比特币价格历来波动，管理投资风险是避免另一次主要市场抛售的关键。
比特币波动性降低的那一天就是大规模采用的那一天。 还是大规模采用会最大限度地减少比特币的波动性？
这是我们领域中最受欢迎的辩论之一，因为市场参与者试图推测比特币的波动价格何时会变得更加平稳。 认识我的人都熟悉我在这个问题上的立场：大规模采用最终应该会平滑比特币的波动曲线和价格波动，但这种采用可能会在短期内显着增加波动性，因为不断扩大的生态系统会继续调整以适应比特币的流入。新的市场参与者。
随着比特币生态系统的成长和发展，新的参与者不断以不同的特征进入，这可能会给一个已经习惯了很长时间不同现实的生态系统带来破坏甚至压力。
比特币价格波动之旅
事实上，一些最低水平的波动发生在比特币的早期采用阶段（2013 年至 2017 年），当时市值低于 200 亿美元，并且该网络由买方市场的早期信徒主导。 然后突然间，波动性发生了大规模抛售，在 2018 年震惊了世界，并让许多人“移除市场”。
但是在引发该事件的抛售之前发生了什么？ 关于这一点已经说了很多，但很少有人承认发生在 2017 年 12 月之前的一个关键事件：推出第一个比特币期货产品，该产品开始在芝加哥商品交易所交易。
这是第一次创造了新现实的事件。 大规模卖空比特币的能力。 换句话说，能够出售你以前从未拥有过的比特币（即使该比特币从来都不是真实的，而只是一个价格跟踪器）。
这包括比特币生态系统的第一次扩张，它与之前的仅限买方市场的现实相抗衡。
比特币作为一种资产类别在被大规模采用的过程中越来越受欢迎，引发了期货市场的创建和新型市场参与者的创建，即卖空者，这导致了我们都记得的抛售。
资料来源：TradingView
展望未来，随着比特币进入一个新的市场周期，2018 年抛售的痛苦使大多数动量参与者移除了系统，并允许极端主义者重新获得网络的多数组成。
导致价格在 2020 年年中逐渐恢复活力的事情，当时比特币首次成为镇上最酷的孩子，大规模采用开始似乎成为潜在的现实。
深入探讨比特币价格波动的原因
但是，在我们解决当前问题之前，让我们来看看比特币在走向 CME 上市、价格缓和以及网络外人们回归相对性时的波动性如何。
资料来源：彭博终端
有人可能会说，比特币非常不稳定，因为该网络正在为大规模采用做准备。 但是，这与 2020 年中期到现在的价格走势相比如何，当时创纪录的市场参与者流入我们的网络并且大规模采用开始被触发？
资料来源：彭博终端
新市场参与者的创纪录流入导致网络出现创纪录的波动，这种波动似乎还没有准备好离开系统。 “为什么？” 你可能会问。 “我们不是一直相信大规模采用会带来系统平衡吗？” “为什么比特币在 1000 亿美元、3000 亿美元甚至 1 万亿美元的市值上比比特币在 200 亿美元的市值上更不稳定？”
答案很简单：与早期采用阶段相比，市场参与者现在具有不同的用途和目的，并且网络在试图吸收增长时受到了小冲击，类似于青少年脸上的粉刺作为他们的身体长成大人的样子。
市值达数千亿美元的比特币有许多新玩家。 具有不同角色和信仰的玩家，极端主义者现在只占馅饼的一小部分。 该生态系统已经从最初只欢迎长期投资者的买方市场演变为欢迎动量交易者和投机者、自营交易台和流动性提供者、贷方以及实际上长期非常需要的一系列其他新角色大规模采用的长期目的，但随着网络试图适应新的、不断发展的现实，他们在短期内带来了极大的波动。
风险管理的重要性
所有这一切，因为一个问题继续主导市场：我们如何才能最大限度地减少网络的波动性，这个网络已经从婴儿成长为婴儿，但在它完全发展之前还有很长的路要走？
答案很简单：风险管理。
从个人角度来看，风险管理是我们每个人可以为比特币提供的最重要的帮助，以使其在较低的波动性和更平稳的价格波动下继续增长并接受新成员。
在风险管理方面，首要规则是了解你的风险。 但在我们理解它们之前，我们实际上需要承认它们。
“拒绝风险是指通过拒绝遭受任何损失的可能性来适应风险行为的认知方式。” -佩雷蒂-瓦特尔
“让你陷入困境的并不是你不知道的事情。 这是你肯定知道的，但事实并非如此。” ——马克吐温
如果世界上比特币头寸的累计总数不是基于随机结果，而是基于头寸建立之前已知的场景怎么办？
如果可以防止该杠杆头寸的清算怎么办？
如果矿工的利润被锁定一年，或者你的投资组合价值的 70% 得到保护，该怎么办？
然后信心将主导市场，下一次抛售不会像前一次那么糟糕。
风险管理是对比特币的信任投票。
为什么？ 因为信心来自已知结果，而已知结果是风险管理的输出。
风险管理是应对极端波动和减少抛售的方法。 在不利因素不会损害我们的投资组合或生命储蓄的那一刻，就是避免清算和恐慌性抛售的时刻。
每个人单独管理他们的风险的那一刻就是实现价格正常化和对更广泛市场的信心的那一刻。
但我们如何进行风险管理？
首先，风险管理从头寸放置和交易执行开始。 或者简单地避免你完全无法控制的过度杠杆化的情况。
风险管理是通过确保我们不从事如果出现错误将威胁到我们自己和我们家人的财务状况的交易来实现的。
当你在杠杆头寸上设置止损而不是加倍或希望价格回到原来的位置时，就会发生风险管理。
当你很快意识到错误的是你，而不是市场，并相应地调整你的风险敞口时，就会发生风险管理。
在更温和的方法中，可以通过衍生品市场实现风险管理，当你购买看跌期权以建立最大损失情况或最小收益时。 或者只是当你出售部分实物头寸的期货合约以保护你的投资组合免受附近波动和潜在不利市场条件的影响时。
就像生活中的其他任何事情一样，风险管理应该作为一种损害规避机制，而不是作为一种善后解决方案。 我们的目标应该始终是避免我们的房子着火，而不是一旦太晚就将火扑灭。
这是 Anestis Arampatzis 的客座帖子。 表达的观点完全是他们自己的观点，不一定反映 BTC Inc 或 Bitcoin Magazine 的观点。
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