加密货币不是黄金 – Moneyweb

比特币和大量其他加密货币作为法定货币的替代品作为交易所媒介越来越受到关注。 但他们是否也可以挑战黄金作为最终价值储存手段？

在我看来，黄金和比特币之间几乎没有相似之处，因此比较它们似乎是在浪费时间。 黄金很容易理解。 我们可以看到它，感受它，塑造它。 它用途广泛，供应有限。 几个世纪以来，我们一直接受它作为货币，并将其作为国家储备大量储存。 比特币是新的。 它很复杂。 它是无中生有的。

但是，如果没有一些（甚至是基本的）研究和分析，我们不应该忽视比特币作为一种交易所媒介或价值储存手段的效用。 我们还应注意，不同的人有不同的投资目标、时间范围和风险预算。 因此，关于它的效用可能有不同的结论。

让我提供我的。

保险单

我喜欢黄金作为投资组合中的价值储存手段，因为它通常会在财务压力时期大放异彩。 它充当避险资产，在市场混乱期间保持甚至提高价值的良好记录。 这是一项针对政府经济管理不善的保险政策，这可能导致货币贬值和借贷成本上涨。

相比之下，尽管比特币供应有限，但在金融市场陷入困境时，它作为一种价值储存手段却失败了。

加密货币价格的极端波动（无论市场状况如何）表明需求是为了投机牟取暴利而不是资本安全。

此外，当贷款枯竭和银行质押品要求显着上涨时，价格往往会大幅下跌——迫使杠杆比特币投机者抛售。 这往往发生在市场混乱时期。 因此，虽然比特币的有限供应可能意味着一种价值储存，但它的价格历史背离了这一承诺。

尽管如此，加密货币可能会成为一种可接受的（和合法的）交易所媒介——有朝一日挑战美元、欧元、日元和其他货币作为支付手段。 因此，他们与法定货币的竞争比与黄金的竞争更大。

但即使在这个剧院里，他们也面临挑战。

我已经表明他们缺乏作为良好价值存储的凭据。 当供应受到人为操纵时，它们的需求也表现出很大的可变性。 最后，加密货币作为交易所媒介并未被广泛接受——只有萨尔瓦多承认比特币为法定货币。 这是因为政府希望以本国货币征税是可以理解的。

比特币的极端价格波动意味着它作为一种具有稳定购买力的货币和类似于黄金的保值手段未能通过测试。

比特币只是一个没有任何经济或财政支持的承诺。 更好的加密货币的潜力（包括中央银行赞助的称为中央银行数字货币的加密货币）意味着比特币的价值有可能随着时间的推移而变为零。

William Fraser 是 Foord Asset Management 的投资组合经理。