4 千亿美元有望进场？德国正式允许「机构基金」投资加密货币

随着德国主要的机构投资工具「特殊基金」（Spezialfonds）新法案于8 月2 日生效，多达4 千亿美元的资金将流入加密货币领域，为德国广泛接受比特币奠定基础，也标志着加密货币逐渐迈向主流资产类别的转变。

根据法案内容指出，新规上路后，德国4 千家设有固定投资规则的「Spezialfonds」（特别基金），最多能将20% 的资金投入加密货币。这些只能由养老金公司、保险公司等机构投资者参与的基金，目前资产管理规模达1.8 兆欧元（2.1 兆美元）。

《彭博社》报导，德国投资基金协会BVI 的加密货币专家Tim Kreutzmann 预期，大多数基金对加密货币的资金配置可能会远低于20% 。他解释道：

一方面，保险公司等机构投资者对其投资策略有严格的监管要求。再者，前提是他们愿意投资于加密货币。

德国区块链咨询公司Distributed Ledger Consulting（DLC）执行长Sven Hildeberandt 表示，

按德国全数Spezialfonds 的总管理资产规模来计算，假设这些基金都能把20% 的资金投资于加密货币，意味着会有近4,250 亿美元的资金从其他资产流入加密货币市场。

显然，庞大的资金不可能会在一夜之间全部到位，不过Sven Hildeberandt 认为，这仍然是「一场非常巨大的变革」，哪怕每家仅投入1% 的资金用于配置加密货币，这对这个产业的影响仍然深远。

国际管理顾问公司Oliver Wyman 金融服务顾问Kamil Kaczmarski 则表示，由于加密货币波动剧烈，因此，向来保守的德国机构投资者未必感兴趣，预计大部分基金只会先进场「试水温」，至少5 年内不会看到有20% 的资金配置。

市场普遍认为，这项举措将能够提高德国在国际金融投资市场的地位，另一方面也将通过使加密货币投资合法化来扶持整个产业的发展。德国国会议员Frank Schffler 表示：

允许Spezialfonds 配置加密货币是提高采用率的关键举措。立法朝着正确的方向前进，这对我们来说无疑是好个消息。

实际上，在德国当局采取这一大胆措施之前，德国联邦金融监理总署（BaFin）早在去年就发布指导意见，正式将加密货币定义为「加密货币价值」（加密货币Values），将其视为新型「金融工具」纳管，并引入「加密货币托管业务」作为一种新型金融服务，允许银行提供加密货币的销售和托管服务。

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