美国数字货币的前景如何？

上周以太坊的伦敦升级使加密货币市场全神贯注。 但美联储董事会成员克里斯沃勒的重要讲话强调了采用美国中央银行数字货币的挑战之路。 这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 最近的言论大相径庭，后者表示 CBDC 可以取代稳定币，以及美联储理事莱尔·布雷纳德 (Lael Brainard) 的话，后者认为美元的主导地位要求美联储加快推出一种美国数字货币。 即将发表的美联储研究论文将概述 CBDC 的好处和风险。 但正如沃勒的怀疑所表明的那样，美联储可能需要更长的时间来做出决定。

CBDC 对公众具有优势。 美联储发行“超额准备金”，专门向持有这些准备金的银行支付利息。 CBDC 为普通人提供了直接持有超额准备金作为无风险数字资产的途径，其利率高于普通存款。 在一年前的一项裁决中，商业银行监管机构货币监理署 (OCC) 允许金融机构接受加密货币作为存款。 CBDC 可能是该过程的下一步，因为银行已广泛采用数字银行技术。

事实上，超过 80% 的全球央行现在都在探索数字货币。 以中国人民银行为例，目前正在全国范围内测试数字人民币的试点版本。 由于远离现金的消费者行为支付发生了重大变化，欧洲中央银行和英格兰银行也在推进 CBDC 的研究和开发。 如果美联储落后，数字欧元、英镑甚至人民币可能成为储备货币地位的主要竞争对手，因为与由国债等金融资产支持的系统相比，投资者资本流动在数字支付系统中遇到的障碍更低。

对于加密货币市场，数字美元可能是真正的游戏规则改变者。 美国 CBDC 的发行改变了以美元计价的证券的结算、定价、交易和流动性。 数字形式的美元可能成为比特币、莱特币和狗狗币的重要竞争对手。 以美元为基础的 CBDC 会影响国际货币供应和资本流动，进而影响对利率、商品和股票的预期。 正如沃勒所指出的，商业银行和外国机构充当美联储政策的渠道，这可以放大美联储的行动。 因此，CBDC（以及私人发行的与美元挂钩的稳定币）可以扩大美联储政策对金融市场和全球经济的影响。

在美国推出 CBDC 将受到国会的审查。 当前在参议院程序投票中被搁置的基础设施法案是一个很好的例子，说明数字货币可能会出现哪些政治挑战。 共和党人提议对加密货币行业进行监管改革，而民主党人则要求增加对加密货币经纪人的税收合规性。 民主党和共和党参议员阻止了一项“经纪人”修正案，该修正案将阻止软件开发人员和交易验证者向国税局提交新报告，这强烈表明加密货币是一个热门的政治项目。

如果没有国会立法对美国加密货币行业进行监督，美联储可能不会发布 CBDC，但还有其他因素在起作用。 美联储的美国 CBDC 研究论文——可能即将发布——将受到极大关注。 另外，由私营部门领导的数字美元基金会正在准备五项试点测试，以评估数字美元的运作方式。

中央银行数字货币即将出现。 在柬埔寨、委内瑞拉和乌克兰等新兴市场国家，CBDC 要么已经存在，要么在未来几个月内推出。 中国的数字人民币即将推出，CBDC项目在亚太地区的其他地方大幅上涨，欧洲也在向前发展。 其他国家在为未来的全球支付系统实施数字货币方面的政治障碍较少。 美国 CBDC 的时间可能不多了。