三分钟读懂 Deri 的创新经济模型

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克（Elon Musk）一则「不要小看 DeFi」的推特让 DeFi 彻底出圈。

作为整个加密世界中过去半年多时间里的绝对焦点，DeFi 在很短的时间里已经搭建起了一个规模可观的金融体系，而当用户不再满足于简单的代币兑换、借贷以及质押挖矿等基础功能时，提供更大想象空间的衍生品交易成为了 DeFi 市场中新的热点赛道。

Deri 全称为 Deri Protocol ，是⼀种让⽤户能够精确且具有较⾼资本效率的⽅式，交易风险敞口的去中⼼化衍生品交易协议。Deri 的核⼼交易逻辑全在链上进行，⽤户可以精准且高资本效率地交易金融衍生品。同时它具有可组合性和开放性，在 Deri 内部可以使⽤⼀般性的 Token⽽不是必须使⽤某些固定的 Token 进行交易。

截止至 3 月 24 日，Deri Protocol 各池子 TVL：ETH：505.5 万 USDT，ETH：1029.8 万 BAC，BSC：394.9 万 BUSD，HECO：41.2 万 HUSD。

Deri 协议的 ETH、BSC、HECO 三链各个流动性挖矿 APY 也非常的可观，其中：以太坊生态链 ETH （USDT） APY：122.49%、（BAC） APY：122.51%%、币安智能链 BSC （BUSD） APY：122.44%、火币生态链 HECO （HUSD） APY：122.49% 据不完全统计，目前三链永续合约的交易总量：175993 USDT。

Deri 在 3 月份举办的交易大赛成为了迅速积累用户及资金量的重要因素之一，不过对于协议本身来说，经济模型的改进或许才是推动 Deri 迅速成长的关键所在。

Deri 的创新经济模型

3 月 19 日，Deri 协议社区结束了 DAO 管理机制的第一个提案——DERI 经济模型的改进方案投票
。投票结果：20% 的交易手续费将进入 DAO fund，用于在二级市场回购 DERI 并销毁（但并不影响 10 亿个 DERI 的最终总量）。

Deri 总量 10 亿个，其中

• 团队（开发+运营） 2.6 亿个，24 个月线性解锁

• 早期投资+孵化（FBG） 1 亿个，24 个月线性解锁

• Treasury，4000 万个，但在 DERI 上线 Sushiswap 之前以 private deal 的形式卖出了 3250 万个给 VC 或者战略投资。

总结一下就是预分配的 4 亿个 DERI 里面，3.8 亿个是 24 个月线性解锁，1250 万个是 10 个月线性解锁，此外的 750 万个是自由流通的（目前由 Treasury 持有，有部分做为经费支付给外部了），但不排除今后仍会以 private deal 的形式出售其中的一部分，出售的 DERI 肯定会进入锁仓计划。

挖矿总量 6 亿个，到目前为止大概已挖出 700 多万个，当前的挖矿产出速度大约为每周 100 万个左右。

DERI 主要有两种功能：治理代币+权限代币。DERI 引入的权限代币是一个创新型的概念，值得着重关注。

目前 DeFi 世界的 Token 流行的价值模式主要分为三种，即 governance token （用于社区治理），fee token （用于某些场景的支付），security token （用于分红）。而在 Deri 协议中，出现了一种新的代币价值模式，即权限代币 (Privilege Token)。

DERI 是一种权限代币意味着在 DERI 衍生品交易过程中，一些权限需要通过 stake DERI 来获得（类似于 Filecoin 的矿工的挖矿权限需要矿工质押 FIL）。

而 privilege token 既不同于 governance token，也不同于 fee token。Governance token 也是一种权力的载体，是社区治理和关于 DERI 协议规则修改方面的权力（voting power），而 privilege token 是赋予用户在 DERI 衍生品交易过程中的权限。Fee token 在使用当中会被支付掉，而 privilege token 不需要被支付，只需要做相应的 staking 即可获得某种权限。

这一制度会鼓励大家更多的参与 staking，获取相应的权限，进而鼓励社区自治。而实现完全的社区自治，本身就是 Deri 协议的目标之一。

Deri 协议一步步实现社区自治

作为 DeFi 衍生品协议赛道的标杆，实现社区完全自治，是 Deri Protocol 白皮书中一直强调的。现在 Deri 协议正在一步步实施，而且初见成效。其中，3 月 19 日的社区投票改进经济模型就是 DAO 组织的成功尝试。

来源：https://governance.deri.finance/（复制链接打开：https://governance.deri.finance/）

Deri 协议社区自治的方式分为几个阶段循序渐进，这样的权力下放也符合 Web 3.0 的特征，但是一般都需要经过前期由项目方主导，中途慢慢过渡和完善，最终实现完全的社区自治，这样一个过程。

投票（voting）是社区自治当中重要的措施，既然利益相关者众多，那就根据 ” 少数服从多数 ” 的原则，让生态众多的利益相关者自主投票。

DERI 将被用于以下决策的投票：

• 关于协议规则和社区的重大决策，例如 DIP1 对于手续费的分配和用途的决策；

• 关于 Deri2.0 中接受质押代币的决策（类似于波卡的卡槽拍卖）；

• 启动阶段之后，DERI 的挖矿产出速度将趋于稳定，后续的挖矿产出速度的修改将由 DERI 投票决策。

Deri 协议有自己的 DAO 治理制度和规则，参与社区自治还可以获得奖励，这就是治理代币 Governance Token 的重要价值所在。社区通过持有 DERI 来共同拥有整个 Deri 协议并对其进⾏治理和决策，建⽴社区共享和⾃治体系，最终将 Deri 协议发展为去中⼼化⾦融世界重要的基础设施。

牛顿说过「我之所以看的更远是因为我站在巨人的肩膀上」，现在 Deri 同样站在了 DeFi 这个巨人的肩膀上，并且在机制设置方面更加完善。或许在不久之后我们就能看见实现彻底去中心化的衍生品交易市场，这对于整个 DeFi 市场无疑是具有颠覆性的创举。而这也是 Deri 最开始的愿景：实现完全去中心化的 DeFi 衍生品交易协议。