稳定币的采用和金融包容性的未来

高盛 (Goldman Sachs) 的一项调查证实，机构对加密货币的兴趣正在增长，该调查发现该公司 40% 的高净值客户已经接触过加密货币。 稳定币——在加密货币领域提供更安全、更稳定的选择——经历了高速增长，市值达到 1190 亿美元。 加密货币的波动性吸引了更多保守的投资者转向资产支持的稳定币。

稳定币是一种私人货币。 正如英格兰银行金融市场基础设施执行董事克里斯蒂娜·西格尔-诺尔斯 (Christina Segal-Knowles) 所指出的那样，现代货币是公共和私人资金的结合，在发达经济体中，高达 95% 的资金是私人的。 她补充说：

“如果可以使新形式的数字货币变得安全，它们可能会为更快、更便宜和更高效的支付做出贡献，并具有更强大的功能。 它们可以提高支付的弹性。 他们甚至可以为金融稳定带来长期利益。”

真正的稳定币是一种无息币，旨在相对于参考货币或资产具有稳固的价值，在全球金融的未来中发挥着重要作用。 他们提供低成本、安全、实时的支付。 这样做可以降低接受付款的成本，并使政府更容易运行有条件的现金转移计划，同时降低汇款成本并将无银行账户的人连接到金融系统。

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我们在金本位下长大； 创建由黄金和其他现实世界资产支持的新金融工具，以保护价值并允许人们以资产为质押借款是有道理的。 我们所知道的全球货币体系并没有那么老——自布雷顿森林体系以来只有 75 年。

然而，仅仅在 50 年前，理查德尼克松总统宣布美元将不再像布雷顿森林体系以来那样由黄金支持。 现在该系统正受到威胁，不仅来自政府印钞，仿佛没有明天和通货膨胀的复苏，还有稳定币。

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尤其是 Facebook 在 2019 年宣布的 Libra项目，让监管机构坐视其成为全球性的潜力，并通过其社交网络平台访问数十亿用户。 中国正在其数字人民币发展中探索跨境支付，这可能会扩展到“一带一路”倡议的 50 多个中低收入国家。 这些国家是世界上大多数人口的家园。 数字人民币的推出可能会取代美元作为全球金融体系的支柱。

稳定币和新兴经济体

另一方面，稳定币的潜在正价值在于新兴经济体和受到威胁的人群。 想想人们看着他们辛苦赚来的积蓄贬值，或者委内瑞拉和黎巴嫩等国家的公民看着他们的货币暴跌。 想想全球 COVID-19 大流行如何暴露了对低成本、直接数字传输的迫切需求。

在最近的一篇论文中，凯瑟琳·福斯特 (Katherine Foster) 和其他研究人员强调，与存放在各种非银行钱包中的移动货币相比，稳定币具有促进安全便捷交易的潜力，而且没有波动性，而且成本更低。 由于移民工人失业，全球汇款这种重要的发展资金流在大流行期间下跌，因此迫切需要这种积极的价值。 汇款出现了近期历史上最严重的下跌，从 2019 年的 5,540 亿美元下跌到 2020 年的约 4,450 亿美元，下跌了近 20%。

人道主义界也看到了潜力，并突破了区块链技术的界限，以提高其干预措施的有效性和效率。 Mercy Corps 新兴技术总监 Ric Shreves 将稳定币视为一个引人注目的用例：“想象一下，如果我们拥有一种全球可接受的低波动性低成本硬币。 这会如何影响我们的工作？ 它可能会影响我们的工作，从后台操作，我们将资金转移到困难的地方，到实际进行直接分发，再到我们的计划参与者，该技术有许多非常引人注目的用例。”

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发展中国家已经在接受加密货币。 全球加密货币用户最多的 10 个国家包括肯尼亚、尼日利亚、南非、委内瑞拉、哥伦比亚和越南。 金融产品比较网站 Finder 的最新加密货币报告还报告称，越南、印度和印度尼西亚等新兴经济体在加密货币采用竞赛中处于领先地位。 拉丁美洲、非洲和东亚新兴市场的消费者转向加密货币的趋势可能会保留他们可能因经济动荡而失去的储蓄。

稳定币和新的金融秩序

用稳定币构建一个新的去中心化金融系统将从根本上改变人们储蓄和使用资产和金钱的方式。 以下是一些原因：

• 稳定币有可能克服现有跨境支付中的重大缺陷和摩擦，这对于汇款和降低汇款成本至关重要。
• 随着各国通过货币分配从全球大流行的灾难性后果中恢复过来，稳定币可以促进福利，例如目前在 COVID-19 爆发期间分发给数百万失业者的刺激计划。
• 稳定币可以对金融包容性产生积极影响——使用电子货币进行支付和储蓄将使人们能够建立数字历史，这对于获得信贷至关重要。
• 稳定币可以为小微企业扩展跨境交易机会。
• 商业发行的稳定币可以为没有银行账户的人提供一种替代方案，并通过让他们获得价值储存手段来提供更大的稳定性，使他们能够在不克服银行服务准入门槛的情况下进行储蓄。

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hiveonline 创始人兼首席执行官索菲·布拉克斯塔德 (Sofie Blakstad) 表示：“遗憾的是，由于 COVID-19，我们将面临更多人道主义危机。” “而且我们的钱也会减少。 因此，现在是真正使用技术来证明我们如何以更低的成本实现这些目标的时候了。”

稳定币和挑战

实现这一目标存在障碍。 尽管名称不同，但稳定币并不能保证稳定性。 稳定币缺乏统一的标准化分类法。 美国联邦储备委员会呼吁为稳定币建立一个全面的监管框架。 此外，任何解决方案都需要解决消费者保护、金融稳定和金融犯罪预防问题。 此外，不同经济体、司法管辖区、法律体系和不同经济发展水平将面临监管挑战。 这些挑战需要协调管理数据使用和共享、竞争政策、消费者保护和数字身份的法律和监管框架。

F. Christopher Calabia 是纽约联邦储备银行的前高级副总裁兼银行业主管，在他的论文“穷人银行能否使用稳定币？”中提出了五个关于稳定币对穷人的潜力的关键问题。 这些重要的问题是：对于穷人来说，稳定币的处理速度是否足够快？ 穷人可用的技术会支持稳定币吗？ 稳定币会让穷人付出什么代价？ 稳定币发行人将如何遵守电子货币法规？ 外汇储备有限的金融系统将如何适应稳定币？

我们需要创新者了解穷人的财务需求并为他们开发有价值的工具。 同时，我们需要监管机构重新考虑谁可以提供服务以及如何提供服务。 今天，我们正处于“重塑金钱”、我们如何使用它以及人们如何获得它的激动人心的实验时代。

通过适当的监管，稳定币可以安全地广泛使用，并通过让更多资金到达最需要的人手中来实现其承诺。 为了让稳定币对穷人有用，它们需要被消费者、商人、企业和政府广泛采用。 凭借对穷人需求的有意、目的和细致入微的理解，区块链社区拥有做到这一点的技术和精神。

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Jane Thomason 是区块链社会影响的思想领袖。 她拥有博士学位。 来自昆士兰大学。 她曾在英国区块链与前沿技术协会、喀拉拉邦区块链协会、非洲区块链卓越中心、伦敦大学学院区块链技术中心、区块链前沿和金融科技多样性雷达担任多个职务。 她撰写了多本关于区块链的书籍和文章。 她曾入选加密货币领域 100 强女性、数字前沿女性 10 强、可持续发展目标金融科技影响者 100 强以及区块链全球思想领袖和影响者 50 强。