解析以太坊 MEV 三大阵营：它们如何扩展 MEV 疆域？

黑暗森林危机四伏，新入局者选择合适的联盟加入可以降低参与风险。

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撰文：Fiona Kobayashi，软件工程师，目前致力于 MEV 领域的研究
编译：Perry Wang

DeFi 普通用户不清楚的是，在我们讨论 MEV （矿工可提取价值，或现在酷孩子们称呼它为「最大可提取价值」）时，该领域疆土正不断变化，内部已形成多条战线。

去年当 FrankResearcher 首次在矿工中分享了明确套利 MEV 的链上证据时，尘埃缓缓落下，而几组新参与瓜分 MEV 的群体正争先恐后地确立统治地位。

我在本文中将（只是在表面）探讨竞相开疆拓土扩大 MEV 攫取领域的各个群体，及其各自的势力范围。

战线

MEV 新入局者分别从对 MEV 友好的矿工圈子中获得了不同程度的算力支持，他们大致可以分为以下几类：

第一组：抢跑（Frontrunning） / 尾随（Backrunning）垄断联盟

这些组织早在 MEV 成为当今的主流威胁之前就已经开展行动，甚至可以追溯到 DeFi 先驱 Bancor 在 2018 年初亮相之前的日子。因此他们已经拥有成熟的基础架构，可以轻松地演变成垄断和水平整合的 MEV 搜寻人联盟（MEV Searcher Cartels）。

简单说，这意味着：

• 他们几乎可以不费吹灰之力就可以将其现有的机器人整合进 MEV 基础架构。由于他们已经优化了交易重新排序算法，只需要打造链上贿赂矿工逻辑。例如，检查抢跑 / 尾随结果，如果之前交易已经得手才会通过区块 coinbase 交易给矿工发放贿赂，否则撤回贿赂。
• 他们有资源（横向整合）进入其他谋求 MEV 收入的策略，诸如三明治和清算之类。「三明治」手法本质上是在一个无辜的 AMM 用户交易两侧各加上一个抢跑及尾随操作。对于这一 MEV 掠夺群体而言，其三明治手法已经高度优化。以 MEV 为动力的清算实质上是非法操纵的尾随交易（下文有更多详细信息）。
• 他们有较多时间与较大的矿池建立工作关系。这些矿池可支配的算力越大，在竞争性操作中与其他 MEV 参与者的 PoW 竞赛中胜出的速度越快。 以太坊 EIP1559 协议升级会让他们烦恼，因为它会「技术上」削弱其竞争性算力优势，但正如 Stephane 所说，如果 MEV 利润给矿工在财务上带来激励，他们背后的矿池确实可以选择简单地运行一个经过修改的 Geth。
• 这一牟利联盟的庞大规模意味着相比其竞争对手，接受新兴的 MEV 策略的动作可能比较缓慢。

第二组： DAO 与协议捆绑的 MEV 群体

这一类的代表着包括 KeeperDAO 的 Rook、1inch 的 dark pools、以矿工为重心的  ArcherDAO 以及 SushiSwap 新近的 YCabal 提案。这些群体利用 MEV 策略「为 DAO/Protocol 牟利」。

简单说，意味着：

• 他们为其用户提供是否加入的选择权，并通过私有的中继网络（又名暗池 dark pool）直接将其交易路由到矿池，跳过可怕的内存池（想想 Samczsun 等人去年使用星火矿池的太极网络进行那次著名的 960 万美元白帽救援）。
• 但是除了私有防御机制之外，还分析了交易本身的下游 MEV 机会，例如由于这些交易而产生的流通套利、清算等，这些 MEV 产生的收入自动在同一区块中提取，返回到由 DAO / 协议控制的资金池中。
• 该集团的竞争性优势来自于他们控制用户交易流这一事实， 所以通过私有代理路径，可以确保只有 DAO/ 协议可以看到该交易，能够抢在其他所有人之前在同一区块内自动获得优势。.
• 他们制定定制 MEV 策略的能力将受限于能够在多快时间内通过治理流程批准提案。
• 现在有了 Chainlink 的 公允排序服务，该服务在某种程度上也属于此类别，但是他们似乎并没有从 MEV 操作中提取任何东西，但可能鼓励使用 Link 代币向排序矿工付费，以确保使用其预言机网络的所有人的交易得到公允排序。关于公允排序服务的文章仍然没有介绍技术细节，从技术上讲，它们可能无法确保整个区块的交易排序，但是我一直在密切关注由此产生的结果。

第三组：去中心化 MEV 群体

Flashbots 等正在让获取 MEV 实现大众化，向生态系统中得的开发者提供可以公开访问的 MEV 基础架构以及矿池支持。

• 他们在该生态系统中的角色可能被低估了——如果不是因为他们近期的崛起，MEV 争夺领域中大型联盟通过协议特定的 MEV 中继，几乎将没有私下挖矿的所有 MEV 机会全部收入囊中。
• 其基础架构的去中心化性质也孵化出这一类别中的一个子类别——独立开发者合作及组建的垂直整合小组，利用 Flashbots 基础架构专注于特定的 MEV 领域，即 2-3 个开发者联手只专攻套利、清算或抢跑交易。
• 当有新的类型机会出现时，考虑到其规模和小众化特质，这一类别的 MEV 参与者可能是最先做出反应和进行赛道切换的。
• 不过，同样是由于 Flashbots 的去中心化特质，使得前文提到的第一群体的部分参与者利用去中心化 MEV 群体可以公开获取的基础架构。

MEV 收割者的收成怎么样？

每项战绩 https://explore.flashbots.net

矿池参与者

以下矿池当前都在抢夺 MEV 蛋糕：

• 2Miners
• Minerall Pool
• EzilPool
• BeePool
• UUPool
• SpiderPool
• CrazyPool
• FlexPool

从技术上讲，私下交易不被认为是 MEV，但它们确实是 MEV 策略的补充，因此值得一提的是， SparkPool 和 Ethermine 是主要的暗池支持者（从这份研究 报告 可以看出，所有私下交易中由 77% 是由 Ethermine 挖矿）。

价值提取

根据 Flashbots 的 MEV 资源管理器，我们目前预计每天在整个以太坊网络中提取的 MEV 收入超过 120 万美元，每月的金额接近一个 Beeple NFT 的成交价。其中可以在 Twitter 和 Etherscan 上看到大量的 MEV alpha 项目，例如零 gas 闪电贷款推动的套利、三明治和 NFT 救援。那些已经被视为 MEV 主流。

✌️价值提取✌️

我最近匿名接触了一些 MEV 暗黑 Alpha，有兴趣详细讲一下 MEV 清算策略。

如您所知，当特定贷款头寸的价值低于协议规定的（健康度）阈值会触发清算。当触及阈值时，任何人都可以调用该贷款的相关清算功能，并以大幅折扣价格买走抵押品，费用由借款人承担。

这就会通过产生资本亏损的✌️清算✌️（又名变质面包 Stale Toasting）带来 MEV。 对于触发时间的清算状态，Tokentax 的常规建议 是这样说的：
「就像出售相关加密货币换取法币一样，意味着这些资产的资本利得或损失得以兑现」

围绕这种情况，一种阴暗的策略是您蓄意降低仓位的健康度来触发清算，最终您作为自己仓位的保证清算人触发账面损失，实质上毫发无伤。

这只能通过 MEV 实现，因为您可以在同一个 MEV 捆绑包中同时提交清算触发交易和尾随交易，这使您可以抢在其它所有清算机器人看到这一交易之前，在同一区块中完成清算。可以说，MEV 基础结构允许您指定逻辑，以确保只有在第二笔尾随交易成功时才挖出第一个交易，否则就好像什么都没发生一样，就像闪电贷款回滚。与闪电贷款不同，回滚时您不需要支付任何 Gas 费。账面上您遭遇了损失，但实际上您将抵押品转移到其他地方。看看您当地的税务部门是否了解所有这一切，会是一件很有趣的事情。

这太疯狂了……

这只是冰山一角，黑暗森林里面是整个黑暗的森林，无良的掠食者在其中跟踪其他成功的掠食者，解码他们的交易，即使后者改变合同以逃避侦查的情况下，前者也可以继续跟踪他们。至于 MEV 在 L2 层究竟是什么模样，那是另一篇文章讨论的问题。

以太坊之外的区块链上是怎样的情形？

BSC

这个问题被提出了几次，因为既然 BSC 是以太坊的一个改进分支，那么他们不应该面对同样的威胁吗？

简单的答案就是：「不会」，既定的 BSC 验证者都不可能尝试开发自助式 MEV 举措，甘冒触怒赵长鹏的后果。如果那样，他们得到的不过是短期收益，接下来将是长痛（被列入黑名单）。如果他们这样做，我想您可以将其称为 CEV （CZ 批准的可提取价值），这种情况不太可能发生。

AVAX

我相信 AVAX 的共识模式是无领导者的，因此理论上讲，我们所知道的以太坊中的 MEV 不适用于 AVAX，因为没有单个实体来处理区块生产或确定交易顺序。我之所以说「理论上」，是因为我们目前所知，在他们的无领导者模式中使用的任何共识机制，都可能被用来产生 MEV 的变体。与目前对以太坊 L2 MEV 动态缺乏了解的情况类似，只有真正出现时我们才能确定。不过，我也一直在关注这些人的进展（我快要眼花缭乱了）。

所以，这对您有何影响？

• 如果您是 DeFi 终端用户，特别是 交易者，您可能想回头看一下自己的滑点容忍度设置。您只需要浏览一下各种有关 MEV 的 discord 频道，就会发现有足够多的三明治攻击者正准备对 Uni 进行大型捕猎。而且他们的人数每天都在增长。如果 Uni V3 以协议特定的 MEV 条款发布（这不是内部 alpha，我不知道 Uni V3 中的具体内容），那么这种情形将得到缓解，那么您需要做的就是选择加入。
• 如果您是 MEV 活跃的矿池中一位单枪匹马的矿工，请记住，从技术上讲，他们没有义务与您分享他们的 MEV 收入，因此值得您对矿池提出质问、要求提高透明度，因为靠你自己计算，这一点并不容易。
• 如果您是还没踏入 MEV 江湖的矿池，可以登录 Flashbot 的矿工 加盟页面。否则您就错过了一场新兴的金钱盛宴。
• 如果您是独立开发者，您的套利／清算机器人停止了盈利，可以考虑加入 flashbots discord 频道，与其他想法类似的开发者联手打造你们的垂直整合 MEV 的策略，挑战上述各个联盟的垄断。

有人在下个黑客松里做个这类开发并将其开源吗？

以太坊中确实存在着恐怖的黑暗森林，但让您自己与上述三大联盟中的一派联手，而不是单枪匹马的独闯江湖，风险就会小一些了。

请多珍重。

鸣谢：感谢 @epheph, @onewayfunction, @tzhen 及 Flashbots 其他团队成员在 MEV 有关的所有问题中作为我的技术顾问。

来源链接：fiona.mirror.xyz