分析师| Carol
公链Cardano 的原生代币ADA 已经成为当前市值规模仅次于比特币和以太币的第三大加密货币，根据CoinMarketCap 的数据，截至8 月27 日，ADA 的市值规模达到了821.51 亿美元。这背后，是ADA 币价的「疯狂」上涨。根据CoinMetrics 校正后的币价数据，今年ADA 先后多次突破2 美元，8 月22 日报收2.67 美元创下历史最高，今年的投资回报率（持币）表现十分优异，达到了1421%。
是什么因素促成了ADA 暴涨？ Cardano 在币价攀升后有什么值得关注的变化？ PAData 深入分析了ADA 的市场数据和Cardano 的链上数据后发现：
1）ADA 年内多次突破2 美元，全年持币收益率约为1421.71%。但30 天投资收益率未与币价走势一致，年内收益率峰值出现在一季度，且受到近期币价大幅波动的影响，持币收益表现有所下跌。
2）ADA 现货市场日交易量约为114.34 亿美元，期货市场日交易量约为93.01 亿美元，币安为最大的交易市场。主要投资者或来自中国、美国和韩国。
3）ADA 非零位址达203.94 万个，年增长239.93%，超75% 的地址余额中心化于10 ADA 至10000 ADA 之间。且从各级余额的地址数量变化来看，今年1 ADA 至1000 ADA 的位址增幅较大，但大额持币者有减少趋势。
4）今年ADA 用户活跃度大幅提高。当前ADA 的日活跃地址数量已突破11 万个，今年日均活跃位址数7.61 万个，较去年增长631.73%。
5）今年Cardano 链上交易活跃度显著提高。月均链上交易总次数约为97.3 万次，较去年月均交易总次数上涨了620.74%。月均链上交易总额较去年快速增长1134.78%，且每月涨幅高于市值涨幅。总体上，链上交易的活跃度与市值发展基本匹配。
6）高质押率为ADA 币价提供了较强支撑。当前Staking 质押总额超670 亿美元居全行业首位，质押率接近70%，参与质押的总位址数突破32 万个，预期币本位年收益约为5.25%。
币价年内涨幅约1421%，
币安为最大的交易市场
今年，ADA 打破了去年较为平稳的走势转而进入明显的上涨通道。根据统计，ADA 今年共有13 天的收盘价突破2 美元，最高达到了2.67 美元，自3 月以来，收盘价基本稳定在1 美元以上。今年均价约为1.21 美元，较去年0.09 美元的均价上涨了1244.44%，涨幅显著。
币价上行带动了收益率上涨。根据统计，截至8 月22 日，ADA 今年的持币预期收益率约为1421.71%，而去年全年仅为449.70%，相当于今年的持币预期收益率较去年翻了3 倍。从更小的市场周期来看，今年30 天收益率的均值约为48.4%，而去年约为19.3%，相当于今年的30 天收益率均值较去年翻了2.5 倍，这意味着，即使是短期持币，今年的预期收益率也明显好于去年。
不过，今年30 天收益率未与币价走势一致，年内收益率峰值早于年内币价峰值出现，可见，为投资者带来较高收益的时间区间主要是上涨行情启动的初期，即今年一季度，且受到近期币价大幅波动的影响，持币收益表现不如年初。
从交易市场来看。 币安、PayBito、Coinbase 和Upbit 是四大现货主力市场，日交易额占比总和约为56%，其中交易份额最大的是Binance，超过了28%。其次，Bitrue、Huobi、币安JEX 的交易份额也在3% 以上，属于较大的交易市场。
币安同样还是ADA 最大的期货交易市场，其永续合约日交易量占比约为58%，交割合约日交易占比约为36%。另外，Huobi 也是ADA 交割合约的主力交易市场，其交易量占比约为42%。
如果从这些主力交易市场的主要用户的地区分布来看，中国、美国和韩国使用者可能是ADA 二级市场的主力投资者。
日活位址已突破11 万，
非零地址呈现锥子型结构
除了币价不断攀升以外，今年，Cardano 的链上基本面也有了较大程度的发展。从用户规模来看，截至8 月22 日，ADA 的非零位址已达203.94 万个，年增长239.93%，增速较去年提高了242.71%。 ADA 的日活跃地址数量则已突破11 万个，最高日活跃地址数量达到17.73 万个，日活跃地址数量超过10 万个的天数也达到了51 天。另外，用户活跃度的平均水准也大幅提高，根据统计，今年ADA 日均活跃位址数7.61 万个，较去年增长了631.73%。
从用户结构来看，ADA 持币位址的结构为「两头小、中间大」的锥子型结构，超75% 的地址余额中心化于10 ADA 至10000 ADA 之间，其中约33% 的地址余额中心化于100 ADA 至1000 ADA 之间。
从今年各级余额的地址数量的变化来看，今年1 ADA 至1000 ADA 的位址增幅较大，达到了约186%，其次，1 ADA 至10 ADA、100 ADA 至1000 ADA 位址的增幅也都在59% 左右。
但是，值得关注的是，今年余额大于1 万ADA 的各级地址数量都下跌超60%。这或意味着，ADA「锥子型」结构的中间层有进一步下跌的趋势，即大额持币者减少，中小额持币者增加。未来，ADA 的持币主力可能从100 ADA 至1000 ADA 的位址转为10 ADA 至100 ADA 的位址。
今年月均交易次数超97 万次，
链上交易活跃度与市值发展基本匹配
今年Cardano 的链上交易活跃度也有十分明显的提升。根据统计，截至8 月22 日，Cardano 今年链上交易的总次数已经达到778.35 万次，较去年162.24 万次的总交易次数增长了约379.75%，整体增幅显著。而今年Cardano 的月均链上交易总次数约为97.3 万次，较去年月均13.5 万次的交易总次数上涨了620.74%。均值增幅高于整体增幅可能是受到今年5 月单月链上交易次数突破161 万次的影响，彼时恰逢ADA 的币价创下历史新高。
从交易额来看，今年至今Cardano 的链上交易总额约为11356.17 亿美元，较去年全年1385.52 亿美元的链上交易总额已经增长了719.63%，预计到今年年底，这一增幅还将继续扩大。另外，今年Cardano 的月均链上交易总额约为1420 亿美元，较去年快速增长1134.78%。
虽然在法币单位的统计下，链上交易额的增长受到币价增长的影响，但今年链上交易额占市值的比重呈明显上涨趋势，也即链上交易总额的增速整体高于市值涨幅，这从侧面印证了今年Cardano 链上交易的活跃度。
不过链上交易额占市值的比重并未在今年上涨至极端高值，今年7 月链上交易额占市值的比重约为21.10%，较去年1 月达到的最高值22.33% 仅下跌了1 个百分点左右，另外，从均值来看，今年链上交易额占市值的月均值约为11.32%，较去年的15.60% 也仅下跌了4 个百分点左右。总体上，这一占比保持了相对稳定，这或意味着今年Cardano 链上交易的活跃度与ADA 市值的发展是基本匹配的。
质押率约70% 成最大Staking 代币，
平均预期年化质押收益率5.25%
链上数据已经表明今年ADA 暴涨的背后是链上用户规模和交易规模共同推动的结果。不过，不可忽略的另一大因素是，Cardano 作为PoS 类代币，Staking 机制也为ADA 币价走强提供了一定的支撑。
根据Staking Reward 的数据，截至8 月23 日，参与ADA 质押的地址数量超过了75.65 万个，质押的代币总数约占总流通量的69.8%，质押总额达到了671.27 亿美元，成为所有Staking 代币中质押总额最高的一个。
根据质押总额的高低，PAData 选择了20 个最大的ADA 质押市场来进一步分析质押情况。
根据统计，币安Staking 的质押总额达到了82.08 亿美元，占总质押额的12.22%，是目前最大的ADA 质押市场。其次，Moonstake、AdaLite Stake Pool、Everstake、1 Percent Pool、Input Output Global-Private 的质押总额也都在10 亿美元至20 亿美元之间，占质押总额的比例在1.6% 至2.6% 之间。 20 个最大的ADA 质押市场的总质押额占比约为32.32%，这意味着，ADA 的质押市场相对较去中心化，除币安Staking 以外，其余头部市场的中心化程度并不高。
从各大矿池的质押地址数量来看，使用Everstake 服务的地址数量最多，累计已达19.08 万个，其次，使用Atomic钱包 和AdaLite Stake Pool 服务的地址数量也较多，分别超过了5.59 万个和2.68 万个。使用其余矿池进行质押的地址数量则都不超过1 万个，最少的只有3 个。
不过，ADA 的Staking 预期币本位年化收益率并不高。 20 个主要质押市场的平均预期币本位年化收益率约为5.25%，除了ADALovelacePool、ZZZ2、Input Output Global-Private、和266a2…… f65dd 的预期收益率不足5% 以外，其余均在5% 以上，且多个都超过了5.5%。
按照Staking Reward 统计的227 种质押资产的预期年化币本位收益率来看，平均值约为14.95%，ADA 的质押收益率显然低于均值较多。但是考虑到今年ADA 币价有较大涨幅，即使是较低的币本位收益也能起到收益加成的作用。
最新消息显示，Cardano 将在9 月份正式支援智能合约，未来，Cardano 的生态可能有所发展。生态的繁荣或推动Cardano 的原生代币ADA 进一步发展，但这还需要等待Cardano 上的DApp 形成一定的规模。
这篇文章用户规模攀升、币价年内飙涨1400% ADA 何以成「妖币」？最早出现于区块客。
内容搜集自网络，整理者：BTCover，如若侵权请联系站长，会尽快删除。
