在过去的 17 个月里，投资者见证了历史性的反弹。 自 2020 年 3 月 23 日触底以来，基础广泛的标准普尔 500 指数的价值翻了一番。 虽然投资者在历史上看到了一些从熊市底部的健康复苏反弹，但基准指数从未在如此短的时间内从低点翻倍。
但是，尽管全球经济存在不确定性，但随着价格的快速上涨，问题也随之出现：是否会出现调整甚至股市崩盘？
虽然没有人确切知道，但投资者可以参考大量数据来更好地了解标准普尔 500 指数的预期。
数据表明修正迫在眉睫
一系列数据表明，崩盘或急剧调整的可能性越来越大。 或许，通过仔细观察标准普尔 500 指数的席勒市盈率，可以发现股市可能会大幅下跌的最令人担忧的指标。 席勒市盈率考虑了过去 10 年经通胀调整后的收益。
8 月 16 日星期一，标准普尔 500 指数的席勒市盈率触及近两年高点 38.91。 另外，151 年的平均席勒市盈率为 16.84。
可以理解的是，随着过去二十年互联网的出现，金融的民主化显着提高了收益乘数。 也就是说，标准普尔 500 指数的席勒市盈率过去四次超过 30 的情况并不好。 在上述每种情况下，该指数随后至少损失了其价值的 20%。
研究标准普尔 500 指数从熊市低点复苏的方式也很有启发性。 除了冠状病毒崩盘之外，自 1960 年初以来还发生了八个熊市。 在触底反弹的三年内，这些熊市中的每一个都在任何时候下跌了 10%（或更多）。
事实上，这八个熊市中有五个在触底后的三年内出现了两位数的百分比跌幅。 关键是，从熊市底部反弹很少会导致直线上涨，正如投资者在过去 17 个月中所看到的那样。 历史数据表明，市场即将出现潜在的重大下行趋势。
快速浏览标准普尔 500 指数的历史崩盘和修正数据可以描绘出类似的画面。 根据市场分析公司 Yardeni Research 的数据，标准普尔 500 指数自 1950 年以来已遭受 38 个两位数的百分比跌幅。 平均而言，这是每 1.87 年发生一次崩盘或修正。 虽然重要的是要注意股市不会坚持平均水平，但值得关注标准普尔 500 指数下跌 10%（或更多）的频率。
换句话说，崩盘和急剧修正是投资周期的正常部分。 基于上述数据，如果股市崩盘迫在眉睫，投资者不应感到惊讶。
然而，这个数据还有另一面需要说明。
虽然股市崩盘和修正很常见，但历史数据也清楚地表明，作为长期投资者保持在正轨上并在疲软时期买入强势公司的好处。
历史上的每一次崩盘或修正最终都被牛市反弹所抵消。 从本质上讲，投资者何时买入标准普尔 500 指数远没有他们持有多久那么重要。 如果你在 1919 年到 2020 年之间持有一个头寸至少 20 年，那么你的初始投资在 100% 的时间里都会增长。
此外，标准普尔 500 指数由世界上最大的 500 家公司组成也没有坏处。 它的组件通常是有利润的，并且已经经过多年的尝试和测试。 投资者还应注意，虽然崩盘和修复很常见，但它们通常不会持续很长时间。 自 1950 年以来的两位数修正平均需要 188 个日历日（约 5 个月）。 相比之下，牛市以年为单位。
简而言之，购买实力雄厚的公司并“坚持到底”是一种行之有效的增持财富的方式。
说到伟大的公司，如果股市很快崩盘，以下三只股票将非常适合耐心的投资者添加到他们的投资组合中。
Visa
VISA 首席执行官阿尔弗雷德·凯利 (Alfred Kelly) 在接受有关加密货币的采访时。
Visa 是一家从美国和全球国内生产总值稳步增长中受益匪浅的公司。 由于扩张阶段的持续时间明显长于衰退，Visa 可以从消费者和企业支出的增加中受益。
了解 Visa 不是贷方也很重要。 它严格遵守其作为美国和全球领先的支付网络服务提供商的角色。 由于 Visa 不发行信贷，因此如果在经济收缩或经济衰退期间信用卡违约增加，Visa 不必留出现金。 这是 Visa 的利润率一直高于 50% 的一个重要原因，也是它比其他金融服务股恢复得更快的原因。
直观手术
股市崩盘期间另一个有趣的购买可能是机器人手术系统开发商 Intuitive Surgical。 对提供药物、设备和操作系统的医疗保健股票的需求稳定。
使 Intuitive Surgical 如此特别的是它在辅助手术中的主导地位和不断增长的手术切缘。 在前者中，其竞争对手都无法与 6,335 台达芬奇手术系统的安装基数相提并论。 在这些系统的高成本（500,000-250 万美元）和外科医生培训时间之间，达芬奇的买家很可能会保持长期客户。
在营业利润率方面，Intuitive Surgicals 准备随着时间的推移而扩大。 这是因为器械和配件的销售以及机器人系统的维护比达芬奇手术系统的实际销售产生了更高的利润率。 随着安装基数的增长，营业利润率也会增加。
杜克能源
投资者还可以自信地购买公用事业公司杜克能源的股票。 公用事业股的美妙之处在于其现金流的透明度。 这意味着电力需求每年变化不大，从而产生可预测的利润和市场领先的股息收益率。 就杜克能源而言，投资者预计其回报率为 3.7%。
真正让杜克能源公司成为一项引人入胜的投资的是，它将在 2020 年至 2024 年间投资 580 亿至 600 亿美元用于新的基础设施项目。 这笔支出的大部分将用于可再生能源，这将降低公司的发电成本。 随着美国在应对气候变化方面变得越来越积极，杜克能源向更清洁的能源转型将有利于其股东。
最后更新于 2021 年 8 月 22 日
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