼 Avalanche 创始人 Emin Gün Sirer 在接受 Cointelegraph 中国采访时表示，当前的市场低迷并没有抑制机构投资者对加密货币敞口的热情。 根据 Sirer 的说法，加密货币作为一种资产类别的合法性是“毋庸置疑的”，并指出：

“我一直在与退休基金取得联系，不是对冲基金，而是退休基金。 非常不同的一块，移动速度要慢得多，但他们控制的美元可能多出 10 倍，而且他们正在慢慢进入加密货币领域。”

加密货币对冲基金 BitBull Capital 的首席执行官 Joe DiPasquale 也回应了 Sirer 的评测，他告诉 Cointelegraph，“机构投资者仍然感兴趣并继续在关键支撑位建立头寸。”

“当然，市场炒作已经减弱，但这些低迷历来是长期入场的好时机，”BitBull Capital 首席执行官补充道。

Nickel Digital Asset Management 是一家价值 2 亿美元的加密货币对冲基金，其发言人也对当前加密货币区间交易中机构参与者的新兴策略提供了一些见解。 在与 Cointelegraph 的对话中，Nickel Digital 的代表说：“我们看到整个机构社区的积极和持续参与，包括（但不限于）养老金、基金会、捐赠基金和对冲基金的基金，”补充说：

“最近的波动已被证明是某些交易策略（如市场中性套利）的机会，同时对其他交易策略（对基础加密货币资产的 beta 敞口）不利。 事实上，它立即产生了对波动性较低的防御性基金的需求。 投资目标、规模和风险承受能力是评估任何投资机会的关键因素，尤其是在加密货币领域。”

事实上，由于当前市场下滑，Nickel Digital 最近重新平衡了其现金头寸，该公司将其称为“财务纪律”的举措。 根据该基金的首席执行官 Anatoly Crachilov 的说法，Nickel Digital 正在保持其投资粉干燥，以期在加密货币市场抛物线价格上涨的未来回报。

大钱玩家欢迎更多的加密货币监管

随着越来越多的机构参与者涉足加密货币，利益相关者表示资产管理公司并不担心监管风险。 事实上，金融监管机构的大部分注意力似乎都中心化在对散户投资者的保护上。

与此同时，银行和其他受监管实体似乎从监管机构那里获得了更明确的与数字资产交互的授权。 Nickel Digital 发言人在评测通过制定明确的加密货币法规所带来的优势时告诉 Cointelegraph：

“我们接受监管是因为我们觉得监管带来了清晰，而清晰带来了更广泛的市场参与。 加密货币在美国已有多年的监管，而德国最近的变化可能会为加密货币领域释放数十亿美元。”

7 月初，德国当局通过了一项具有里程碑意义的裁决，允许机构基金将其管理的最多 20% 的资产分配给加密货币。 尽管德国联邦金融监管局就投机性投资的危险发出了警告，但还是采取了这一举措。

德国的新法律可能会导致价值高达 4150 亿美元的投资流入加密货币领域。 德国的《基金分配法》也是在先前的裁决之上，这些裁决将证券型代币与该国其他受监管的投资工具置于同等地位。

DiPasquale 消除了对监管审查对机构加密货币参与有任何负面影响的担忧，他告诉 Cointelegraph，“加密货币领域总是存在监管担忧，但有一种合规的动力，这可能会导致未来的态度更加宽松。”

多头将在秋季回归

如果当前的加密货币低迷为对冲基金和其他机构投资者提供了优质的投资机会，那么这种策略很可能依赖于对未来市场反弹的预期。 正如 Cointelegraph 先前报道的那样，Sirer 预测横向增持将在夏季月份主导加密货币价格走势。

事实上，自从下跌超过 50% 以来，比特币一直在 32,000 美元和 36,000 美元之间波动。 无论哪种方式，比特币都缺乏重大突破，这几乎意味着在整个加密货币市场上重复小幅下跌和暴涨。

然而，Sirer 表示，他预计第四季度将回到向上的抛物线价格轨迹。 根据 Avalanche 创始人的说法，预期的复苏应该在 10 月或 11 月开始。

“我对即将发生的事情感到非常兴奋，因为我知道人们对机构、零售以及这项准备改变世界的新技术非常感兴趣。 […] 我们正处于重组整个金融基础设施的大规模运动的初期。”

“熊市实际上非常适合完成工作。 金融转型不会因为我们遇到相对价格调整而停止，” Sirer 补充道。 康奈尔大学教授还表示，严肃的利益相关者正在利用当前时期作为整合和增长的时间。

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与 Sirer 和 Marshall Wace 的 Rajpal 一样，人们越来越相信加密货币和区块链空间正在颠覆全球金融体系，因此机构实体产生了兴趣。 即使在零售方面，银行等受监管机构也越来越热衷于提供与加密货币相关的服务。

每天都有数百万美元流入 Coinbase 等交易所的金库，NYDIG 等公司表示，美国银行热衷于采取行动并开始向账户持有人提供比特币交易服务。 因此，该公司最近宣布了一系列合作伙伴关系，将允许从美国客户银行账户进行加密货币交易。

BitBull 的 DiPasquale 也提到了 2021 年牛市回归的可能性，但提供了一个接近冬季的日期，并补充说：“我们可能会在 2021 年看到回归，是的，但可能要到 12 月或明年初才能看到抛物线收益。” 然而，DiPasquale 预测比特币将在年底交易价格高于 50,000 美元。