普华永道：养老基金、风投正在进入加密货币领域——并推高价格

作者 Tim Fries 和本网站 The代币ist 均不提供财务建议。 在做出财务决定之前，请查阅我们的网站政策。

与 2021 年第一季度不同，第二季度没有看到购买比特币的知名公司名单。 然而，我们在第二季度确实看到大量资金通过风险投资基金涌入加密货币公司。

考虑到加密货币行业的投机性质，可以预期看到数量有限的风险投资公司和养老基金对该领域感兴趣。 然而，普华永道的加密货币负责人表示，竞争实际上相当激烈，规模较小的公司正在被较大的风险投资公司排挤。

风投对加密货币公司充满热情

2021 年上半年，风险投资基金向专注于区块链和加密货币的公司投入了 170 亿美元。 相比之下，这比 2020 年以加密货币为中心的公司的所有交易活动都要多——幅度很大。

今年迄今为止，全球所有行业的风险投资资金都创下了历史新高。 第一季度，全球风险投资达到创纪录的 1250 亿美元。 根据 Crunchbase 的数据，这一数字与 2020 年第四季度相比增长了 50%，与 2020 年第一季度相比增长了惊人的 94%。

在这段投资膨胀的时期，进入加密货币和区块链计划的交易活动份额也出现了前所未有的增长。 来自 CoinDesk 的数据显示，虽然 2020 年下半年全球风险投资资金中只有 0.89% 用于加密货币，但这一比例在 2021 年上半年已达到 5.97%。

2021 年，加密货币领域还经历了一些涉及加密货币公司的历史性交易，其中一家公司的规模和范围远远超过其他公司。 今年 5 月，由亿万富翁 Peter Thiel、Alan Howard 和 Louis Bacon 支持的区块链软件公司 Block.one 向新的加密货币交易所 Bullish Global 投资了价值 100 亿美元的数字资产和现金。

今年另一个令人难忘的加密货币基金与风险投资公司 Andreessen Horowitz (a16z) 有关。 6 月 24 日，Andreessen Horowitz 宣布创建了迄今为止最大的加密货币相关基金，为其备受期待的加密货币基金 III 筹集了 22 亿美元。 大约在同一时间，a16z 聘请了一批前监管机构，可以说是为了更好地展开监管斗争。

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更大的风险投资公司正在投标更高的估值

上述数据表明，风险投资基金对以加密货币为中心的公司充满热情。 然而，普华永道的加密货币负责人兼合伙人 Henri Arslanian 认为，在加密货币业务方面，风险投资公司之间甚至存在一定程度的竞争。 他补充说，规模较小的风险投资公司并不满意。

阿斯兰尼安说：

“假设他们正在考虑一笔交易，他们认为价值 1000 万美元，你会看到大型风险投资公司进来并提出更高的估值。 这种情况在非常早期的公司中经常发生，比如 500 万到 2000 万美元——价格正在膨胀。”

这清楚地表明，越来越多的投资者现在相信加密货币生态系统所拥有的未来，这主要归功于数字货币采用的大幅上涨。 加密货币交易所 Crypto.com 的最新研究将这种增长纳入了视野。

根据该报告，今年早些时候，加密货币用户群在短短四个月内从 1 亿增加到 2 亿。 报告发布后，Crypto.com 的首席执行官指出，增长率“令人鼓舞”，他们计划在该领域“继续大力投资”。

然而，尽管围绕加密货币行业的所有增长和积极势头，仍然没有多少基于加密货币的公司有潜力吸收巨额投资。 Arslanian 指出这个挑战说：

“如果你的最低票价约为 5000 万美元，那么拥有该地位的公司并不多。 如果你是一家大型养老基金，并且决定进行加密货币分配，那么全球可投资、寻找资金并可以吸收 1 亿美元的公司不超过 20 家。”

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关于作者

Tim Fries 是 The代币ist 的联合创始人。 他拥有学士学位。 密歇根大学机械工程学士学位，芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位。 Tim 曾担任 RW Baird 美国私募股权部门投资团队的高级助理，也是 Protective Technologies Capital 的联合创始人，这是一家专门从事传感、保护和控制解决方案的投资公司。