什么是资产支持代币

资产支持的代币是一类不断增长的数字资产，为合规和受监管的数字分类账投资打开了大门。这些“安全令牌”被称为数字资本市场金融交易的未来，我们想向你解释原因。

安全令牌是一种用于数字转换的新工具，可以解决传统系统的低效率问题，同时确保投资的安全性。但是，许多人将其视为威胁。因此，我们在这里解释为什么它们是授权工具。

自从引入区块链以来，数字资产的生态系统一直在稳步增长。区块链是一个不变且去中心化的系统，可以将数字价值分配给任何实物，智力作品，金融资产或任何类型的交易。

这种被称为“资产代币化”的可能性，目前正成为许多对适应和生存下一次经济革命感兴趣的行业的关注焦点。鉴于代币经济不仅会带来大量的效率提升，而且会向全球投资者开放，因此，对这种增长可能性持积极态度将对业务领域的未来相关性产生重大影响。

由于分布式账本技术（DLT）的出现，可以减少并以更有效的方式完成涉及不同行业的大部分操作流程。使用这种技术，就没有层次结构，所有交易都由网络中的不同计算机同时充当分类帐来管理。因此，它可以确保批准交易所需的所有数据均由数个客观的参与者处理，这些参与者都相互关联并在几秒钟内采取了行动，从而能够验证所使用信息的所有位。

这种结构允许通过区块链技术和对等投资使所有类型的资产类别民主化，从而为所有人开放的房地产投资创建了高度流动的去中心化市场。

但是，这并不是那么简单。这种技术提供的下放是根本不够的，以确保许多交易的转移所有权或“物权” -权物权 – ，因为许多“现实世界”的交易都围绕有一个围绕有形资产或无形资产合法注册的所有权。

最近的基于DLT的代币经济的第一个繁荣始于初始代币发行（ICO）。这种作案手法使大量的拥挤投资大量涌入，并为建立新的和更有效的资本市场打开了大门。然而，这些产品采用实用令牌完成的，没有真正代表实际权的物权化的交易资产。

实用程序令牌使用分布式分类帐技术（DLT）提供对特定产品/服务的访问。可以将其视为一种运营资源，使所有者可以访问平台的功能，并为其租户（或所有者）增加价值。但是，鉴于这些代币没有经过编程以代表实际的合法资产，因此它们缺乏独特的价值主张。

这就是为什么对资产支持代币的需求在上涨。这些代币称为“证券”，复制了传统的投资组成部分，包括所有权和未来现金流量的承诺。安全令牌是旨在遵守证券适用法规的令牌化金融工具。因此，它们是令牌形式的官方批准证券。

因此，要使它们被视为证券，它们具有实际价值，因为它们与法律托管人使用链式账本完成的质押过程相关联，并且与外部真实单词资产的价值（如数字孪生）相关联。

根据情况，通常使用安全令牌发行（STO）或公开发行资产的部分所有权来提供这些令牌：如果公司希望利用全球投资者基础来筹集资金，则可以通过STO公开发售其数字化股票。但是，如果公司只想提供一个项目（即房地产），则可以发行安全令牌，以拆分资产所有权。

无论哪种方式，这些安全令牌都是资产支持的，因为它们是现实世界资产的数字表示。实际上，根据全球资本市场两个最重要的司法管辖区，这些代币可以在注册后被识别为金融证券：美国证券交易委员会（SEC）和欧洲委员会通过MiFID（金融工具市场）指令），为持有人提供基本的法律价值。

与传统资产相比，资产支持的安全令牌提供安全，快速和最小的交易成本，同时增加了传统证券的流动性。

安全令牌的潜力：

根据世界经济论坛（2015）的预测，到2027年，令牌化市场规模预计将达到24万亿美元。换句话说，将占令牌在区块链上的令牌占全球GDP的10％。因此，可以将物理世界显示为数字世界，包括物理世界的资产和权利的子集。

从艺术品到房地产，通过商品和可持续发展证书，我们的投资方式将因代币经济而改变和改善。这是对金融参与者和基金经理创建传统资产的加密货币类似物以增加基础实际资产的流动性有益的主要原因。

现在，考虑到流动资产（例如债券和股票）和其他类型的资产性质，它们受到流动性有限和过高的经济买断的困扰，因此可以将其以巨大的有益结果应用到资产中。这些资产虽然可以实际交易，但也受到限制，不能轻易转让或分割。

这就是为什么通过代币化，增加贸易机会以及因此提高其流动性可以改善这些市场中执行的许多交易流程的原因。

代币化有可能从传统系统中释放大量存于非流动资产中的资本。

由于可以增加资产交易量，因此其流动性提高，从而提高了其价值，因为它消除了无法迅速移除给定资产头寸的风险。

实际上，资产的代币化提供了清算一块房地产中持有人头寸的可能性，省去了通常在传统市场上寻找买家的长达数周（甚至数月）的过程。由于代表这些资产的安全令牌，持有人可以通过第三方交易所（二级市场）移除其头寸。

这种开放性提供了增强的价格发现并减少了价格波动，同时降低了资产价值突然下跌的风险。

作者

micobo GmbH（lb micobo.com）的传播经理Luisa Fernanda Agudelo。