监管问题和强制性 KYC 将如何影响币安币（BNB）的价格？

币安币（BNB）在两周内上涨了 30%，但市值第四大的加密货币似乎正在努力突破 450 美元的阻力位。 巧合的是，这与 6 月 3 日的顶部相同，随后回调 48% 至 225 美元。

鉴于与之前情况的相似性，投资者有理由怀疑近期的表现，尤其是竞争性智能合约平台 Solana（SOL）在 8 月 18 日创下历史新高。

此举部分归功于最近的 7000 万美元众筹，以支持其去中心化交易所 (DEX)、Mango Markets 以及订阅量很大的 NFT项目的启动。

币安币 (BNB) 在币安的价格，以 Tether (USDT) 计价。 资料来源：TradingView

在交易所于 7 月 16 日突然停止股票代币交易后，BNB 反应消极，投资者越来越担心监管障碍会严重影响交易所的增长。

7 月下旬，币安欧洲和香港客户的衍生品交易关闭，加剧了 BNB 的困境。 8 月 18 日，荷兰中央银行 De Nederlandsche 银行在得出结论认为该交易所向当地居民提供加密货币服务后，向 币安发出警告。 当局声称该公司的行为不符合该国的反洗钱和反恐怖主义融资法。

BNB永续合约溢价已经消失

衍生品数据可以很好地洞察鲸鱼和专业交易者在币安币 (BNB) 中的定位。

尽管未来合约的多头（买方）和空头（卖方）始终匹配，但它们的杠杆率可能会有所不同。 因此，通过衡量永续合约的融资利率，人们可以确定这些投资者的看涨或看跌程度。

衍生品交易所将向要求更多杠杆的一方收取费用，该杠杆将支付给对方。 通常，它每 8 小时计算一次，但某些交易所（例如 FTX）有每小时费率。

在中性市场中，资金利率往往在积极的一面从 0% 到 0.03% 不等。 这个数字相当于每周 0.6%，表明多头是支付它的人。

币安币 USD/USDT 保证金期货 8 小时融资费率。 资料来源：Bybt.com

8 月 11 日至 8 月 17 日期间，0.10% 的正融资利率略有看涨，但在过去几天中消散。 尽管与 7 月底看到的 0.15% 看跌指标完全不同，但目前的读数并未体现杠杆交易者的信心。

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专业交易员并未转为看涨

为了确认该数据是否反映了永续合约的某些特定问题，让我们看看季度期货合约溢价。 由于计算期货溢价或手动展期临近到期头寸的麻烦，散户交易者通常避免使用季度合约。

与永续合约不同，这些固定日期工具没有资金利率调整。 因此，与常规现货市场相比，最终的需求不平衡反映在价格差异上。

健康的市场应在季度合约中显示 0.2% 至 1% 的溢价，而负面指标是被称为现货溢价的看跌情况。

币安9 月 BNB/USDT 期货与常规现货市场的溢价。 资料来源：TradingView

该数据证实了此前在融资利率上看到的 7 月中旬的看跌情绪，因为 9 月期货合约显示了 5% 的折扣。 然而，过去几周季度合约一直保持中性，表明专业交易员的情绪中性至看跌。

衍生品指标显示投资者看涨迹象为零。 同样明显的是，散户和鲸鱼目前对短期内会突破 450 美元的水平几乎没有信心。

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