什么是闪贷？
即时贷款或闪现贷款（来自英语。Flash Loans）是许多流行的 DeFi 协议中的一个功能，它允许你在没有质押的情况下借入加密货币资产，条件是债务将在同一交易块中归还。
闪贷已成为 2020 年去中心化金融领域最重要的事件之一，给一些市场参与者带来利润，给其他人带来损失。
闪贷是如何以及何时出现的？
自去中心化借贷发展之初，加密货币资产中的所有贷款都要求借款人提供超额质押品（collateral）。 这种情况在 2020 年 1 月发生了变化，当时总部位于英国的贷款公司 Aave 推出了基于流动性矿池的去中心化贷款协议。 第三方 DeFi 开发人员可以使用即时无担保贷款。
快速贷款的基本要求很简单：获得和偿还贷款的交易，以及任何使用已发行资金的中间交易，都必须在一个交易区块内进行。 因此，从借款到还清贷款只需几秒钟。 同时，一笔即时贷款的规模可达数千万美元，其发行佣金仅为金额的 0.09%（加上访问智能合约的 gas 成本）。
DeFi 开发人员在打开 Aave 对此功能的文档后几乎立即意识到即时借用的巨大潜力。 然而，几个月后它们变得非常受欢迎，DeFi 服务的用户数量成倍增加，随后以太坊网络的佣金也随之增加。 使用 DeFi 协议的常规操作成本太高，而基于即时贷款的策略的使用显着降低了交易成本并找到了新的盈利机会。
2020 年底，Aave 登陆平台处理了 20 亿美元的闪贷，到 2021 年上半年，这一数额增加到 42 亿美元。根据 AaveWatch 服务，最大的即时贷款是 195 美元百万。
2020 年上半年，dYdX 去中心化交易平台的用户可以使用闪充功能。 即时贷款的一种类似物可以被认为是闪电掉期的功能，它是由流行的去中心化加密货币交易所 Uniswap 在 2021 年 5 月在 v2 协议版本中提供的。
用户无需质押即可借出 100 多个代币，这些代币可用于套利交易（例如 Uniswap 和 SushiSwap 之间）和其他策略。 此功能只能通过智能合约访问，因为没有用户界面。 贷款成本为 0.3%（不包括gas费用和Uniswap费用）。
什么时候使用即时贷款？
获得廉价无质押贷款的机会为 DeFi 服务的用户提供了许多机会，既可以从市场低效率中获利，又可以降低贷款和其他操作的成本。 以下是 Flash Credits 的最常见用例。
仲裁贸易
从一种资产在不同交易大厅的汇率差异中获利意味着使用大量自有资金。 根据以下计划，即时贷款成为此类业务的廉价融资来源：
- 从 DeFi 协议为该资产进行快速贷款；
- 使用借入的资金在 DEX 上购买更便宜的资产；
- 在 DEX 上出售更昂贵的资产；
- 以佣金和利息返还闪贷。
套利交易被认为是闪存积分最流行的用例。
债务头寸自行清算
当质押品的价值低于借款人债务的价值时，借贷协议会触发自动清算程序。 部分质押品被出售以偿还债务，同时收取清算罚款，例如，在 Aave 上为 5% 或 10%（取决于质押品的类型），在 MakerDAO 的 Vaults 的情况下服务 – 13%。
使用即时贷款无需等待这个昂贵的程序，就可以根据以下方案进行更便宜的自清算而无需罚款：
- 为该资产进行快速贷款；
- 以借入资金偿还债务，从而解除保证金；
- 使用部分保证金偿还闪贷，并支付相应的佣金和利息。
快速更换质押品
例如，当质押资产的价格下跌，清算风险增加时，可能需要更换贷款质押品。 在这种情况下，用增长或波动较小的加密货币资产替换下跌的资产是合理的。
传统的质押品置换需要全额偿还债务然后重新开放，这会增加交易费用并需要全额债务。 通过将所有交易合并到一个区块中，闪电贷款让你可以更快、更便宜地完成这项工作。
快速贷款再融资
各种 DeFi 平台的贷款利率根据市场状况和可用流动性不断变化。 事实证明，闪电贷是一种方便的工具，可以将信贷廉价“转移”到利率较低的平台，包括用质押品交易所另一种资产。
如何使用即时贷款？
最初，即时贷款功能仅对开发商开放。 没有公共用户界面，只能通过智能合约访问此功能。 然而，在 2020 年，出现了第三方服务，为没有 Solidity 的用户提供 Flash 积分的访问权限。
质押品掉期
这个接口最简单的服务目前只能配合MakerDAO服务，执行两个任务：
- 无需偿还未偿债务即可快速更换质押品（例如，将 ETH 替换为 USDC）；
- 无需罚款即可自行清算债务头寸。
在这两种情况下，CollateralSwap 费用都是 0.29%。
DeFi 保护程序
它是一个 DeFi 应用程序，可与 MakerDAO、Aave、Compound、dYdX 和 Reflexer 协议一起使用，并为用户提供管理资产和信用的灵活性。 Recipe Creator 选项使你可以使用 Aave 和 dYdX Flash Credits 轻松创建自己的策略。
富康博
这是一个应用程序，允许你使用可视化编程创建自己的 DeFi 策略，称为“组合”。 “组合”中的每个事务都显示为一个多维数据集。 用户可以自定义立方体的参数及其顺序。 然后服务将所有多维数据集合并为一个事务并发送它们以供执行。 Aave Flash Credits 是此应用程序中许多样板“组合”的基础。
替代生态系统中是否有闪电贷？
随着 2021 年上半年兼容 EVM 的区块链平台（币安智能链、Solana、Avalanche、Polygon、Fantom）的日益普及，这些网络的用户可以使用闪存积分功能。
2021 年 4 月，Aave 协议部署在 Polygon 网络上。 从那时起，用户就可以像以前一样在以太坊网络上以同样的 0.09% 的佣金使用即时无质押贷款。 当然，不同的是，Polygon 网络中的所有交易成本都是千分之一。
同时，在 2021 年 4 月，CREAM Finance项目在币安智能链上提供了其版本的闪存积分。 后来，此功能在 Polygon 和 Fantom 网络上可用。 同时，CREAM协议的佣金仅为0.03%。
Polygon 网络上的其他快速借贷平台包括 UniLend Finance。 用户可以无质押地借用 MATIC 代币，佣金为 0.05%。
在 Solana 网络上，Solaris 协议登陆平台将提供 Flash Credits。 截至 2021 年夏季，该应用程序仍处于 alpha 阶段。
Benqi Finance 贷款协议的即时贷款也正在开发中，该协议即将在 Avalanche 网络上推出。
为什么闪电贷很危险？
即时贷款的优势不仅开始被开发人员和加密货币交易者利用，而且还被网络犯罪分子利用。 2020 年 2 月，两次利用闪电贷攻击 DeFi 协议，总损失达 100 万美元，他们利用了 bZx 协议中的一个漏洞，该漏洞允许操纵加密货币资产的价格并人为地抬高价格以获取利润. 即时贷款本身没有漏洞，但却是一种非常便宜的攻击资金来源。
整个 2020 年，闪存信用攻击已成为从各种 DeFi 协议窃取资金的最常用方法之一。 大多数攻击都利用了与所用价格预言机的不可靠性和操纵资产价格的能力相关的漏洞。
2021 年春天，即时贷款同时在多个兼容 EVM 的网络上可用——这引发了对 DeFi 协议的一系列攻击，主要是在币安智能链 (BSC) 网络上。
仅在 2021 年 5 月，BSC 网络遭受攻击导致的去中心化服务损失总计 1.67 亿美元，其中最大的是对 Belt Finance项目的攻击（损失金额为 5000 万美元）和 Pancake Bunny，损失了 45 美元百万资产。其他受害者包括 BurgeSwap、ApeRocket、bEarnFi 和其他一些基于 BSC 的 DeFi项目。
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