DeFi 在 2020 年夏季的爆发并不是偶然，一系列简单有效的借贷协议引发的多米诺骨牌效应掀起了 DeFi 热潮。在过去一年多的时间里，DeFi 总锁仓量实现了从不足 10 亿美元到 900 亿美元的指数级增长，而随着华尔街传统金融机构纷纷开始布局加密市场，DeFi 的发展前景仍然非常值得期待。
以全球最大的投资机构之一的高盛集团来说，今年 3 月份，高盛集团 重启（复制链接打开：https://www.reuters.com/article/us-crypto-currency-goldman-sachs-exclusi-idUSKCN2AT390） 了旗下的加密货币交易部门。3 月下旬，高盛 宣布（复制链接打开：https://www.cnbc.com/2021/03/31/bitcoin-goldman-is-close-to-offering-bitcoin-to-its-richest-clients.html） 将向其私人财富管理集团客户提供其第一个比特币和其他数字资产投资工具。
5 月份，高盛集团 推出（复制链接打开：https://www.reuters.com/business/finance/goldman-sachs-offers-bitcoin-derivatives-investors-bloomberg-news-2021-05-06/） 与比特币价格挂钩的无本金交割远期交易（NDF），允许华尔街投资者使用与比特币价格相关的衍生品进行交易，高盛以 Cumberland DRW 作为其交易伙伴，通过在芝加哥商品交易所大宗交易中买卖比特币期货来对冲数字资产的巨大波动风险。
通过高盛的投资路径可以看出，从进入加密领域一步步布局，而后推出加密衍生品交易，加密衍生品市场作为放大资金利用率和对冲风险的重要手段，是加密投资中必不可少的一环。
加密衍生品市场 2021 年发展
币安和加密衍生品交易平台 Bybit 中总计有超过 150 亿美元（复制链接打开：https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/derivatives/） 未平仓合约，这是一个清晰而有力的信号，表明衍生品交易市场在 2021 年增长也很迅速。
图片来源：DeFi Pulse
与 DeFi 这一年的发展轨迹相似，衍生品市场的总锁仓价值（TVL）在 5 月份也达到了峰值约 40 亿美元。加密衍生品增长的原因在于衍生品交易与现货交易相比，资本效率更高。例如在 上可以使用 100 倍的杠杆系数进行交易，让投资者可以把资产分配到更多的篮子里，增加市场的流动性，优化资金配置，提升市场的总体表现。
那么衍生品市场总锁仓价值增加的另外一个可能的原因是随着越来越多的用户进入 DeFi 领域，DeFi 的市场红利效应减弱，在普通的现货交易中获得的收益率增速放缓，越来越多的用户在寻找更有效的方式赚取更高的收益，衍生品交易就是一个主要的选择。
据 Dune Analytics 统计数据 显示（复制链接打开：https://duneanalytics.com/rchen8/defi-users-over-time），截至 7 月中旬，参与过 DeFi 应用的用户数已经突破 300 万个，二季度用户数增长超过 73.7%，而新进入 DeFi 市场的人的平均年利率很可能低于去年夏天和秋天的水平，再加上现货市场的价格波动，理性的投资者自然会进入加密衍生品市场。衍生品市场在 2021 年出现了指数级的增长。这对所有交易者来说都是有利的，因为更多的市场进入者将带来更多的流动性，提高市场的资金使用效率。
用户进入衍生品市场的障碍
目前，投资者在进入衍生品市场还是存在一定障碍，这一现象主要源于衍生品自身复杂的金融属性。
对于衍生品交易来说，投资者并不实际拥有他们资产，但通过交易协议享受资产带来的收益和承担相应的风险，经验丰富且有相关金融知识的投资者来说要实现这一心理飞跃并积极尝试衍生品交易较为容易，但对于普通用户来说，仍然存在一定的心理障碍。衍生品市场不仅需要经验丰富的投资者，也需要更多普通用户的进入。
因此，需要一系列的教程、推广活动和市场教育将衍生品带到更广泛的市场。然而目前市场上对新手用户友好的科普文章数量有限，Kine 致力于担负起为普通用户科普及扩宽衍生品交易市场的责任，将从衍生品的基础知识和 Kine 的机制介绍出发发布系列文章，帮助用户理解 DeFi、加密衍生品、质押等基础知识，了解 Kine 的机制、功能和使用方法。
系列文章第一篇：《入门科普：现货市场与衍生品市场有何差别》（复制链接打开：https://www.chainnews.com/articles/801120085961.htm）
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