6.55 亿美元选择权将到期比特币能否「冲上5 万大关」成考验

多达6.55 亿美元的比特币选择权将于UTC 时间9 月3 日到期。有分析指出，多方有很大诱因可能会在到期前，推动比特币冲破5 万美元阻力位。

比特币在8 月23 日短暂突破5 万美元大关后，回测4.7 万美元支撑水准。如果从历史数据能看出比特币走势，那么在过往五年当中，就有四个年份的9 月都是比特币行情淡季。

市场分析师波普（Michaël van de Poppe）近期表示，以太币突破3,500 美元，可能是比特币下一轮多头涨势的领先指标。目前，以太币价格攀抵3,700 美元，交易员也焦急等待比特币下一步走势动向。

多头人士可能对萨尔瓦多《比特币法案》将在9 月7 日生效而感到兴奋，届时，比特币将正式成为该国的法定货币。此外，萨尔瓦多立法议会最近已为此核准1.5 亿美元的比特币信托，成为另一个潜在的利多发展因素。

这笔资金将用于政府支持的加密货币ATM 进行安装，并提供奖励措施，鼓励民间采用政府支持的数位钱包Chivo。

此外，加密货币交易所Coinbase 本周亦见到大幅比特币外流，交易所的余额低于70 万枚比特币，创下2017 年12 月以来新低。这些情况通常被视为市场看涨，代表持币者人在短期内出售比特币的可能性减少。

有6.55 亿美元的选择权将在美国时间9 月3 日到期，这对于多方的强度是个考验，因为在3.9 亿美元的买权中，约93% 的履约价是在4.8 万美元或更高。

此外，这些中性－看涨选择权在到期选择权中占比达48%，相较于2.65 亿美元的保护性看跌选择权。

然而，多空比达1.48 可能具有误导性，因为如果比特币价格在世界标准时间9 月3 日早上8 点维持在4.8 万美元以下，多头的过度乐观可能会被一扫而空，消除多数押注。

有78% 卖权履约价是在4.6 万美元或更低。如果比特币在选择权到期时高于这个价格，这些中性至看跌的工具将变得毫无价值。

考量到比特币当前的价格水平，以下是四种最可能发生的情况：

但这些粗估考量买权被用于做多策略，以及用于中性至看跌交易的卖权。不幸的是，现实生活并没有那么简单，因为投资人可能正在布局更复杂的投资策略。

例如，交易人士可能已卖出卖权，实际上就是在高于特定价位获得正面的曝险部位。因此以上分析纯属最佳臆测。

多方力道正在展现其强度，而空方也将是土最小化损失。另一方面，如果比特币价格维持在4.8 万美元之上，那么多方也是温和控制住局势。

最重要的测试将是5 万美元关卡，因为多方有很大诱因，抵销每一个保护性卖权，而且有1.65 亿美元的优势。

空头的唯一希望在于，出现一些意料之外的监管新闻，或9 月2 日美国申请失业救济金人数报告对比特币价格产生不利影响。尽管在到期前仍有波动空间，但多头显然占据较良好的位置。

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