比特币の数学课|绿天鹅来袭!SBF给出碳中和公式,方舟投资 : 挖矿有助再生能源使用

为因应气候变迁,各国都立下了未来在某年要达到“碳中和”,甚至是净零目标,于是环保变成了一门生意。据《路透社》报导,马斯克(Elon Musk)之所以停止接受比特币,就是因为特斯拉正准备进“再生能源凭证市场”,再加上特斯拉碳权的最大买主 Stellantis 的减碳已达标,所以,随了维持环保企业形象,只能和比特币切割。对这个议题,FTX 交易所创办人 SBF 也帮大家上了堂“碳中和数学课”。

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碳中和是指,国家或企业将排放到大气的“额外的二氧化碳”以逆向工程扣除,包括将碳从大气中捕捉回来,或是碳交易购买碳权(Carbon Credit )进行补偿,虽然不少人批评这是“账面上”的减碳,但在经济上,确实是有效的减碳方法。

据剑桥大学替代金融中心(CCAF)的数据,比特币每年消耗约 110 太瓦时电能,占全球总电量的 0.55%,约等于马来西亚或是瑞典等国家的年消耗电能。撇开比特币使是否适用再生能源的问题,以及马斯克的私心,比特币消耗能源惊人是事实。

事实上不只马斯克,微软创办人比尔盖兹(Bill Gates)也觉得比特币耗电量不利环保。对此,FTX 创办人 Sam Bankman-Fried 提供了一套“碳中和数学公式”,来解决众人对比特币的疑虑。

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结论:每 1 块钱手续费要拿 0.026 美元购买碳权

在一个理想市场状况,收入会大于成本,否则矿工没有诱因挖矿。

SBF 先假设,设小动在交易 BTC / ETH 上花了 X 的手续费(GAS Fee),这笔手续费最后会成为矿工收入,所以矿工成本应该要小于 X。

“所以我们假设:挖矿成本 *1.5 = 手续费。

挖矿成本有可拆成两部分:1/2 是电力、1/2 是机器,而机器也需要电力运转。

所以,挖矿成本 *3/4 约等于电费。 ”

接着 SBF 继续解释,大约有三分之一是用再生能源(再生能源为零碳排放量),三分之二是用非再生能源。

另外,矿工使用的电力成本约为 0.05 美元/千瓦时,而每千瓦时的碳排放量为 0.0004 公吨;而根据 Cool Earth 的总和评估,1 公吨二氧化碳的碳权约需要 1 美元进行补偿。

好,让我们将所有设定值都放在一起:

  1. $X = 手续费
  2. 挖矿成本 = 手续费(X) * 2/3
  3. 挖矿所花费电力 = 挖矿成本 *3/4
  4. 所花费的非再生能源 = 挖矿所花费电力 * 2/3
  5. 非再生能源电力支出 = 非再生能源 * 0.05 美元/千瓦时
  6. 1 公吨碳权 1 美元

“2/3 * 3/4 * (2/3) / 0.05 * 0.0004 * 1 = 0.0026

虽然可能会有较大的误差,但这公式代表:

如果你在区块链交易上花费 1 美元的手续费,就向 Cool Watch 捐出 0.0026 美元,这样就会达到碳中和。

马斯克,你觉得这样算对吗?如果对的话,我觉得比特币的环境保护担忧很容易就解决了。”

有趣的是,虽然马斯克没有回应,但另一间衍生品交易所 BitMEX 却深表认同,并立刻发布公告称自己要达到碳中和。

“今天,我们承诺 BitMEX 将会实现碳中和,我们采取的第一步就是,用户每支付 1 美元的区块链手续费,就会捐赠至少 0.0026 美元,从抵销平台的碳排放量开始做起。”

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比特币未必不环保,反而可能会加速再生能源使用

对许多传统投资人来说,比特币不环保的印象是深植人心,主要是媒体报导中常出现“比特币一年消耗电量堪比 XX 国家”,但事实上,根据剑桥大学替代金融中心(CCAF)的统计,比特币的能源消耗约有 39% 达到了碳中和,这是美国电网的两倍之多。

此外,比特币的能源消耗和其它产业不同,挖矿可以在任何地方进行,所以只要条件许可(再生能源成本低),矿工便可以使用大量再生能源。

正如方舟投资研究总监温顿(Brett Winton)所言,比特币挖矿有可能促进电网更大规模的使用太阳能加上电池系统,扩展其经济规模。

在方舟投资的试证模型中,他们认为比特币的挖矿模型可以将间歇性电力资源转化成具有一定负荷能力的发电站,所以,电力商或许可以将比特币挖矿变成服务项目之一,这样就可以更有效地利用再生能源。

模型中的太阳能在比特币熊牛市中占比就是个很好例子,他们发现到,比特币挖矿加强了太阳能发电的需求、促使太阳能相关供应商扩产。

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特斯拉创办人马斯克也认同这个说法。只是他认为理论上可行,但短时间内没办法达成,尤其是现在挖矿能源大大增加的情况,再生能源的使用是无法快速增加的。

“如果排名前十的矿场的审计资料可以公布使用再生能源的情况,我相信这个问题会(使用再生能源)很容易解决。”

绿天鹅来袭,碳中和是门好生意

去年初,有“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS)在《绿天鹅》报告中指出,气候变迁可能超出外界预测范围,进一步导致负面效应和风险,而以现在传统的风险管控方式可能会造成系统性的金融危机。

以台湾为例,去年新生成的台风数量偏少,且有恰好绕过台湾,去年是 56 年以来首度没有台风登陆台湾的一年,这直接导致今年的水情紧张。要知道,水和电是产业发展的基石,现在已有许多专家表示,如果旱灾持续下去,台积电的芯片生产可能会受到影响。

这也就是为何 ESG 投资成为显学。

ESG 是指利用环境(Environmental)、社会(Social)、治理因素(Governance)来评估公司和国家可持续发展的进步程度。一间做好 ESG 策略的企业会更容易受到投资人青睐。投资人开始会重视长期策略和可持续发展,而这些公司在大盘下跌时也相对抗跌。

例如,在新冠疫情期间,低 ESG 风险和高 ESG 风险公司的平均报酬率相差 22.1%,同时在过去三年,低 ESG 风险公司股东的年化报酬率平均约 15.8%,但高 ESG 风险公司的年化报酬率则为 -7%。

在这波浪潮下,可以预见的是,不只是比特币或以太坊,其它加密产业,包括其它公链、交易所的“碳足迹”也会逐渐受到重视,这可能也是 BitMEX 会在看到碳中和公式后立刻反应,宣示自己要为碳中和努力。

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