借贷能为 Basis 生态内的资产提供应用场景，提升资本利用率以吸引更多早期掘金者进入。
延伸阅读：《Messari 分析师：算法稳定币正在复苏（复制链接打开：https://www.chainnews.com/articles/376834786898.htm）》
原文标题：《Basis 生态之起步》
撰文：蓝狐笔记
蓝狐笔记一直认为算法稳定币是加密领域的真正圣杯。关于这一点可以参考蓝狐笔记之前的文章《Basis 与 DeFi 乐高（复制链接打开：https://www.chainnews.com/articles/735188382067.htm）》。美团的王兴曾经说过：最一流的创业路经，注定前无古人后无来者。而对于加密项目来说，也是如此。真正的大机会都在这样的项目上，当然这里也有最大的风险，并不适合所有人参与。
算法稳定币的三大支撑
目前算法稳定币项目风起云涌，有 basis、frax、float、fei，rai 等等，但迄今为止，都还处于实验的阶段，都还没真正站稳脚跟，最终谁能跑出来只有时间才能告诉我们，但有三个极其关键的因素：
项目方的韧性
算法稳定币注定了是个窄门，它跟显而易见的 DeFi 项目，如借贷和 DEX 不同，这些都是生意，有大家一眼就能看明白的交易手续费，有明确的、大规模的需求。这些赛道的成功是必然的，只是哪一家成功的问题。
而算法稳定币，要想成功，必须历经磨难，因为它要触碰的是「圣杯」。要想摸「圣杯」，哪有那么容易？
欲戴王冠，必承其重。
不要看一个团队在牛市时的高歌猛进，要看一个团队在熊市或低谷时的坚韧不拔。
稳定币机制是表，采用程度是核
是抵押混合型机制更有机会？还是完全无抵押模式更有机会？是协议控制资金模式更合适？还是弹性变化模式更合适？
一开始的基调对其长期发展具有深远影响。不过，如果一个善于迭代的团队，是可以根据现有的实践，不断进行改进的。
从长远来说，稳定币的稳定机制是表象，是外在，是运行框架，而真正的内核是稳定币本身的生态发展，是其采用的程度。
社区的支持
任何一个加密项目的发展都离不开社区的支持。当遇到挫折和困难时，有人去兜底，有人买单，有人不离不弃，这是一个项目生命力的源泉。
这对于难度极高，风险极高的算法稳定币项目来说，尤其如此。要放弃普通项目的发展逻辑，要有一定纯度的理想主义，甚至是一些必要的牺牲，来推动项目的持续发展。
Basis 的生态起步
对于算法稳定币来说，稳定的机制只是表象，是外在，而内在的根基是其生态的完善和采用程度的增加。
Basis 应该深知这一点。这一点从其路线图《Basis 的算法稳定币之路（复制链接打开：https://www.chainnews.com/articles/420906389562.htm）》也可以看出来。Basis 计划在未来 2 周时间内推出 Basis V2。关于 V2 可以参考蓝狐笔记之前的文章《Basis 的 V2 迁移（复制链接打开：https://www.chainnews.com/articles/046749207617.htm）》。
Basis 的借贷
Basis 计划于 2021 年 4 月 1 日推出其借贷产品。Basis 的借贷，就目前看，一开始主要是其内部资产的借贷，其借贷的目的在于提高其资本的效率，同时增加应用场景，引入更多的掘金者，为其发展赢得更长的时间。
在 Basis 借贷中，首先支持六种资产的借贷：BAC、BAS、BAB、BAC/DAI 的 UNI LP 代币、BAS V2/DAI 的 UNI LP 代币、DAI。同时，它也给每种资产根据其波动性确定了最大的 LTV，其中最为稳定的 DAI 为 80%，而波动最大的 BASv2 为 50%。
如下图：
Basis 首期的借贷资产以及最大 LTV，Basis
具体的借贷细节和机制预计几天后发布。
Basis 借贷意欲为何
Basis 的借贷产品有两个目的：
提高资本效率，帮用户提高收益，让更多人参与到 Basis 的生态中来；
Basis 生态的落地和采用，增强其使用场景，从而利于实现其稳定。
有了借贷项目，让 Basis 的内部资产获得了利用杠杆的机会，这跟 Maker DAO 的借贷一样，有了 Maker 的借贷，ETH 获得了更大的利用率。
比如，Basis 的借贷可以让其用户最大化提供流动性的 LP 代币的收益。原来用户在 Uniswap 上为 BAC/DAI 提供流动性，可以获得 BAS V2 的收益以及交易费用。有了 Basis 借贷，用户可以将其 BAC/DAI 的 LP 代币进行质押，借贷出更多 BAC 和 DAI，为 BAC/DAI 提供更大的流动性，从而提升其收益。
不只是流动性挖矿，也可以利用借贷获得更多的铸币税收益（当 BAC 高于锚定的 1 美元时，Basis 系统会增发 BAC）。比如用户在为 BAC/DAI 提供流动性之后，可以将其 LP 代币质押，借入 BAS V2 代币。然后将借来的 BAS V2 代币存入到 Boardroom，从而获得增发的 BAC 收益。
还有一种场景，Basis 也提到了，可以利用其 BAC Vault 和借贷的结合获得更多收益。未来 Basis V2 会为 BAC/DAI 的 LP 和 BAC Vault 动态地发放 BAS V2 代币的奖励。如果有了 Basis 借贷协议，BAC Vault 可以将其质押的 BAC 作为抵押品，从而借出更多的其他资产，如 BAS V2 或 DAI，从而最大化其 BAC Vault 收益，与此同时，无须出售其 BAC。
Basis 借贷协议的代币
Basis 借贷协议会发行新的代币。具体的代币机制还未发布。不过 Basis 的早期参与者会获得其代币奖励：
为 Basis 借贷提供资产的早期 LP 会获得代币
BAS 持有人会获得 Basis 借贷代币的空投
此外，还有两个细节非常重要：一是 BAS 依然是 Basis 整个生态的治理代币，其中也包括 Basis 借贷；二是，部分的 Basis 借贷收益会发给 CDF，这让 BAS 有了初步的价值捕获。
Basis 借贷是 Basis 生态的第一步
Basis 借贷为 Basis 系统内的资产提供落地场景，而在早期可以提升其资本利用率，可以吸引更多早期掘金者进入，可以锁定更多的资产，为其生态发展赢得更多的时间。
当然，随着 Basis 借贷的发展，其后期可以扩展到更多的资产，将 Basis 的内部生态资产（BAC、BAS、BAB、BAC/DAI LP 代币、BAS/DAI LP 代币）跟更多的外部加密资产产生关联，例如跟 ETH、wBTC 等，从而增强其生态韧性。
算法稳定币路途非常遥远，没有几年时间很难发展起来，需要耐心和勇气。
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