比特币（BTC）的轨迹有很好的信号，可能是这些

自本月初以来，比特币一直在 32,500 美元的支撑位上方徘徊。 然而，BTC 的价值在两天内暴跌了近 5%，并且很快再次测试该水平。

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相反，从长期来看，比特币期货的年化溢价给出了更健康的市场前景。 9 月份，该合约的年化溢价比 Deribit 高 2.2%，预计 12 月份将跃升至 4.48%。 同样，对于大多数股票市场而言，12 月份年化溢价高于 4% 的股票市场都可以观察到一条向上的曲线。

资料来源：Datamish

更大的图景是什么？

在这一点上，投资者最好衡量年化率保持在 4% 以上的 3 个月期货溢价。 从长期来看，持平或略微倒挂的期货不能被解释为重要的看跌指标。 但是，如果低于该水平，则可能代表对多头杠杆缺乏兴趣并指向看跌未来。

一些交易所 9 月份的平均年化溢价徘徊在 3% 左右，这令人不安，但在市场调整近 50% 之后并不令人意外。 然而，这凸显了买家对比特币短期价格普遍缺乏信心。

资料来源：Bitcoinfuturesinfo

该图像表明市场健康，因为较长的结算期通常会导致卖家要求更高的溢价。

除此之外，当他们购买比特币并同时开立期货合约时，套利表中出现了不错的“现金和携带”活动。 由于你的净敞口持平，因此不一定指向负面的未来情景。 然而，这种活动限制了期货合约的溢价。