纵观人类历史，黄金一直是一种极好的价值储存。它不仅耐用且不可能用其他成分来销毁或合成，而且还为投资者提供了一种对抗通膨的方法。
然而，黄金有一些缺点导致许多人放弃持有这个资产。由于它难以转移和分割成更小的单位，因此在投资实体黄金方面同样存在一定的难度。
由黄金支持的加密货币通过将贵金属代币化以提供实体黄金的部分所有权，买卖双方可以在数位资产交易平台上轻松交易，从而为上述问题提供了有效的解决方案。
今天，我们将介绍PAX Gold（PAXG），一种受监管、由黄金支持的代币，持有人无需支付黄金托管费，即可用加密货币兑换成实体黄金的选项。
什么是PAX Gold（PAXG）？它如何运作？
PAX Gold（PAXG）于2019 年9 月推出，是一种基于以太坊ERC-20 协议发行的黄金稳定币，由总部位于纽约的区块链基础设施公司Paxos 负责管理。
Paxos 拥有多种资产支持代币发行或提供监管服务的背景，例如：稳定币Paxos Standard（PAX）和HUSD，Paxos 负责PAXG 的保管、发行和其他相关事宜。
流动性和交易对手风险
相较于其他加密货币项目，若由一家公司负责管理资产，肯定会被贴上「中心化」的标签。
然而，跟黄金ETF 或黄金期货合约相比，PAX Gold 可为持有人提供更多利益，同时减少交易对手风险。
原因很简单，像PAXG 这种由黄金支持的代币具有高度的流动性，允许用户在任何支持此代币的加密货币交易所（包括AAX）进行交易。同时，与基于商品的期货合约或ETF 不同，PAX Gold 可以轻松转移到外部钱包进行安全存储。
相较之下，ETF 投资者必须信任证券交易所或经纪人以及管理基金的公司会确保其资产安全。而且，在大多数情况下，这些投资缺乏将股票赎回实体金条的选择。
或者，投资者也可以通过购买实体黄金来避免交易对手风险。然而，现实世界的金条市场流动性相当低，使买家受到金条交易商高额加价的影响。
此外，如果他们选择此选项，客户有责任储存他们的贵金属资产，这会增加成本或风险。
监管和实体黄金支持
PAXG 不是使用算法来建立挂钩，而是由实体金条支持，一枚代币代表一盎司的金衡盎司的伦敦金，并实时联动贵金属的价格。
作为数位资产的最大好处之一，Paxos 使客户能够立即使用其代币兑换成矿池体黄金。因此，持有人对其持有的贵金属拥有所有权，也就是说，他们可以随时行使所有权。
有趣的是，PAX Gold 是由纽约州金融服务部（NYDFS）监管的黄金稳定币，这同时也是监管Paxos 的政府机构。
Paxos 及其资产的监管性质为投资者提供了一些额外的保护。由于发行人是一家国家特许信托公司，因此它将客户的持股与商业资产分开。这意味着Paxos 不能使用客户的资金进行交易或（再）投资于其他资产工具（像大多数银行那样）来产生额外利润。
此外，根据Paxos 的说法，即使在破产的情况下，用于支持PAXG 的贵金属资产不会成为公司的财产。因此，如果发生破产，代币持有者将（很可能）能够领取他们有权获得的实物金条。
部分所有权及费用
与大多数加密货币一样，PAX Gold 可分割成更小的单位。在目前的情况下，最小单位是0.01 PAXG，按当前1,836 美元的价格计算，价值18.36 美元。这种部分所有权允许预算较低的投资者可以接触黄金，而无需购买整个金条或与贵金属价格连动的股票交易资产。
由于PAXG 建立于以太坊区块链上，持有者可以进入一个持续运营的市场，他们可以每天24 小时无间断交易资产，就像交易其他加密货币一样。
然而，这也意味着PAXG 转帐需要支付以太坊的gas 费用。除此之外，Paxos 对所有交易收取0.02% 的费用以及基于数量、分层的代币铸造和销毁费用。
另一方面，与大多数服务提供商不同，该公司不会向客户收取实体黄金的保管费。
因为它提供的好处，PAXG 自推出以来获得了相当大的吸引力，截至7 月30 日，它以超过3 亿美元的市值和1200 万美元的交易量在所有由黄金支持的代币中位居榜首。
黄金和比特币之间的关系是什么？
比特币和黄金经常被同时提及。这有合理的理由。这两种资产都很稀缺、供应量有限，若非不可扩展，就是难以扩展。
虽然比特币的总供应量只有2100 万枚，但黄金开采也是一个昂贵且复杂的过程。这就是比特币跟黄金股票相比，前者更为稀缺的原因。
众所周知，法币具有通胀性。由于新供应的持续印钞而导致购买力随着时间推移而减少，因此对许多投资者来说，黄金、比特币由稀缺性驱动的升值潜力更具吸引力。
同时，黄金和比特币也是不错的避险资产和工具，藉由股票和债券等传统投资工具，也可为投资者提供对冲一般市场风险的方法。
而且，比特币和黄金之间有时候也会存在「负相关」关系，因此，投资贵金属或许能够对冲加密货币市场风险，在数位资产价格下跌时继续赚取资金。
幸运的是，有赖于加密货币和区块链技术，投资者再也不必依赖经纪人、实物黄金交易商或股票市场来接触商品。
相反，你可以购买并持有像PAXG 这样的黄金稳定币，这些代币可以在加密货币交易所和其他市场上轻松交易，同时仍然提供相同的敞口和非常相似的贵金属所有权。
与其他投资贵金属的方式相比，黄金稳定币的另一个优势是它们跟去中心化金融（DeFi） 产品兼容。这代表，像PAXG 一样的持有者可以将他们的代币化黄金借给借款人或透过质押、流动性挖矿等方式，来为其资产创造额外收入。
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这篇文章PAX Gold（PAXG）解析：以太坊上受监管的黄金稳定币最早出现于区块客。
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