随着反向回购达到 1 万亿美元，比特币上涨

比特币一夜之间突破了 42,000 美元，目前交易价格为 41,500 美元，而前一天的交易价格为 38,000 美元。

原因有很多，其中可能包括在逆回购协议中存放在美联储的资金首次超过 1 万亿美元。

反向回购是短期购买协议，银行向美联储提供现金以换取债券，而美联储目前在该协议有效期内向他们支付 0.05% 的利息。

最大的问题是为什么现在发现如此多的用途，主要的解释是系统中流动的现金太多。

银行不知道把它停在哪里，显然他们没有比支付 0.05% 利息的设施更好的地方，中国股市暴跌可能是造成这种大幅上涨的一个因素（如图）。

据估计，在亚洲和美国交易的中国股票价值已经损失了 1 万亿美元，这些钱现在可能会在寻找新投资之前暂时搁置。

有些人可能已经转向比特币或正在路上，但有些人认为这种逆回购大幅上涨可能会继续，可能达到 2 万亿美元。

银行存入的现金是一种负债，因此他们试图通过将这种负债转化为债券资产来平衡，但现在对债券的需求可能如此之高，以至于它溢出到回购准备金中。

然而，这仍然意味着人们持有过多现金而不是投资，货币流通速度继续下跌：

2021 年 M2 货币存量 (M2V) 的速度

与此同时，全球股市又增加了 26 万亿美元，是之前历史高点的 30%，房价也在上涨，大宗商品价格也在上涨。

然而，系统中仍有如此多的现金，在 6 月份通胀率达到 5.4% 的情况下，利率几乎为零。

一个重要原因很可能是因为工资跟不上，所有科技巨头都宣布创纪录的利润在等待投资。

所有这些都表明，随着美联储维持紧急措施，而中国似乎正朝着货币宽松的方向发展，资产价格将走高以重新调整新的法定供应量。